2014年自考"資產評估"復習資料:收益法
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第三節 收益法
一、收益法及其適用的前提條件
收益法是通過估算被評估資產的未來預期收益并折算成現值，借以確定被評估資產價值的一種資產評估方法。這里面估算被評估資產未來的預期收益，再將未來的預期收益以一定的或者適當的折現率進行折現，折現成現值來確定被評估資產價值的一種資產評估方法。這種方法里面不難看出，資產的價值取決于它的效用，也就是它未來的預期收益，未來的預期收益越高，它的效用越大，資產評估的價值也就越高，所以說資產的價值由它的使用價值來決定，體現在它未來的效用上。
二、收益法應用的形式
(一)資產未來收益期有限的情況
(二)資產未來收益無限期的情況
(一)資產未來收益期有限的情況
三、收益法中各項指標的確定
(一)收益額
收益額是未來預期收益。它根據資產帶來的效用確定，但是往往在評估過程中，對資產未來的收益很難區分，例如資產不是單獨帶來收益的，它不具有整體的獲利能力。在這種情況下應該有一個收益的分成比例問題，在評估無形資產過程中，某一項技術或某一項專利，并不是說這項技術帶來的收益是產品帶來的所有利潤，因為它還有有形資產。
(二)折現率和資本化率
1、無風險報酬率
2、風險報酬率(財務風險、市場風險、管理風險)
包括財務風險，主要是資金的問題;市場風險，生產出來的產品在市場上是否有競爭力;管理風險是資產能不能達到它的最佳使用效果，如果達不到它的收益也不好確定。帶來收益的能力很容易受到影響，導致資產不能正常使用，也可能帶來風險。無風險報酬率是以國庫券、銀行存款利率來確定的，而風險報酬率是根據社會行業平均收益水平確定。
3、通貨膨脹率
(三)收益期限
是指資產發生效用的年限，可以根據國家規定的一些年限來確定，還可以根據資產本身的情況來確定;還可以根據經濟壽命來確定。經濟壽命并不是法定壽命。比如我國規定車輛的報廢年限為15年，在確定它的收益期限時對于運營車(武漢自考)輛就可以按照15年的標準還剩多少年確定收益期限，但有一些車使用保管較好，幾年后還可以重新使用，注意它的收益期限是受什么樣的規定來限制的。再例如淘汰的電腦還可以使用，在確定收益期限時還可用很長時間，但是它的效用發揮已經達到了它的經濟壽命，不能夠滿足對它使用的需要。所以說對它的經濟壽命已經到期。
三個指標的收益額是和本身資產的效用是相對應的，不能把別的資產的收益帶入，這樣就會出現高的評估結果;折現率要考慮無風險報酬率和風險報酬率;收益期限主要考慮國家法定的年限和經濟壽命。
四、運用收益法評估資產的程序及其優缺點
(一)收益法評估資產的程序
1、收集驗證有關經營、財務狀況的信息資料;
2、計算和對比分析有關指標及其變化趨勢;
3、預測資產未來預期收益，確定折現率或資本化率;
4、將預期收益折現或資本化處理，確定被評估資產價值。
(二) 收益法的優缺點
1、收益法的優點
(1)能真實和較準確地反映企業資本化的價值;
(2)與投資決策相結合，應用此法評估的資產價值易為買賣雙方所接受。
2、收益法的缺點
(1)預期收益額預測難度較大，受較強的主觀判斷和未來不可預見因素的影響;
(2)在評估中適用范圍較小，一般適用企業整體資產和可預測未來收益的單項資產評估。
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