財務成本管理:財務報表分析重點掌握內容：1. 掌握基本財務比率的計算及分析;2.掌握傳統的財務分析體系;3. 掌握改進的財務分析體系

　　第二節基本的財務比率

　　一、短期償債能力比率

　　比較債務與可供償債資產的存量

　　1.營運資金

　　營運資本=流動資產-流動負債=長期資本-長期資產

　　理解：

　　流動資產+長期資產=流動負債+(非流動負債+股東權益)=流動負債+長期資本

　　經過調整：

　　流動資產-流動負債=長期資本-長期資產即：

　　營運資本=長期資本-長期資產

　　營運資本配置比率=營運資本/流動資產

　　分析各指標時：要注意發生的經濟業務對指標的影響

　　注意:(1)營運資本越多，流動負債的償還越有保證，短期償債能力越強。

　　(2)當流動資產大于流動負債，營運資本為正數，表明長期資本的數額大于長期資產，超出部分被用于流動資產，營運資本數額越大，財務狀況越穩定。極而言之，全部流動資產都由營運資本提供資金來源，則企業沒有任何償債壓力。

　　(3)當流動資產小于流動負債，營運資本為負數，表明長期資本小于長期資產，有部分長期資產由流動負債提供資金來源。

　　(4)營運資本是絕對數，不便于不同企業之間比較

　　(5)在實務中很少直接使用營運資本作為償債能力的指標

　　流動比率>1, 如果某項業務導致流動資產與流動負債同時增加相等金額，則流動比率下降

　　如果某項業務導致流動資產與流動負債同時減少相等金額，則流動比率上升

　　例：流動比率為2：1，如果分子分母同時增加1，則流動比率為3：2，下降

　　流動比率為3：2，如果分子分母同時減少1，則流動比率為2：1，上升

　　流動比率<1，如果某項業務導致流動資產與流動負債同時增加相等金額，則流動比率上升

　　如果某項業務導致流動資產與流動負債同時減少相等金額，則流動比率下降

　　例：流動比率為2：3，如果分子分母同時增加1，則流動比率為3：4，上升

　　流動比率為2：3，如果分子分母同時減少1，則流動比率為1：2，下降

　　其他比率也是同一道理

　　【應用舉例】

　　1.【單選】如果流動負債小于流動資產，則期末以現金償付一筆短期借款所導致的結果是(　)。

　　A. 營運資本減少 B. 營運資本增加C. 流動比率降低 D. 流動比率提高

　　答案：D

　　解析：營運資金=流動資產-流動負債，以現金償還短期借款，導致流動資產和流動負債同時減少相等金額，營運資金應該不變，而流動比率應該提高。

　　3.【判斷】營運資本為正數，表明有部分長期資產由流動負債提供資金來源( )

　　答案：錯

　　解析：營運資本

　　=流動資產-流動負債

　　=長期資本-長期資產

　　營運資本是正數，說明流動資產大于流動負債，表明長期資本大于長期資產

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