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第一章房地產估價概論

第一節對房地產估價的認識

房地產估價的特點：

為了進一步理解和把握房地產估價的內涵，還要對房地產估價有下列認識。

(一)房地產估價本質上是評估房地產的價值而不是價格

中國在20世紀80年代恢復房地產估價活動時，為了避免與傳統政治經濟學中的價值內涵——“勞動價值’相混淆而引起一些不必要的爭論或產生誤解，特別是當時人們對本質上不是勞動產品的土地，否認它有價值，或對它是否有價值存在著很大分歧，從而采川了“價格評估”的名稱，而未采用“價值評估”的名稱。

現在嚴格從理論上來講，價值(value)和價格(price)之間的關系和區別是：價值是物的真實所值，是內在的、客觀的和相對穩定的，是價格波動的“中心”;價格足價值的外在表現，圍繞著價值而上下波動，是實際發生、已經完成并可以觀察到的事實，通常因人而異，時高時低。現實中由于定價決策、個人偏好或交易者之問的利害關系甚至無知等原因，時常出現“低值高價”、“高值低價”的價格背離價值情況。因此，為了表述上更加科學準確，減少估價的主觀隨意性，也為了與國際上通行的估價理念、理論一致，便于對外交流溝通，有必要說明房地產估價本質E是評估房地產的價值而不是價格。

同時需要說明的是，雖然估價本質上是評估價值，而且理論上是價值決定價格，但在實踐中一般是通過外表的價格來推測內在的價值。另外，價值和價格的內涵雖然在理論上有上述嚴格區分，但由于習慣等原因，現實生活中一般不對它們作嚴格區別，可以交換使用。此外，實際中還經常需要通過估價活動為賣方確定要價、買方確定出價或買賣雙方協商成交價等提供服務，并且價值和價格的種類越來越多。因此，傳統的僅是對價值進行評估的觀念也需要更新。

(二)房地產估價應是模擬市場定價而不是代替市場定價

估價(valuation，appraisal)與通常意義E的定價(pricing)有本質不同，是提供關于價值或價格的專業意見，為相關當事人作出有關判斷或決策(如確定要價、出價、成交價)提供參考依據。而定價一般是相關當事人自己的行為，即諸如賣方要價、買方出價或買賣雙方的成交價本質上是交易當事人自己決定的。交易當事人為了特殊目的或需要，可以按照自己的意志.使其要價、出價、成交價低于或高于市場價格或價值。例如，根據國家產業政策，政府為了鼓勵某些產業發展，在向其提供土地時可以給予價格優惠;或者為了限制某些產業發展，可以對其其實行高地價政策。至于單位、個人特別是親友之問的讓利交易就更不用說了。

再從估價是一種廣義的“定價”米看，雖然價值總的講是一種主觀的東西.估價在表面卜或形式上也是…種主觀活動，看上去是估價師在給估價對象定價，并且由于房地產具有不可移動、獨一無二、價值較大等特性，沒有大量相同房地產的交易，同一宗房地產交易的參與者數量一般電很少.許多情況下甚至只有一兩個買家，從而房地產成交價容易受交易者的動機、偏好等個別情況的影響，但是對估價師或某個特定市場參與者而言，房地產價值由市場力量決定.是客觀的，由眾多市場參與者的價值判斷所形成，而非個別市場參與者的價值判斷所決定。因此，房地產估價不應是估價帥的主觀隨意定價，而應是估價師模擬大多數市場參與者的定價思維和行為，在充分認識房地產價格形成機制和過程，深入調杏房地產市場行情的基礎上，通過科學的分析、測算和判斷活動，把客觀存在的房地產價值揭示出來。換句話說，房地產估價是基于房地產價值本來就存在.估價師只是運用自己的專業知識及實踐經驗去“發現”“探測”房地產價值，而不是去“發明”“創造”房地產價值。估價師在模擬市場給某個估價對象“定價”時，應考慮該估價對象的市場參與者足如何思考其價格的，即要模擬該估價對象的市場參與者的思維進行估價，避免以自己的好惡來判斷，不應把自己主觀想象的某個“價值”強加給估價對象。

(三)房地產估價是提供價值意見而不是作價格保證

人們通常認為.估價機構和估價師評估出的價值或價格應是在市場上可以實現的，或者至少“八九不離十”，否則就是估價失誤，井應賠償損失。實際上，估價是估價機構和估價師以專業機構和老師的身份發表對估價劉象價值或價格的專業意見，而不應被視為估價機構和估價師對估價對象在市場上可實現價格的保證。但這義不能被誤解為估價機構和估價師可以隨意發表意見，并且可以不負任何責任。

在鑒證性估價和咨詢性估價這兩種不同性質的估價中，估價機構和估價師都要承擔一定的法律責任，但鑒證件估價承擔的法律責任一般要大于咨詢性估價承擔的法律責任。日前，一些法律法規規定了估價的法律責任，例如：

(1)《資產評估法》第五十條規定：“評估專業人員違反本法規定，給委托人或者其他相關當事人造成損失的，由其所在的評估機構依法承擔賠償責任。評估機構履行賠償責任后，可以向有故意或者重大過失行為的評估專業人員追償。”

(2)《中華人民共和國刑法》(201 5年8月29口修正文本)第二自二十九條第一款規定：“承擔資產評估、驗資、驗證、會計、審計、法律服務等職責的中介組織的人員故意提供虛假證明文件，情節嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處罰金。”該條第二款規定：“前款規定的人員，索取他人財物或者非法收受他人財物，犯前款罪的，處五年以上十q?以下有期徒刑，并處罰金。”該條第三款規定：“第一款規定的人員，嚴重不負責任，出具的證明文件有重大失實，造成嚴重后果的，處一=年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金。”第二百三十一條規定：“單位犯本節第二百二十一條至第二百二十條規定之罪的，對單位判處罰金，并對其直接負責的上管人員和其他直接責任人員，依照本節各該條的規定處罰。”第一百九十八條規定：“保險事故的鑒定人、證明人、財產評估人故意提供虛假的汪明文件，為他人詐騙提供條件的，以保險詐騙的共犯論處。”

(3)《中華人民共和國公司法》(2013年12月28日修正文本，簡稱《公司法》)第二百零七條規定：“承擔資產評估、驗資或者驗證的機構提供虛假材料的，由公司登記機關沒收違法所得，處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款，并可以由有關主管部門依法責令該機構停業、吊銷亢接責任人員的資格證書，吊銷營業執照。承擔資產評估、驗資或者驗證的機構因過失提供有重大遺漏的報告的，由公司登記機關責令改正，情節較重的，處以所得收入一倍以上五倍以F的罰款.并可以由有關主管部門依法責令該機構停業、吊銷直接責任人員的資格證書，吊銷營業執照。承押資產評估、驗資或者驗證的機構因其出具的評估結果、驗資或者驗證證明不實，給公司債權人造成損失的，除能夠證明自己沒有過錯的外.在其評估或者證明不實的金額范圍內承擔賠償責任。”

(4)《中華人民共和國證券法》(2014年8月31日修止文本，簡稱《汪券法》)第一百七十三條規定：“證券服務機構為汪券的發行、上市、交易等正券業務活動制作、出具審計報告、資產評估報告、財務顧問報告、資信評級報告或者法律意見書等文件，應當勤勉盡責，對所依據的文件資料內容的真實性、準確性、完整性進行核查和驗證。其制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏.給他人造成損失的，應當與發行人、上市公司承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。”

(5)《國有土地上房尾征收與補償條例》第三十四條規定：“房地產價格評估機構或者房地產估價師出具虛假或者有重大差錯的評估報告的，由發證機關責令限期改正，給予警告，對房地產價格評估機構并處5萬元以上20萬元以下罰款，對房地產估價師并處l萬元以上3萬元以下罰款，并記人信用檔案;情節嚴重的，吊銷資質證書、注冊證書;造成損失的.依法承擔賠償責任;構成犯罪的，依法追究刑事責任。”

(6)《房地產估價機構管理辦法》(2015年5月4日修正文本)和《注冊房地產估價師管理辦法》(2016年9月13日修正文本)也規定了房地產估價機構和房地產估價師的法律責任，在此不一一列舉。

因此，無論是何種性質的估價及其應承擔的法律責任的大小，估價機構和估價師都應認真對待.勤勉盡責地去完成。其中，鑒證性估價應“獨立、客觀、公正”，咨詢性估價應“為委托人爭取最人的合法權益”。

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(四)房地產估價不免有誤差但誤差應在合理范圍內

人們通常會認為，不同的估價師對同一估價對象的評估價值(簡稱評估值、評估價)應相同，并且為交易提供參考依據的估價，其評估價值是否正確還應采用事后的實際成交價格米檢驗。但存實際中，不同的估價師對同一估價對象在同一時間的同種價值或價格進行評估，得出的評估價值往往有所不同，而且與實際成交價格常常有差異，甚至差異較大。這就產生了估價準確性的問題。

對估價準確性問題的認識，主要包括下列幾點：

(1)即使都是合格的估價師，也不可能得出完全相同的評估價值，只會得出近似的評估價值。因為估價總是在信息不完全和存在一些不確定因素下作出的，并且不同的估價師掌握的信息一般不可能完全相同。

(2)所有的評估價值都會有一定程度的誤差.即：評估價值=真實價值+誤差。估價對象的真實價值只是理淪上存在，實際中不可得知，因此評估價值有誤差是不可避免的。即使是對高度、面積、重量等一般物理量的測量，被測量物和測量工具都是有形的實物.但也不可避免地存在誤差。更何況是估價，在某種意義上它的被測量物是看不見、摸不著的價值或價格，測量工具是無形的估價方法，作為測最結果的評估價值有誤差也就不難理解了。

(3)不能用一般物理量測量的誤差標準來要求估價的誤差標準，應允許估價有較大的誤差，但這種誤差又要適度。在英國和其他英聯邦國家，在估價委托人起訴估價師的訴訟中，法官使用的誤差范圍通常是±10%，有時放寬到±15%，對于難度很大的估價業務甚至放寬到±20%。如果評估價值超出了誤差范圍，即可認為估價師有“專業疏忽(professional negligence)”。但以誤差范圍來判斷估價的準確

性，在英國估價行業內一直有爭議。盡管如此，估價誤差還是要有個度，岡此需要確定一個合理的誤差范圍，上述英同的估價誤差范圍可以借鑒。

(4)判斷一個評估價值的誤差大小或準確件，理論上是把它與真實價值進行比較，實際中一般是把它與數名合格的估價師的重新估價結果進行比較。因真實價值不可得知.出現了替代真實價值的兩種選擇.一是實際成交價格，二是合格的估價師的重新估價結果。評估價值一般是假定在正常交易情況下進行交易的最可能價格，而實際成交時的交易情況不一定是正常的，從而實際成交價格不一定是正常成交價格，另外成交日期和評估價值對應的R期之間通常有“時間錯位”，因此一般不能直接選川實際成交價格，而應選用合格的估價師(通常為公認的具有較高專業勝任能力的數名估價老師或估價老師委員會)對同一估價對象在同一估價目的、同一時間的重新估價結果。如果選用實際成交價格，則需要對它進行適當的修正或調整。

(5)即使可以用上述方法判斷一個評估價值的誤差大小或準確性，但在實際估價鑒定中一般不輕易直接評判一個評估價值的對與錯及其誤差大小，而是通過檢查估價師和估價機構在履行估價程序方面是否有疏漏，以及估價依據是否正確、估價假設是否合理、估價方法是否適用、估價基礎數據是否正確、估價參數是否合理等，間接地對估價結果予以肯定或否定。

為了避免不同的估價師對同一估價對象在同一估價目的、同一時間的估價結果出現較大差異，有關國際估價組織、區域估價組織以及許多國家和地區的估價組織或政府部門制定了估價標準或準則、規范、規則、辦法等。例如，國際估價標準委員會(International ValuaIion Standards Committee，IVSC)制定了《國際估價標準》(International ValuatIon standar(1s，IVs)，歐洲估價師協會聯合會(TheEuropcan Group of Valuers Associations，TEGOVA)制定了《歐洲估價標準》(European Valuation standards，Evs)o，美同估價促進會估價標準委員會(TheAppraisal Standards Board of The Appraisal Foundation)制定了《專業估價執業統一標準》(Uniform Standards 0f Professional Appraisal Practlce，USPAP)，英周皇家特許測量師學會(Royal InstituLiotl of Chartered Surveyors，RICS)制定了《RlCS估價標準》(RICS Valuation standards)，日本制定了《不動產鑒定評價基準》，中國中國臺灣“內政部”制定了《不動產估價技術規則》，中國香港測量師學會制定了《物業估值準則》(The HKIS Valuation standards on Propenies)，中國內地制定了國家標準《房地產估價規范》《房地產估價基本術語標準》以及《房地產抵押估價指導意見》《國有土地上房屋征收評估辦法》等。

(五)房地產估價既是科學又是藝術

從事估價工作與從事醫療工作類似，僅有專業知識不夠，還必須有實踐經驗。因為估價對象等請況千差萬別，各地的房地產市場行情和價格影響因素也不相同，并且影響房地產價格的因素眾多，其中許多因素對房地產價格的影響難以準確把握和科學量化，因此房地產價值和價格不是簡單地套用某些數學公式或數學模型就能夠計算出來的。數學公式或數學模型中的一些參數、系數等，往往也需要估價師根據自己的實踐經驗作出判斷。此外，每種估價方法都是從某個角度或某個方面來測量房地產的價值或價格，它們一定程度上都有局限。要求在估價中盡量采用多種估價方法進行估價，就是考慮到不同估價方法的局限性。針對不同的估價對象，如何選用合適的估價方法，如何對不同估價方法測算出的結果進行取舍、調整、綜合得出最終的評估價值，這個過程是估價師對估價專業知識的掌握，對市場規律的把握以及其實務操作能力的體現。最終的評估價值是否正確，也依賴于估價師的判斷力。因此，可以說房地產估價既是科學又是藝術。

基于上述原因，世界上許多國家和地區規定要成為執業的房地產估價師，不儀應具有相當程度的估價專業知識，而且應具有一定年限以上的估價實踐經驗。例如。中國中國臺灣《不動產估價師法》第五條規定：“領有不動產估價師證書，并具有實際從事估價業務達二年以上之估價經驗者，得申請發給開業證書。不動產估價師在未領得開業證書前，不得執行業務。”

雖然房地產估價也是藝術，但房地產估價師仍應努力把握房地產價格影響因素，科學景化它們對房地產價值和價格的影響，從而不斷增加估價的科學成分，減少估價的“藝術”成分。