第二節基本的財務比率

　　一、短期償債能力比率

　　類型指標名稱公式注意

　　比較債務

　　與可供償債資產的存量營運資金營運資本=流動資產-流動負債=長期資本-長期資產

　　理解：

　　流動資產+長期資產=流動負債+(非流動負債+股東權益)=流動負債+長期資本

　　經過調整：

　　流動資產-流動負債=長期資本-長期資產

　　即：

　　營運資本

　　=長期資本-長期資產

　　營運資本配置比率

　　=營運資本/流動資產(1)營運資本越多，流動負債的償還越有保證，短期償債能力越強。

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　　(2)當流動資產大于流動負債，營運資本為正數，表明長期資本的數額大于長期資產，超出部分被用于流動資產，營運資本數額越大，財務狀況越穩定。極而言之，全部流動資產都由營運資本提供資金來源，則企業沒有任何償債壓力。

　　(3)當流動資產小于流動負債，營運資本為負數，表明長期資本小于長期資產，有部分長期資產由流動負債提供資金來源。

　　(4)營運資本是絕對數，不便于不同企業之間比較。

　　(5)在實務中很少直接使用營運資本作為償債能力的指標。

　　流動比率流動比率=流動資產/流動負債=流動資產/(流動資產-營運資本)=1/(1-營運資本/流動資產)流動比率是相對數，排除了企業規模不同的影響，更適合同業比較以及企業不同歷史時期的比較。

　　流動比率假設全部流動資產都可以變為現金并用于償債，全部流動負債都需要還流動比率是對短期償債能力的粗略估計速動比率速動比率=速動資產/流動負債速動資產=貨幣資金+交易性金融資產+各種應收預付款等=流動資產-存貨、待攤費用等非速動資產采用大量現金銷售的商店，幾乎沒有應收賬款，速動比率大大低于1很正常

　　影響速動比率可信性的重要因素是應收賬款的變現能力現金比率現金比率=(貨幣資金+交易性金融資產)÷流動負債此處的現金是指現金資產而不是經營現金流量

　　比較償債所需資金和經營活動的現金流量現金流量比率現金流量比率= 公式中“流動負債”通常使用負債表中的“流動負債”的年初與年末的平均數。為了簡便，也可以使用期末數。

　　其他因素

　　1、增強短期償債能力的表外因素：

　　可動用的銀行貸款;準備很快變現的非流動資產;償債聲譽

　　2、降低短期債務能力的因素

　　(1)與擔保有關的或有負債

　　(2)經營租賃合同中承諾的付款，很可能是需要償付的義務

　　(3)建造合同、長期資產購置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應視同需要償還的債務

　　分析各指標時：要注意發生的經濟業務對指標的影響

　　流動比率>1, 如果某項業務導致流動資產與流動負債同時增加相等金額，則流動比率下降如果某項業務導致流動資產與流動負債同時減少相等金額，則流動比率上升。

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　　例：流動比率為2：1，如果分子分母同時增加1，則流動比率為3：2，下降

　　流動比率為3：2，如果分子分母同時減少1，則流動比率為2：1，上升流動比率<1，如果某項業務導致流動資產與流動負債同時增加相等金額，則流動比率上升如果某項業務導致流動資產與流動負債同時減少相等金額，則流動比率下降

　　例：流動比率為2：3，如果分子分母同時增加1，則流動比率為3：4，上升流動比率為2：3，如果分子分母同時減少1，則流動比率為1：2，下降其他比率也是同一道理

　　【應用舉例】

　　1.【單選】如果流動負債小于流動資產，則期末以現金償付一筆短期借款所導致的結果是(　)。

　　A. 營運資本減少 B. 營運資本增加C. 流動比率降低 D. 流動比率提高

　　答案：D

　　解析：營運資金=流動資產-流動負債，以現金償還短期借款，導致流動資產和流動負債同時減少相等金額，營運資金應該不變，而流動比率應該提高。

　　3.【判斷】營運資本為正數，表明有部分長期資產由流動負債提供資金來源( )

　　答案：錯

　　解析：營運資本

　　=流動資產-流動負債

　　=長期資本-長期資產

　　營運資本是正數，說明流動資產大于流動負債，表明長期資本大于長期資產。

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