2016年期貨從業資格《基礎知識》章節知識點匯總

　　期貨《基礎知識》第七章第1節知識點：外匯遠期交易

　　三、外匯遠期交易

　　知識點：

　　外匯遠期交易是指交易雙方以約定幣種、金額、匯率，在未來某一約定的日期交割的外匯交易。

　　外匯遠期交易通常應用在以下幾個方面

　　(一)進出口商通過鎖定外匯遠期匯率以規避匯率風險。例題中少支付459600元。

　　(二)短期投資者或外匯債務承擔者通過外匯遠期交易規避匯率風險

　　1.假設在匯率不變的情況下紐約投資市場利率比倫敦高，二者分別為9.8%和7.2%,則英國的投資者英鎊買入美元，然后將其投資于3個月期的美國國債，待該國債到期后將美元本利兌換成英鎊，這樣投資者可多獲得2.6%的利息。

　　英國投資者可以在買進美元現匯的同時賣出3個月的美元遠期。只要美元遠期匯率貼水不超過兩地的利率差，投資者的匯率風險就可以規避。如果超過利率差，投資者可能無利可圖而且還會遭到損失。

　　2.投資者如果在國外有定期外匯債務，則可以利用外匯遠期交易以防債務到期時多付出本國貨幣。

　　3.無本金交割的外匯遠期(Non-Deliverable Forward，簡稱NDF)是一種外匯遠期交易，所不同的是該外匯交易的一方貨幣為不可兌換貨幣。

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　　期貨《基礎知識》第七章第1節知識點：外匯遠期交易

　　具體操作的要點：

　　①主要是由銀行充當中介機構;

　　②交易雙方基于對匯率預期的不同看法，簽訂NDF合約，確定遠期匯率、期限和金額;

　　③合約到期對遠期匯率與實際匯率的差額進行交割清算;

　　④結算的貨幣是自由兌換貨幣(一般為美元)，無需對NDF的本金(受限制貨幣)進行交割;

　　⑤與本金金額、實際收支毫無關聯，對企業未來現金流量不會造成影響。

　　4.人民幣NDF是指以人民幣匯率為計價標準的外匯遠期合約，按照合約本金金額以及約定的定價日中國外匯交易中心人民幣即期掛牌價與合約匯率之間的差額，可計算遠期交易的盈虧，并按照定價日人民幣即期掛牌價將合約盈虧金額換算為美元后，以美元進行交割，契約本金無須交割，交易雙方亦不用持人民幣進行結算。

　　5.新加坡和中國香港人民幣NDF市場是亞洲最主要的離岸人民幣遠期交易市場，該市場的行情反映了國際社會對于人民幣匯率變化的預期。

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