2012證券從業《基礎知識》輔導：證券交易市場(4)

　　2012證券從業《基礎知識》輔導：證券交易市場(1)

　　2012證券從業《基礎知識》輔導：證券交易市場(2)

　　2012證券從業《基礎知識》輔導：證券交易市場(3)

　　二、場外交易市場

　　(一)場外交易市場的定義和特征

　　1.場外交易市場定義。場外交易市場是證券交易所以外的證券交易市場的總稱。在證券市場發展初期，許多有價證券的買賣都是在柜臺上進行的，因此稱為柜臺市場或店頭市場。隨著通信技術的發展，目前許多場外市場交易并不直接在證券經營機構柜臺前進行，而是由客戶與證券經營機構通過電話、電傳、計算機網絡進行交易，故又稱為電話市場、網絡市場。

　　2.場外交易市場特征

　　(1)場外交易市場是一個分散的無形市場。

　　(2)場外交易市場的組織方式大多采取做市商制。

　　(3)場外交易市場是一個擁有眾多證券種類和證券經營機構的市場，以未能或無須在證券交易所批準上市的股票和債券為主。

　　(4)場外交易市場是一個以議價方式進行證券交易的市場。

　　(5)場外交易市場的管理比證券交易所寬松。

　　(二)場外交易市場的功能

　　(1)場外交易市場是證券發行的主要場所。

　　(2)場外交易市場提供了流通轉讓的場所。

　　(3)場外交易市場是證券交易所的必要補充。

　　(三)我國的場外交易市場

　　1.銀行間債券市場。全國銀行間債券市場是指依托于中國外匯交易中心暨全國銀行間同業拆借中心(以下簡稱“交易中心”)和中央國債登記結算有限責任公司(以下簡稱“中央登記公司”)的，面向商業銀行、農村信用聯社、保險公司、證券公司等金融機構進行債券買賣和回購的市場。交易中心是中國人民銀行直屬事業單位。

　　(1)組織構架。交易中心總部設在上海。 (2)發展過程。(3)人民幣債券交易。

　　2.代辦股份轉讓系統：又稱三板。目前，在代辦股份轉讓系統掛牌的公司大致可分為兩類：一類是原STAQ(全國證券交易自動報價系統)、NET(全國證券交易系統)掛牌公司和滬、深證券交易所退市公司，這類公司按其資質和信息披露履行情況，其股票采取每周集合競價1次、3次或5次的方式進行轉讓;另一類是非上市股份有限公司的股份報價轉讓，目前主要是中關村科技園區高科技公司，其股票轉讓主要采取協商配對和定價委托的方式進行成交。代辦股份轉讓系統的主要功能是為非上市中小型高新技術股份公司提供股份轉讓服務，同時也為退市后的上市公司股份提供繼續流通的場所，并解決了原STAQ、NET系統歷史遺留的

　　數家公司法人股的流通問題。

　　代辦股份轉讓系統是一個以證券公司及相關當事人的契約為基礎，依托證券交易所和中央登記公司的技術系統和證券公司的服務網絡，以代理買賣掛牌公司股份為核心業務的股份轉讓平臺。

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