09年注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與計(jì)劃講義(6)

更新時(shí)間：2009-10-19 15:27:29 來(lái)源：|0

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　　(二)外部融資需求的敏感分析

　　外部融資需求的多少，不僅取決于銷(xiāo)售的增長(zhǎng)，還要看股利支付率和銷(xiāo)售凈利率。股利支付率越高，外部融資需求越大;銷(xiāo)售凈利率越大，外部融資需求越少。

　　【單選】甲股份公司2006年經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比為100%，經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比為50%，銷(xiāo)售凈利率為10%，股利支付率為60%，銷(xiāo)售額為10000萬(wàn)元，若預(yù)計(jì)2007年通貨膨脹率為10%，銷(xiāo)售的實(shí)物量不變。假設(shè)不變的銷(xiāo)售凈利率可以涵蓋負(fù)債的利息，并且不打算改變目前的資本結(jié)構(gòu)和收益留存率，則甲公司2007年需要補(bǔ)充資金( )萬(wàn)元

　　A 0 B 60 C 260 D 460

　　答案：B

　　解析：外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比

　　=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比-經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比-計(jì)劃銷(xiāo)售凈利率×【(1+增長(zhǎng)率)/增長(zhǎng)率】×(1-股利支付率)

　　=100%-50%-10%×【(1+10%)/10%】×(1-60%)

　　=6%

　　外部融資額=6%×10000×10%=60萬(wàn)元

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