二、企業業績衡量指標【重點掌握】

　　(一)財務衡量指標

　　1. 盈利能力和回報率指標

　　(1)毛利率

　　利潤通常由兩部分組成，成本和收益。企業的各個組成部分及所有作業都會發生成本，因此企業的成功和成本息息相關。無論企業組織的日常業務是盈利還是虧損，都應當通過年收益或虧損大于或者小于上年的盈利或虧損來對盈利能力進行明確的考核。在考核中，要分別考慮經常性損益和非經常性損益。因為非經常性損益與經常性損益不同，它不會經常發生。

　　例6-1，一個企業連續兩年的盈利情況如下：

　　毛利率 20X8(A)年=50 000/100 000×100%=50%

　　20X9(B)年=63 000/140 000×100%=45%

　　在上面的例子中，毛利率的下降是不理想的，因為這表明銷售價格和銷售成本之間的差距減低了。如果第二年的凈利潤率保持不變，那么費用必然是減少了。在20X8(A)年，費用占營業額的15%，而在20X9(B)年，費用占營業額的10%。這表明，企業對行政費用、銷售費用或利息費用進行了嚴格控制。

　　20X8(A)年和20X9(B)年的利潤百分比分析：

　　在這個例子中，假定企業采取的是價格滲透政策。如果企業從事零售業務，由于毛利下降，毛利率也會下降，但是如果銷售數量增加的足夠多，凈利潤也有可能增加。然而，如果企業從事制造業，銷售成本并不會和銷售數量的增加存在線形關系，這是因為存在大量固定成本。所以銷售數量的增加對于毛利率和毛利的影響并不確定。

　　稅前利潤通常比稅后利潤更為適用，因為每年稅費的異常變動不會影響企業經營的基本盈利能力。另一個應當計算的利潤數字是息稅前利潤。這是企業在支付貸款資本利息之前的利潤數額。貸款資本通常包括中長期貸款，在資產負債表中通常列作長期負債。這個數字對于銀行和借款人來說非常重要，息稅前利潤的計算公式是：

　　息稅前利潤=稅前利潤+長期負債的利息。

　　(2)銷售毛利

　　銷售毛利等于銷售收入減去銷售成本。有時候用占銷售收入的比率來表示銷售超過成本的比例。

　　例6-2 甲企業20X9(B)年的利潤表如下：

　　甲企業的銷售收入毛利率=毛利/營業收入×100%=40 000/100 000×100%=40%

　　銷售毛利并不等于應用于不同行業之間的比較，而且會受到固定成本的影響。銷售毛利的下降意味著企業不能控制成本價格的上升，或者和類似企業相比，成本有所增加。如果企業比類似企業的銷售毛利要低，這就意味著在控制成本投入方面出現了問題。

　　(3)資本報酬率(ROCE)

　　許多企業使用會計的投資報酬率作為主要指標。它能反映企業的經營風險和債務成本是否恰當。ROCE=息稅前利潤/占用的資本×100%

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