咨詢工程師考試宏觀經濟規劃講義（三）
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一、內容提要
1、投資政策概述;2、投資宏觀調控
二、重點、難點
(一)了解投資的概念和分類，以及在國民經濟運行中的地位。
(二)熟悉固定資產的基本原理，投資宏觀調控的主要目標。
三、內容講解
第二章：投資政策
第一節 概 述
一、投資的概念
(一)投資
在市場經濟中，人們常常將購買證券、土地和其他財產等行為說成是投資，但在經濟學中，這些只能算作是財產的轉移，不是投資。經濟學所講的投資，指的是增加或更換資本資產的支出。資本資產包括廠房、住宅、機械設備和存貨等。
例題1.投資是指( )。
a.經營主體投入生產中的資金
b.增加或更換資本產出的支出。資本資產包括廠房住宅、機械設備和存貨等
c.資本家投入到生產過程中的資本總量
d.經濟主體人一次投入到后備生產中的物質和價值總量
答案：b。
(二)固定資產投資和存貨投資
投資包括固定資產投資和存貨投資兩個部分。固定資產投資指新廠房、新設備、新商業用房以及新住宅的增加。存貨投資指企業掌握的存貨價值的增加。
(三)凈投資、重置投資和總投資
投資是一定時期內增加到資本存量中的資本流量，資本存量是經濟社會某一時點上的資本總量。由于固定資產在社會再生產過程中能夠被長期使用，物質形態的磨損和價值的轉移是逐步進行的。固定資產由于損耗造成的價值減少稱為折舊。折舊不僅包括生產中的物質磨損，而且包括資本老化帶來的精神磨損。為補償舊資本消耗而進行的投資被稱為重置投資。總投資減去重置投資等于凈投資。
二、投資的決定
在決定投資的各種因素中，利率是最主要的因素。在投資預期回報率既定的前提下，企業是否進行投資，首先取決于利率的高低，利率上升;投資需求量將減少，利率下降，投資需求量將增加。投資需求是利率的減函數。
三、現行管理中的投資分類
在我國現行管理體制中，根據不同的目的和管理需要，通常對投資實行以下分類：
(1)按投資用途的不同，投資可分為生產性投資和非生產性投資。
(2)按形成資產性質的不同，投資可分為固定資產投資和流動資產投資。
一般而言，固定資產投資和流動資產投資之間存在一定的比例關系，經濟發展水平越高，管理水平越高，流動資產投資占總投資的比例就越低。
(3)按投資主體的經濟類型不同，投資可分為國有經濟投資、集體經濟投資、個體經濟投資、聯營經濟投資、股份制經濟投資、外商投資。
(4)按投資資金來源不同，投資可分為國家預算內投資、國內貸款、利用外資、自籌投資、其他投資等。
(5)按固定資產投資的使用構成，投資可分為建筑安裝工程費、設備與工器具購置費、其他費用等等。
(6)按照投資項目的建設性質和管理權限的不同，我國的固定資產投資被分為基本建設投資、更新改造投資、房地產開發投資和其他固定資產投資。
例題2.下面有關投資分類的敘述正確的是( )。
a.按投資用途的不同，投資可分為生產性投資和生活性投資
b.按形成資產性質的不同，投資可分為固定資產投資和流動資產投資
c.按投資主體的經濟類型不同，投資可分為國有經濟投資、集體經濟投資、個體經濟投資、聯營經濟投資、股份制經濟投資、外商投資
d.按投資資金來源不同，投資可分為國家預算內投資、國內貸款、利用外資、自籌投資、其他投資等
e.按固定資產投資的使用構成，投資可分為建筑安裝工程費、設備與工器具購置費、其他費用等等
答案：b、c、d、e。
四、投資在國民經濟運行中的地位和作用
(一)固定資產投資是國民經濟總需求的重要組成部分
1.投資是國民經濟總需求四大組成部分之一
開放經濟條件下，一國國民生產總值由消費、投資、政府開支和凈出口四部分組成。
2.國民收入波動主要來自投資的變動
(二)投資與國民經濟和社會發展密切相關
1.固定資產投資決定著一定時期國民經濟的供給能力
2.投資結構決定國民經濟和社會發展格局
(1)投資結構的含義。投資結構是指一定時期投資總量中所含各要素的構成及其數量比例關系。它是經濟結構的一個重要方面。
例題3。關于投資結構的含義，正確的敘述為( )。
a.投資結構是指一定時期內投資總量中所含各要素的構成及其數量比例關系
b.投資結構是指經濟主體所采取的一種投資方式包括人、財、物的綜合投資分配與調整
c.投資結構指固定資產的投資分配及使用調整
d.投資結構是指資本在生產開始的初級階段進行的貨幣分配及調整以利于整個經濟過程的順利進行
答案：a。
(2)投資結構的類型。投資結構的類型有：反映資金來源結構的投資結構，包括重置投資和凈投資的比例關系;反映投資最終使用方向的投資結構，包括投資產業結構和投資部門結構等;反映投資用途的投資結構，包括投資的技術結構和再生產結構;反映投資規模效益的投資結構，即大、中、小型投資項目之間的比例關系;反映投資所有制格局的投資結構;反映投資空間布局的投資區域結構。
例題4.投資在國民經濟運行中的作用是( )。
a.固定資產投資是國民經濟總需求的重要組成部分
b.投資與國民經濟和社會發展密切相關
c.投資是國民經濟總需求四大組成部分之一
d.國民收入波動主要來自投資的變動
e.固定資產投資不決定著一定時期國民經濟的供給能力
答案：a、b。
第二節 投資宏觀調控
一、概述
(一)在發達的市場經濟國家，投資只是宏觀調控的中間變量
在發達的市場經濟國家，政府往往只是將投資量的變化作為經濟形勢分析和判斷的一個重要方面，并運用政府投資提供公共產品，而不是作為直接調控的對象。在這個意義上，投資規模只是一個介于政策目標和政策工具之間的中間變量。
(二)在我國，投資宏觀調控是宏觀經濟政策的重要內容
促進經濟增長、增加就業、穩定物價、保持國際收支平衡是宏觀調控的主要目標。
(三)我國投資宏觀調控的任務
根據保持社會總供求基本平衡、促進經濟結構優化的要求，我國投資宏觀調控的主要任務包括：
(1)調控投資總量，保持合理的投資規模;
(2)調控投資產業結構和部門結構，促進產業結構的優化升級，實現國民經濟和社會的協調發展，即可持續發展;
(3)調控投資地區布局，促進地區經濟協調發展;
(4)調控重大建設項目的安排，發揮社會主義集中力量辦大事的優越性;
(5)提高投資效益。
例題5.根據保持社會總供求基本平衡、促進經濟結構優化的要求，我國投資宏觀調控的主要任務包括( )。
a.調控投資總量，保持合理的投資規模
b.調控投資地區布局，促進地區經濟協調發展
c.促進經濟增長，增加就業
d.穩定物價
e.保持國際收支平衡
答案：a、b。
(四)我國投資宏觀調控的對象
我國投資宏觀調控的對象，主要是：
(1)投資主體，包括政府、企業和居民。
(2)投資資金。
(3)投資項目。
(五)我國投資宏觀調控的方式和手段
我國投資宏觀調控的方式以間接調控為主，其主要手段有：
(1)經濟政策和經濟杠桿
(2)計劃指導和信息引導
(3)經濟法規
(4)必要的行政性手段。
二、投資規模調控
(一)投資總規模
投資總規模是指一定時期國民經濟各部門、各行業和各地區固定資產投資的總數量，也就是以貨幣形態表現的各種固定資產投資總價值量。
對投資總量的宏觀調控主要是調控一定時期全社會固定資產投資總規模。
(二)反映投資總規模的指標
年度投資規模和在建項目投資總規模是反映一定時期投資總規模的兩大指標。
(三)年度投資規模和在建投資總規模的關系
年度投資規模與在建投資總規模，既有聯系，又有區別。
1.年度投資規模與在建投資總規模關系密切
2.年度投資規模與在建投資總規模的區別
(1)兩者統計口徑不同。
(2)兩者反映的投資供求關系不同。
(3)兩者的決定因素不同。
(4)年度投資規模與在建投資總規模兩者的評價標準不同。
(四)投資規模的測定方法
1.年度投資規模
年度投資規模的計劃預期目標，通常用投資率法和年增長率法來測定。
2.在建投資總規模
測定在建投資總規模的方法也有兩種，即倍數法和增長率法。
(五)投資規模調控的任務與措施
1.年度投資規模的調控
一般可采取下列措施調控年度投資總規模：
(1)合理確定年度投資規模的計劃預期目標。
(2)信息引導。通過及時掌握和反饋各地區、各行業的投資計劃信息和投資統計信息，以及相關的市場信息，影響各類投資主體的投資決策，從而促使投資總規模趨于適度。
(3)利用經濟手段和必要的行政手段有效調控年度投資規模。
2.在建投資總規模調控的主要任務和措施
(1)合理控制新開工項目的數量，并注意項目的大中小結構，使當年新增的建設項目數量和計劃投資額保持在合理的規模內;
(2)保持合理的建設周期，保證每個在建項目有足夠的財力、物力保障。為此，要防止新開工項目過于集中。
三、投資結構調控
(一)投資結構的優化
改善投資結構是調整經濟結構的主導環節。因此，優化投資結構是投資宏觀調控的 重要內容。國家對投資結構宏觀調控的重點，主要是優化投資的產業結構和地區結構。
(二)投資結構調控的目標和措施
在社會主義市場經濟體制下，投資結構調控的目標，是按照促進產業結構優化升級、地區經濟協調發展，以及國民經濟和社會可持續發展的要求，引導各類投資主體優化投資資金配置和投資項目選擇，全面提高投資效益。
例題6.下列關于投資結構調控的目標，敘述正確的為( )。
a.按照促進產業結構優化升級、地區經濟協調發展，以及國民經濟和社會可持續發展的要求，引導各類投資主體優化投資資金配置和投資項目選擇、全面提高投資效益
b.推進產業結構優化升級，形成以高科技為先導，基礎產業和支撐業為主導，服務業全面發展的產業格局
c.統籌城鄉經濟社會發展，建設現代農業、發展農村經濟增加農民收入，加大對農業的投入和支持，加快農業科技進步和農村基礎設施建設
d.要以科技創新為動力，促進結構升級，要加大力度發展我國具有比較優勢和市場潛力的高新技術產業，以信息化帶動工業化，積極推進信息技術在各行業的廣泛運用，大力開發支持結構調整和產業升級的共性技術和關鍵技術
答案：a。
當前，要實現這一目標，關鍵是要實行以下幾方面的調控措施。
1.合理確定投資的三次產業結構
投資在三次產業中的分配比例是最重要的投資結構。現階段，要按照黨的十六大確定的經濟建設目標和經濟建設重點，明確投資結構調控的方向和目的，選擇合理的調控手段，實現投資產業結構的合理化。
2.重視農業投資的穩定增長
3.保持對基礎設施的投資力度
4.大力推進技術創新，加快高新技術產業的發展
5.積極推進西部大開發，促進區域經濟協調發展
(1)實施西部大開發戰略，關系全國發展的大局，關系民族團結和邊疆穩定。國家要在投資項
目、稅收政策和財政轉移支付等方面加大對西部地區的支持，逐步建立長期穩定的西部開發資金渠道。要著力改善投資環境，引導外資和國內資本參與西部開發。
(2)中部地區要加大結構調整力度，推進農業產業化，改造傳統產業，培育新的增長點，加快工業化和城鎮化進程。
(3)東部地區要加快產業結構升級，發展現代農業，發展高新技術產業和高附加值加工制造業，進一步發展外向型經濟。
6.營造良好的體制、政策環境，促進城鄉經濟結構調整和城鎮化
四、投資效益評價
經濟持續增長不僅要求投入生產的資本不斷增長，也要求資本使用的收益不斷提高，即提高投資效益，這是集約型經濟增長方式的內在要求。
(一)投資效益概述
1.概念
投資效益是指投資活動所取得的成果與所占用或消耗的投資之間的對比關系。無論是對投資的宏觀調控還是每一個具體的投資項目管理，都要重視提高投資效益。
2.內容
投資效益，包括財務效益(微觀經濟效益)、國民經濟效益(宏觀經濟效益)和社會效益。
(1)財務效益。投資的財務效益是指投資項目的投入與產出相比較，能否獲得預期的盈利，是從投資者的角度衡量投資活動是否值得。
(2)國民經濟效益。投資的國民經濟效益，是指投資總量或每一個投資項目對國民經濟有效增長、結構優化的貢獻。因為任何項目的建設和運行都要耗費社會的有限資源，這些資源用于這個項目就不能用于其他項目。在投資總量既定的情況下，為有效利用資源，就要運用投資的國民經濟效益評價指標來衡量和選擇投資項目。全部投資項目的國民經濟效益匯總起來，就形成一定時期社會總投資的國民經濟效益，即投資的宏觀經濟效益。
例題7.關于投資的宏觀經濟效益的闡述中，正確的為( )。
a.投資項目的投入與產出相比較能否獲得有益的經濟收入是從投資者的角度衡量投資活動是否值得
b.投資總量或每一個投資項目對國民經濟有效增長、結構優化的貢獻
c.投資項目的建設和運行對社會發展、資源、生態環境、就業、分配等方面帶來的影響
d.投資活動所取得的成果與所占用的或消耗的投資之間的對比關系
答案：b。
(3)社會效益。投資的社會效益，是指投資項目的建設和運行對社會發展、資源、生態、環境、就業、分配等方面帶來的影響。國民經濟效益和社會效益是從國民經濟全局和社會發展的角度對投資項目的評價，是投資宏觀調控關注的主要目標。由于項目有些是以獲得經濟效益為主要目的，有的是以社會效益為主要目的，因此在對項目進行效益評價時，要有所差別，正確處理財務效益、國民經濟效益和社會效益的關系。
(二)投資效益的評價指標
1.概念
投資效益指標是投資經濟活動成效的數量表現，是考核、比較和分析項目投入和產出對比關系的工具。
2.評價指標構成
投資效益評價指標體系通常由投資的宏觀經濟效益指標體系和微觀經濟效益指標體系兩大類構成。其中，宏觀經濟效益評價指標包括：
(1)投資效益系數。投資效益系數目前在我國應用比較多，在國際上也被廣泛采用，是一個極為重要的投資項目宏觀經濟效益評價指標。它是指一定時期內單位固定資產投資所增加的國內生產總值。
(2)建設周期。建設周期是從時間方面反映建設效果的指標，是固定資產在建總規模與年度投資完成額的比值。它表明已經鋪開的在建工程全部建成所需時間，也就是固定資產從投資到交付使用、發揮效益平均所需時間。
(3)生產性投資效益系數。生產性投資效益系數是國內生產總值增加額與同期生產性投資總額的比值，表示單位生產性投資所帶來的國內生產總值的增加額。
(4)固定資產交付使用率。固定資產交付使用率是指一定時期內由投資而增加的固定資產價值與同期投資完成額之間的比較。
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