自考金融理論與實務筆記第七章：第二節
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第二節 股票市場
一、 股票的發行市場(股份公司直接或通過中介機構向投資者出售新發行股票的市場)
(一) 股票的發行方式(公募和私募)
老的股份公司增發股票還可以采取優先認股權方式(配股)，其優點是發行費用低并可維持現有股東在公司的權益比例不變。
(二) ★公開發行股票的運作程序
1、選擇承銷商; 2、準備招股說明書(投資者決定是否購買該股票的只要依據);
3、發行定價(股票發行的一個關鍵環節);
決定股票發行價格的主要因素：股票發行公司的業績狀況;股票發行時股票流通市場的狀況。
4、認購與銷售股票。(包銷和代銷)
二、 股票的流通市場
(一) 證券交易所
1、 股票上市交易(公開發行的股票達到一定條件后可以進入證券交易所進行交易的行為)
股票的上市交易可以提高上市公司的聲望和知名度，提高股票的流動性。
2、 股票交易價格
(1) 不同交易制度下的價格決定方式
證券交易所采取的兩種基本交易制度：做市商交易制度和競價交易制度(我國)。
(2) 股票價值評估
股票的市場交易價格總是圍繞著股票的內在價值在一定的區間內上下波動。
評估一只股票內在價值最通常的方法是現金流貼現法和市盈率估值法。
3、 ★股票交易方式
(1) 現貨交易(股票交易中最古老的交易方式)
特點：①成交和交割基本上同時進行;②實物交易;
③在交割時，購買者必須支付現款;④交易技術簡單，易于操作，便于管理。
(2) 期貨交易 (3)期權交易
期權交易需考慮的因素：期權的期限;交易股票的種類、數量和協議價格;期權費。
特點：①交易的對象是一種權利，一種關于買進或賣出股票權利的交易，而不是任何實物。②交易雙方享受的權利和承擔的義務不同。③期權買方的風險較小。
(3) 信用交易(分為保證金買長交易和保證金賣短交易)
(二) 場外交易所(凡是在證券交易所之外的股票交易活動)
美國的納斯達克股票市場是世界上最著名的場外交易市場。
三、 股票投資分析
(一) 基本面分析
1、 宏觀經濟分析
★股票市場是宏觀經濟的晴雨表。原因：①股票市場的表現是宏觀經濟的先行指標;②宏觀經濟的走向決定股票市場走勢。
宏觀經濟因素是決定股票市場長期走勢的唯一因素。
(1) GDP變動與股票市場; (2)經濟周期與股票市場; (3)貨幣、財政政策與股票市場
2、 行業分析(行業所處生命周期的位置制約或決定著企業的生存和發展) 3、公司分析
(二) 技術分析
1、 股票價格指數(反映不同時點上股價變動情況的相對指標)
2、 股票交易技術分析(運用市場每日波動的價位，通過圖表的方式表示這些價位的走勢，從而推測股價未來的走向)
(1) 技術分析的基礎
★三項合理的市場假設條件：一切歷史會重演、價格沿趨勢移動(進行技術分析最根本、最核心的條件)、市場行為涵蓋一切信息(進行技術分析的基礎)。
(2) 技術分析方法
①K線圖;②形態分析;③趨勢分析;④指標分析(MACD指標、KDJ指標、VR指標等)
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