三、現(xiàn)金流量的估算

　　以一個完整的項目為代表，估算現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量

　　(一)項目現(xiàn)金流入量的估算

　　①營業(yè)收入：按照項目在經(jīng)營期內(nèi)有關(guān)產(chǎn)品的各年預(yù)計單價和預(yù)計銷售量進(jìn)行估算。

　　②補貼收入

　　③回收流動資金：等于各年墊支的營運資金投資額的合計數(shù)。

　　④回收固定資產(chǎn)余值

　　回收流動資金和回收固定資產(chǎn)余值統(tǒng)稱為回收額，假定新建項目的回收額都發(fā)生在終結(jié)點。

　　(二)項目現(xiàn)金流出量的估算

　　①建設(shè)投資??包括固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資和開辦費投資

　　固定資產(chǎn)原值和固定資產(chǎn)投資之間的關(guān)系

　　固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+建設(shè)期資本化借款利息(固定資產(chǎn)原值在計算折舊時使用)

　　②營運資金投資

　　營運資金投資可按下式計算：

　　某年營運資金投資額(墊支數(shù))=本年營運資金需用數(shù)-截至上年的營運資金投資額

　　或 =本年營運資金需用數(shù)-上年營運資金需用數(shù)

　　某年營運資金需用數(shù)=該年流動資產(chǎn)需用數(shù)-該年流動負(fù)債可用數(shù)

　　上式中的流動資產(chǎn)只考慮存貨、現(xiàn)實貨幣現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款等項內(nèi)容

　　流動負(fù)債只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款等

　　見教材124頁【例4-2】

　　【典型例題---單選】已知某完整工業(yè)投資項目預(yù)計投產(chǎn)第一年的流動資產(chǎn)需用數(shù)100萬元，流動負(fù)債可用數(shù)為40萬元;投產(chǎn)第二年的流動資產(chǎn)需用數(shù)為190萬元，流動負(fù)債可用數(shù)為100萬元。則投產(chǎn)第二年新增的流動資金額應(yīng)為(　)萬元。

　　A.150 B.90 C.60 D.30

　　答案：D

　　解析：第一年流動資金投資額

　　=第一年的流動資產(chǎn)需用數(shù)-第一年流動負(fù)債可用數(shù)

　　=100-40=60(萬元)

　　第二年流動資金需用數(shù)

　　=第二年的流動資產(chǎn)需用數(shù)-第二年流動負(fù)債可用數(shù)

　　=190-100=90(萬元)

　　第二年流動資金投資額

　　=第二年流動資金需用數(shù)-第一年流動資金投資額

　　=90-60=30(萬元)

　　③付現(xiàn)成本的估算

　　其估算公式如下

　　某年付現(xiàn)成本

　　=該年外購原材料 、燃料和動力費+該年工資及福利費+該年修理費+該年其他費用

　　或=該年不包括財務(wù)費用的總成本費用-該年折舊額-無形資產(chǎn)和開辦費的攤銷額

　　上式中其他費用是指從制造費用、管理費用和營業(yè)費用中扣除了折舊費攤銷費、修理費、工資及福利費以后的剩余部分

　　教材124頁【例4-3】

　　【典型例題--單選】已知某完整工業(yè)投資項目的固定資產(chǎn)投資為2 000萬元，無形資產(chǎn)為200萬元，開辦費投資為100萬元。預(yù)計投產(chǎn)后第二年的生產(chǎn)經(jīng)營費用為1 000萬元，同年的折舊額為200萬元、無形資產(chǎn)攤銷額為40萬元，計入財務(wù)費用的利息支出為60萬元，則投產(chǎn)后第二年用于計算凈現(xiàn)金流量的付現(xiàn)成本為(　　)萬元。

　　A.1 300　　　B.760　　　C.700　　　D.300

　　答案：C

　　解析：付現(xiàn)成本=1000-200-40-60=700萬元

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