2011注會《財務成本管理》輔導：第五章節(jié)(19)
更新時間：2010-12-07 09:15:07
來源：|0
瀏覽
收藏
瀏覽收藏
注冊會計師報名、考試、查分時間 免費短信提醒
(二)風險中性概率
基本原理：假設所有市場參與者都是風險中性的，則所有的金融資產(chǎn)(包括期權)都將具有相同的資本成本----無風險利率。
基本步驟：
1.確定上行股價Su和下行股價Sd
2.根據(jù)執(zhí)行價格計算確定上行時期權價值和下行時期權價值
3.計算上行概率
依據(jù)：股票在今天的價值一定等于下一期的期望價格以無風險利率折現(xiàn)后的現(xiàn)值。
4、計算期權當前價值
期權當前價值
=(上行概率×上行時的期權價值+下行概率×下行時的期權價值)/(1+無風險利率)
【例題】假設ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為50元。假設標的股票不支付股利，有1股以該股票為標的資產(chǎn)的看漲期權，執(zhí)行價格為50元。到期時間是6個月。6個月后股價有兩種可能：上升10元，或者下降10元。無風險利率為每年12%(6個月的無風險利率為6%)。
計算看漲期權的當前價值。
解析：
(1)上行股價=50+10=60(元)
下行股價=50-10=40(元)
(2)股價上行時期權價值=60-50=10
股價下行時期權價值=0
編輯推薦
最新資訊
- CPA分錄大全：《會計》核心分錄2025-09-19
- 2025注會各科難度分析，助力26年考生把握重點2025-09-08
- 2025年注會考情分析：各科考試難度及26年備考建議2025-08-28
- 2025年CPA六科考前必背200句精煉匯總.pdf版，高效復習工具2025-08-21
- 救急小紙條：2025年注會考前必背200句，最后兩天就背它了2025-08-21
- 考生必存！2025注冊會計師《戰(zhàn)略》必背200句濃縮考點，拒絕無效備考2025-08-20
- 免費下載：2025注會《財務成本管理》必背200句口訣2025-08-20
- 2025年cpa《經(jīng)濟法》必背200句，考前就背它了2025-08-20
- 考前三天背完！2025注冊會計師《稅法》必背200句濃縮講義2025-08-20
- 2025年注會《審計》沖刺必備：200句高頻考點速記手冊2025-08-20
打卡人數(shù)
