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　　第三節　發行新股的發行方式和發行上市操作程序

　　大綱要求：掌握增發的發行方式、配股的發行方式。熟悉增發及上市業務操作流程、配股及上市業務操作流程。

　　一、增發的發行方式

　　(一)上網定價發行與網下配售相結合

　　1.網下按機構投資者詢價確定發行價格并配售，網上對公眾投資者定價發行。

　　2.具體程序：發行人在指定報刊刊登招股意向書后，向機構投資者進行推介，根據機構投資者累計投標詢價的結果，來確定發行價格及向機構配售的數量，其余部分向公眾投資者(包括股權登記在冊的流通股股東)上網定價發行。

　　(二)網下網上同時定價發行(當前通用的增發方式)

　　1.發行人和主承銷商按照“發行價格不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前1個交易日的均價”的原則確定發行價格，網下對機構投資者與網上對公眾投資者同時公開發行。

　　(三)中國證監會認可的其他形式

　　二、配股的發行方式

　　配股一般采取網上定價發行的方式。配股價格的確定是在一定的價格區間內由主承銷商和發行人協商決定。價格區間通常以股權登記日前20個或30個交易日該股二級市場價格的平均值為上限，下限為上限的一定折扣。

　　三、新股發行、上市操作程序

　　(一)增發及上市業務操作流程

　　1.發行階段主承銷商和發行人應提交的材料：(1)中國證監會的核準文件;(2)經中國證監會審核的全部發行申報材料;(3)發行的預計時間安排;(4)發行具體實施方案和發行公告;(5)相關招股意向書或者募集說明書;(6)交易所要求的其他文件。

　　2.詢價增發、比例配售操作流程

　　(1)注意事項：

　　詢價增發如有老股東配售，則應強調代碼為“731×××”;新股東增發代碼為“730×××”。

　　公開增發期間，公司股票連續停牌(連續停牌日為T日至T+3日，深交所一般比上交所少停1天)

　　(2)操作流程：

　　T-5日，《招股意向書》、《網下發行公告》和《網上發行公告》見報并見于證券交易所網站;

　　T-4日，網上路演

　　T-3日，網下累計投標詢價暨申購，網下申購定金繳納

　　T-2日，網下資金定金驗資，確定發行價格

　　T-1日，刊登《網下累計投標詢價公告》和《網上發行公告》

　　T日，增發網上申購日、原股東網上配售繳款日。

　　T+1日，聯系會計師事務所。

　　T+2日，11:00時前，主承銷商根據驗資結果，確定本次網上網下發行數量、配售比例和發行價格。

　　T+3日，主承銷商刊登《發行結果公告》。

　　T+4日，網上申購資金解凍，網下申購資金驗資，股票復牌。　　　3.定價增發操作流程

　　(1)注意事項：定價增發如有老股東配售，則應強調代碼為“700×××”;新股東增發代碼為“730×××”。

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　　(2)操作流程

　　T-2日，招股意向書摘要、網上網下發行公告、網上路演公告見報。

　　T-1日，網上路演

　　T日，網上網下申購日。

　　T+1日，主承銷商聯系會計師事務所進行網下申購定金驗資。

　　T+2日，主承銷商組織網上申購資金驗資，確定本次網上網下發行數量，計算網下配售比例。網上部分，如果按比例配售，確定配售比例，如果搖號中簽，確定中簽率。

　　T+3日，主承銷商刊登網下發行結果公告。

　　T+4日，網上申購資金解凍，網下申購資金驗資，發行結束。

　　4.增發股票上市　　　T日，增發新股可流通部分上市交易，當日股票不設漲跌幅限制。

　　(二)配股及上市業務操作流程

　　2.配股操作流程

　　配股代碼：700×××。

　　T-3日前，報送有關材料;

　　T-2日，配股說明書見報;

　　T-1日，網上路演;

　　T日，股權登記日;

　　T+1日～T+5日，配股繳款時間;

　　T+6日，網下驗資，確定原股東配售比例;

　　T+7日，刊登配股發行結果公告，股票恢復交易。

　　【例題7?多選題】增發的方式有(　)。

　　A.上網定價發行與比例配售相結合

　　B.上網定價發行與網下配售相結合

　　C.網上網下同時定價發行

　　D.中國證監會認可的其他形式

　　『正確答案』BCD

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