二、靜態分析

　　(一)靜態分析的指標

　　1、項目投資回收期(Pt)

　　(1)含義：

　　(2)計算：

　　(3)判別：

　　當投資回收期小于或等于設定的基準投資回收期時，表明投資回收速度符合要求。基準投資回收期的取值可根據行業水平或投資者的要求確定。

　　注意：對于某些風險較大的項目，特別需要計算投資回收期指標。

　　(4)缺點：

　　利用投資回收期進行投資決策有可能導致決策失誤。

　　【例題4】某項目的凈現金流量如下表9-8所示，該項目投資回收期為( )年。(04年真題)

　　A.3.2

　　B.3.8

　　C.3.4

　　D.4.8

　　【答案】B

　　2、總投資收益率

　　(1)含義：

　　(2)計算式：

(9-37)

　　(3)判別：總投資收益率高于同行業的收益率參考值，表明用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求。

　　【例題5】某項目的建設投資5000萬元，建設期利息300萬元，流動資金400萬元，投產后正常年營業收入3500萬元(不含增值稅銷項稅額)，營業稅金及附加50萬元，經營成本2000萬元(不含增值稅進項稅額)，折舊和攤銷400萬元，當年應支付利息100萬元。該年的總投資收益率為( )。(2004年真題)

　　A. 20.18%

　　B. 19.37%

　　C. 18.42%

　　D. 16.67%

　　【答案】C

　　3、項目資本金凈利潤率

　　(1)含義：

　　(2)計算式為：

　　(3)判別：項目資本金凈利潤率高于同行業的凈利潤率參考值，表明用項目資本金凈利潤率表示的盈利能力滿足要求。

　　【例題6】某項目營業收入和總成本費用數據，以及增值稅數據如表9-7所示，營業稅金及附加按照增值稅額的10%計算，項目在第四、五年達到設計生產能力，項目的資本金為3000萬元，則項目第5年的資本金凈利潤率為( )。

　　表9-7 營業收入、總成本費用及稅金估算 單位：萬元

　　A.78.3%

　　B.39.9%

　　C.92.1%

　　D.82.8%

　　【答案】D

　　(二)靜態分析依據的報表

　　項目投資回收期借助項目投資現金流量表計算，其他靜態分析指標計算所依據的報表主要是“項目總投資使用計劃與資金籌措表”和 “利潤表”。

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