2018年房地產(chǎn)估價(jià)師《經(jīng)營(yíng)與管理》重點(diǎn)講解:現(xiàn)金流量圖


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第五章 現(xiàn)金流量與資金時(shí)間價(jià)值
第一節(jié) 現(xiàn)金流量
現(xiàn)金流量圖:
現(xiàn)金流量圖是用以反映投資項(xiàng)目在一定時(shí)期內(nèi)資金運(yùn)動(dòng)狀態(tài)的簡(jiǎn)化圖式,即把經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的現(xiàn)金流量繪入一個(gè)時(shí)間坐標(biāo)圖中,表示出各現(xiàn)金流入、流出與相應(yīng)時(shí)間的對(duì)應(yīng)關(guān)系。
繪制現(xiàn)金流量圖的基本規(guī)則是:
⑴以橫軸為時(shí)間軸,向右延伸表示時(shí)間的延續(xù),軸上的每一刻度表示一個(gè)時(shí)間單位,兩個(gè)刻度之間的時(shí)間長(zhǎng)度稱為計(jì)息周期,可取年、半年、季度或月等。橫坐標(biāo)軸上"0"點(diǎn),通常表示當(dāng)前時(shí)點(diǎn),也可表示資金運(yùn)動(dòng)的時(shí)間始點(diǎn)或某一基準(zhǔn)時(shí)刻。時(shí)點(diǎn)"1"表示第1個(gè)計(jì)息周期的期末,同時(shí)又是第2個(gè)計(jì)息周期的開(kāi)始,以此類推。
⑵如果現(xiàn)金流出或流入不是發(fā)生在計(jì)息周期的期初或期末,而是發(fā)生在計(jì)息周期的期間,為了簡(jiǎn)化計(jì)算,公認(rèn)的習(xí)慣方法是將其代數(shù)和看成是在計(jì)算周期末發(fā)生,稱為期末慣例法。在一般情況下,采用這個(gè)簡(jiǎn)化假設(shè),能夠滿足投資分析工作的需要。
⑶為了與期末慣例法保持一致,在把資金的流動(dòng)情況繪成現(xiàn)金流量圖時(shí),都把初始投資P作為上一周期期末,即第0期期末發(fā)生的,這就是在有關(guān)計(jì)算中出現(xiàn)第0周期的由來(lái)。
⑷相對(duì)于時(shí)間坐標(biāo)的垂直箭線代表不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量。現(xiàn)金流量圖中垂直箭線的箭頭,通常是向上者表示正現(xiàn)金流量,向下者表示負(fù)現(xiàn)金流量。某一計(jì)息周期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量,是指該時(shí)段內(nèi)現(xiàn)金流量的代數(shù)和。
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