2013年自考財務管理學復習資料（7）
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第五章 固定資產和無形資產管理
1、企業固定資產的價值周轉特點：①使用中固定資產價值的雙重存在。
②固定資產投資的集中性和回收的分散性。③固定資產價值補償和實物更新是分別進行的。
2、固定資產計價方法：①原始價值。②重置價值。③折余價值。
3、固定資產管理的意義：加強固定資產管理，保護固定資產完整無缺，充分挖掘潛力，不斷改進固定資產利用情況，提高固定資產使用的經濟效果，不僅有利于企業增加產品產量，開拓產品品種，提高產品質量，降低產品成本，而且可以節約國家基本建設資金，以有限的建設資金擴大固定資產規模，增強國家經濟實力。這對于貫徹執行黨的基本路線，加快實現社會主義現代化，具有重要意義。
4、固定資產管理的基本要求：
①保證固定資產的完整無缺。②提高固定資產的完好程度和利用效果。③正確核定固定資產需用量。
④正確結算固定資產折舊額，有計劃地計提固定資產折舊。⑤要進行固定資產投資的預測。
5、固定資產項目投資的特點：①投資數額大。②施工期長。③投資回收期長。④決策成敗后果深遠。
6、核定固定資產需用量的要求：
?、俑愫霉潭ㄙY產的清查。②以企業確定的生產任務為根據。
?、垡跐摗⒏镄?、改造和采用新技術結合起來。④要充分發動群眾，有科學的計算依據。
7、固定資產項目投資可行性預測的內容：
①測定固定資產投資項目。②擬定固定資產項目投資方案。
?、垲A測固定資產項目投資效益。④進行項目投資決策。⑤提出固定資產項目投資概算和籌劃資金來源。
8、固定資產項目投資決策中的現金流量的構成：①初始現金流量。②營業現金流量。③終結現金流量。
9、固定資產項目投資決策只所以要按收付實現制計算的現金流量作為評價投資項目經濟效益的基礎，有兩方面原因：①采用現金流量有利于考慮時間價值因素。②采用現金流量才能使固定資產項目投資決策更符合客觀實際情況。
10、財務部門對固定資產的管理：①新增固定資產，要參加驗收。②調出固定資產，要參加辦理移交。
?、蹐髲U固定資產，要參加鑒定清理。④清查固定資產，要到現場查點實物。
11、商譽的含義：是指企業在有形資產一定的情況下，能得到高于正常投資報酬所形成的價值。
商譽的特性：①商譽是企業長期積累起來的一項價值。②商譽不能與企業分開而獨立存在，不能與企業可確認的資產分開銷售。③商譽本身不是一項單獨的、能產生收益的無形資產，而只是超過企業可確指的各單項資產價值之和的價值。
12、無形資產的特點：①無形資產不具有實物形態。
?、跓o形資產屬于非貨幣性長期資產。③無形資產在創造經濟利益方面存在較大的不確定性。
第六章 對外投資管理
1、企業對外投資的含義：就是企業在滿足其內部需要的基礎上仍有余力，在內部經營的范圍之外，以現金、實物、無形資產方式向其他單位進行的投資，以期在未來獲得投資收益的經濟行為。
企業對外投資的目的：
?、倨髽I擴張的需要。②完成戰略轉型的需要。③資金調度的需要。④滿足特定用途的需要。
2、長期投資的目的：
?、贋楸ＷC本企業生產經營活動的順利進行和規模的擴大，進行控股投資。
?、跒楸ＷC本企業原材料供應或者擴大市場等，以實物、技術等作為投資條件，與其他企業聯營。
③將陸續積攢起來的大筆資金投資于有價證券和其他財產。
3、企業在進行對外投資時應當考慮的因素：
?、賹ν馔顿Y的盈利與增值水平。②對外投資風險。③對外投資成本。
④投資管理和經營控制能力。⑤籌資能力。⑥對外投資的流動性。⑦對外投資環境。
4、債券投資的特點：
?、購耐顿Y時間來看，不論長期債券投資，還是短期債券投資，都有到期日，債券必須按期還本。
?、趶耐顿Y種類來看，因發行主體身份不同，分為國家債券投資、金融債券投資、企業債券投資等。
③從投資收益來看，債券投資收益具有較強的穩定性，通常是事前預定的，這一點尤其體現在一級市場上投資的債券。④從投資風險來看，債券要保證還本付息，收益穩定，投資風險較小。
⑤從投資權利來看，在各種投資方式中，債券投資者的權利最小，無權參與被投資企業經營管理，只有按約定取得利息、到期收回本金的權利。
5、債券投資決策：
一、是否進行債券投資的決策：①債券投資收益率的高低。②債券投資的其他效果。③債券投資的可行性。
二、債券投資對象的決策：①債券的信譽。②企業可用資金的期限。
三、債券投資結構的決策：①債券投資種類結構。②債券到期期限結構。
6、股票投資的含義：是企業通過認購股票成為公司股東并獲取股利收益的投資。股票投資的特點：
?、購耐顿Y收益來看，股票收益不能事先確定，具有較強的波動性。
?、?從投資風險來看，債券投資按事先約定還本付息，收益較穩定，投資風險較小，股票投資因股票分紅收益的不肯定性和股票價格起伏不定，成為風險最大的有價證券。
③從投資權利來看，在各種投資方式中，股票投資者的權利最大(優先股除外)，投資者作為股東有權參與企業的經營管理。
7、股票投資決策要點：
?、偈欠襁M行股票投資的決策。②股票投資對象的決策。③股票投資時機的決策。④股票投資結構的決策。
8、基金投資的含義：是一種金融信托方式，它由眾多不同的投資者出資匯集而成，然后交給專業投資機構進行投資管理，專業投資機構再把集中起來的資金投資于各種產業和金融證券領域，獲得的收益按基金證券的份額平均分配給投資者。投資于投資基金的行為叫基金投資。
基金的特點：①基金可以為投資者提供更多的投資機會。②基金投資只需支付少量的管理費用，就可獲得專業化的管理服務。③基金種類眾多，投資者可以根據自己的偏好，選擇不同類型的基金?！、芑鸬膭有院?，分散風險功能強。
9、企業進行信托投資的業務種類和操作方式：①委托代理投資。②信托存款投資。③委托貸款投資。
10、金融衍生工具的基本類型：①金融遠期。②金融期貨。③金融期權。④金融互換。
11、總體風險特征：①市場風險，指因市場價格表動而給交易者造成損失的可能性。
②信用風險，也叫履約風險，即交易伙伴踐約風險。③流動性風險，指金融衍生工具合約持有者無法在市場上找到出貨或平倉機會的風險。④法律風險，指由于立法滯后、監管缺位、法規制定者對金融衍生工具的了解與熟悉程度不及或監管見解不盡相同、以及一些金融衍生工具故意游離與法律管制的設計動因而使交易者的權益得不到法律的有效保護所產生的風險。
12、個別金融衍生工具的風險特征：①金融遠期合約的投資風險。遠期合約最大的特點是既鎖定風險又鎖定收益。②金融期貨合約的投資風險。與遠期合約相反，金融期貨合約在風險上最大的特點就是對風險與收益的完全放開。③金融期權合約的投資風險。合約交易雙方風險收益的非對稱性是金融期權合約特有的風險機制。④金融互換合約的投資風險。在風險收益關系的設計上，金融互換合約類似與金融遠期合約，即對風險與收益均實行一次性雙向鎖定，但其靈活性要大于遠期合約。
13、收購與兼并的聯系：①基本動因相似。②都以企業產權為交易對象，都是企業重組的基本方式。
收購與兼并的區別：①在兼并中，被兼并企業的法人實體不復存在;而在收購中，被收購企業可仍以法人實體存在，其產權可以是部分轉讓。②兼并后，兼并企業成為被兼并企業新的所有者和債權債務的承擔者，是資產、債權、債務的一同轉移;而在收購中，收購企業是被收購企業的新股東，以收購出資的股本為限承擔被收購企業的風險。③兼并多發生在被兼并企業財務狀況不佳、生產經營停滯或半停滯之時，兼并后一般需調整其生產經營、重新組合其資產;而收購一般發生在企業正常生產經營狀態，產權流動比較平和。
14、并購投資的目的：①謀求管理協同效應。②謀求經營協同效應。
?、壑\求財務協同效應。④實現戰略重組，開展多元化經營。⑤獲得特殊資產。⑥降低代理成本。
15、價值評估的含義：指買賣雙方對標的(股權或資產)購入或****作出的價值判斷。
價值評估對并購的意義：
①從并購的程序開，一般非為三個階段：目標選擇與評估階段、準備計劃階段、公開或協議并購實施階段。
?、趶牟①彽膭訖C上看，并購方一般是為了謀求管理、經營和財務上的協同效應，實現戰略重組，開展多元化經營，獲得特殊資產以及降低代理成本等，但在理論上只要價格合理，交易總是可以達成的。
?、蹚耐顿Y者角度看，無論是并購方的股東還是目標企業的出資人，均希望交易價格有利于己方。
16、價值評估的主要方法：
?、偈杏誓Ｐ头?。②股息收益折現模型法。③貼現現金流量法。④Q比率法。⑤凈資產賬面價值法。
17、應用市盈率模型法對目標企業估值的步驟：①檢查、調整目標企業近期的利潤業績。
?、谶x擇、計算目標企業估價收益指標。③選擇標準市盈率。④計算目標企業的價值。
18、并購投資的支付方式：①現金收購。②換股。③金融機構信貸。④賣方融資(推遲支付)⑤杠桿收購
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