2019注冊會計師《財務成本管理》考點(19)：證券投資組合的風險和報酬
更新時間：2019-05-22 08:45:01
來源：環球網校
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摘要 為了使廣大考生高質量復習，環球網校小編為大家準備了復習精華資料，減少大家自行收集資料的時間，以下分享“2019注冊會計師《財務成本管理》考點(19)：證券投資組合的風險和報酬”,希望考生認真閱讀本文。
證券投資組合的風險和報酬
1.證券組合的期望報酬率
2.多項資產投資組合報酬率的風險
①r=1，機會集是一條直線，不具有風險分散化效應。相關系數較大時，機會集不向左側突出，有效集與機會集重合，最小方差組合點為全部投資于A，最高預期報酬率組合點為全部投資于B，不會出現無效集。
②r<1，機會集會彎曲，有風險分散化效應;
③r足夠小，風險分散化效應較強;會產生比最低風險證券標準差還低的最小方差組合，會出現無效集。
凈現值(NPV)法
1.特定項目全部壽命期(計算期)內各年現金凈流量的現值代數和，即：
2.特定項目未來現金流入的現值與未來現金流出的現值之間的差額，反映投入與產出的關系，即：
3.凈現值的決策規則及局限性
①獨立項目取舍：接受“凈現值>0”的項目。
②互斥項目優選
③凈現值的局限性：絕對數指標，在比較投資額不同的項目時有一定的局限性，解決該問題可以使用現值指數法。
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