2016年期貨從業資格《基礎知識》章節知識點匯總

　　期貨《基礎知識》第五章第3節知識點：跨市套利

　　三、跨市套利

　　知識點：

　　跨市套利，也稱市場間套利，是指在某個交易所買入(或賣出)某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出(或買入)同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所同時對沖所持有的合約而獲利。

　　在期貨市場上，許多交易所都交易相同或相似的期貨商品，這些品種在各交易所間的價格會有一個穩定的差額，一旦這個穩定差額發生偏離，交易者就可通過買入價格相對較低的合約，賣出價格相對較高的合約而在這兩個市場間套利，以期兩市場價差恢復正常時平倉，獲取利潤。

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　　期貨《基礎知識》第五章第3節知識點：跨市套利

　　例題：

　　【多選題】大豆提油套利的目的在于(　　)。

　　A.防止大豆價格突然上漲引起的損失

　　B.防止豆油、豆粕價格突然下跌引起的損失

　　C.防止大豆價格突然下跌引起的損失

　　D.防止豆油、豆粕價格突然上漲引起的損失

　　【答案】AB

　　【綜合題】7月30日，某套利者在賣出10手堪薩斯交易所12月份小麥合約的同時買入10手芝加哥期貨交易所12月份小麥合約，成交價格分別為1250美分/蒲式耳和1260美分/蒲式耳。9月10日，同時將兩交易所的小麥期貨合約全部平倉，成交交割價分別為1252美分/蒲式耳和1270美分/蒲式耳。

　　(1)該套利交易是(　　)。

　　A.熊市套利

　　B.牛市套利

　　C.跨品種套利

　　D.跨市套利

　　【答案】D

　　(2)該套利交易(　　)美元。(每手5000蒲式耳，不計手續費等費用)

　　A.虧損9000

　　B.虧損4000

　　C.盈利9000

　　D.盈利4000

　　【答案】D

　　【多選題】關于跨市套利的正確描述有(　　)。

　　A.跨市套利是在不同的交易所，同時買入、賣出同一品種、相同交割月份的期貨合約交易行為

　　B.運輸費用是決定同一品種在不同交易所問價差的主要因素

　　C.跨市套利需關注不同交易所對交割品的品質級別和替代品升貼水的規定

　　D.跨市套利時，投資者需要注意不同的交易所之間交易單位的差異

　　【答案】ABCD

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