2014年房地產估價師《理論與方法》公式:投資組合和剩余技術


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3.投資組合和剩余技術
式中:Ro―綜合資本化率;RL―土地資本化率;RB―建筑物資本化率;VL―土地價值;VB―建筑物價值;
V―土地價值占房地價值的比率;B―建筑物價值占房地價值的比率,L+B=100%;
?Ro=VL×RL+VB×RB/ VL+VB ?RL=(VL+VB)RO―VB×RB/VL ?RB=( VL+VB)RO― VL×RL/VB
?Ro=L×RL+B×RB ?Ro=L×RL+(1―L)RB ?Ro=(1―B) RL+B×RB
?抵押貸款常數的計算公式為:Ro=M×RM+(1―M)×RE
?在分期等額本息償還貸款的情況下,抵押貸款常數的計算公式為:RM=YM×(1+YM)n/(1+YM)n―1
= YM+YM/(1+YM)n―1
式中:RM―抵押貸款常數;YM―抵押貸款報酬率,即抵押貸款利率(i);n―抵押貸款期限;
?房地產的價格=抵押貸款金額+自有資金額 ?房地產凈收益=抵押貸款收益+自有資金收益
?直接資本化法的土地剩余技術公式 為: VL= AO―VB×RB/ RL
?直接資本化法的建筑物剩余技術公式為: VB= AO―VL×RL/ RB
上式中:VL―土地價值;AO―土地與地上建筑物共同產生的凈收益;VB―建筑物價值;RB―建筑物資本化率;
RL―土地資本化率;
?直接資本化法的自由資金剩余技術公式為: VE= AO―VM×RM/ RE
?直接資本化法的抵押貸款剩余技術公式為: VM= AO―VE×RE/ RM
上式中:VE―自有資金權益價值;AO―房地產凈收益;VM―抵押貸款金額;RM―抵押貸款常數;
RE―自有資金資本化率;
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