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　第9章財務分析

　　含義

　　依據：現行會計準則、會計制度、稅收法規和價格體系;

　　分析內容：通過財務效益與費用的預測，編制財務報表，計算評價指標，進行財務盈利能力分析、償債能力分析和財務生存能力分析

　　目標：據以評價項目的財務可行性。

　　作用

　　• 項目決策分析與評價的重要組成部分

　　• 重要的決策依據

　　• 項目或方案經濟比選中起著重要作用

　　• 財務分析中的財務生存能力分析對項目，尤其是非經營性項目的財務可持續性的考察起著重要作用

　　本章結構

　　見教習全書221頁本章結構圖。

　　9.1 財務分析的價格體系(P258)

　　一、影響價格變動的因素

　　 相對價格變動因素：商品之間的比價關系(供求關系發生改變引起的)

　　 絕對價格變動因素：物價總水平的變化(因通貨膨脹或通貨緊縮引起的)

　　二、財務分析涉及的三種價格

　　1. 基價(固定價格)：指以基年價格水平表示的，不考慮其后價格變動的價格。如果采用基價，項目計算期內各年價格相同。

　　一般選擇評價工作進行的年份為基年，也可選擇預計的開始建設年份。

　　2. 時價：指各年的當期市場價格，考慮了相對價格變動和絕對價格變動的影響，以表示。

　　式中：Pb―― 基價;

　　ci―― 各年時價上漲率

　　3. 實價：以基年價格水平表示，反映相對價格變動因素影響的價格。

　　由時價中扣除物價總水平變動的影響來計算：

　　式中：ri ――實價上漲率;

　　ci――時價上漲率;

　　fi――物價總水平上漲率。

　　三、財務分析的取價原則

　　 應采用預測價格

　　 現金流量分析原則上采用實價體系

　　 償債能力分析和財務生存能力分析原則上采用時價體系

　　 對財務分析采用價格體系的簡化：

　　• 建設期間建設投資的估算和運營期投入產出價格的預測考慮時價

　　• 運營期內，盈利能力分析和償債能力分析可采用同一套價格

　　• 運營期內，根據具體情況選用基價或實價

　　• 通貨膨脹嚴重時，償債能力分析和財務生存能力分析要采用時價

　　 財務分析采用的價格可以含增值稅，也可以不含增值稅，要做不同的處理

　　增值稅=銷項稅額-進項稅額=不含稅收入×稅率-不含稅原料、燃料動力×稅率

　　例：取稅率17%，增值稅=1000×17%-100×17%

　　【例9-1】舉例說明采用含稅價格和不含稅價格時對利潤和利潤分配表主要科目的影響，見表9-1。按照表9-1的處理方式，無論采用價格是否含稅，利潤的計算不會受到影響。(P261例9-1)

　　表9-1采用不同價格時對利潤和利潤分配表主要科目的影響

　　利潤總額=營業收入(不含稅)-營業稅金及附加-總成本

　　或

　　利潤總額=營業收入(含稅)- 營業收入及附加-增值稅-總成本