證券投資分析輔導：資本資產定價模型(一)
更新時間：2010-11-02 10:25:49
來源：|0
瀏覽
收藏
瀏覽收藏
證券從業資格報名、考試、查分時間 免費短信提醒
一、資本資產定價模型的原理
(一)假設條件——重點把握
假設一：期望收益率和方差(風險)是投資者選擇證券投資組合的唯一依據。也就是說，投資者所選擇的證券投資組合都建立在期望收益率和方差的基礎上。
假設二：每個投資者具有完全相同的預期，并且都按照馬克威茨模型所述的方法來選擇自己的證券組合。
假設三：在證券市場上沒有“摩擦”，即，整個市場上的資本自由流通沒有障礙、信息的自由流通沒有阻礙。具體地說，在該假設下，沒有與交易有關的交易成本，不存在對紅利、股息收入和資本收益的征稅。同時假設，與交易相關的信息向市場中的每個投資者的流通是自由的，不限制投資者交易中的賣空行為，投資者借貸的數量沒有限制，證券市場中只有一個無風險利率。
(二)資本市場線
1. 無風險證券對有效邊界的影響
從無風險證券出發與原有效邊界相切的一條射線
2. 切點組合T
切點組合的三個特征P333
切點組合的經濟意義：(1)所有投資者擁有完全相同的有效邊界;(2)投資者利用無差異曲線和有效邊界的切點作為自己的投資組合，該組合通過投資無風險證券和切點組合T實現;(3)在市場均衡時，切點組合T就是市場組合。
3. 資本市場線——存在無風險證券的有效邊界的公式表達
P335 (7.11)
4. 資本市場線的經濟意義
有效組合的期望收益率由(1)無風險利率和(2)風險溢價兩部分組成
更多信息：證券從業資格考試頻道 證券從業資格考試論壇
編輯推薦
最新資訊
- 2022年證券從業金融基礎知識重點2022-06-27
- 2022年證券從業資格證資料大全2022-06-22
- 2022年證券從業資格考試重點整理2022-06-21
- 2022年證券從業資格考試備考資料2022-06-01
- 2022年證券從業資格考試數字匯總2022-05-30
- 2022年證券從業考試資料大全2022-05-24
- 2022年證券從業資格考試重難點2022-05-18
- 2022年證券從業資格考試罰款整理2022-05-12
- 2022年證券從業資格考試筆記2022-05-04
- 2022年證券從業考試資料最新版2022-04-29
打卡人數
