證券投資基金輔導：股票基金復習資料(三)

更新時間：2010-10-08 09:46:26 來源：|0

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　　(三)反映股票基金組合特點的指標

　　依據股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市凈率等指標可以對股票基金的投資風格進行分析。

　　基金持股平均市值的計算有不同的方法，既可以用算術平均法，也可以用加權平均法或其他較為復雜的方法。算術平均市值等于基金所持有全部股票的總市值除以其所持有的股票的全部數量。

　　加權平均市值則根據基金所持股票的比例進行股票市值的加權平均。通過對平均市值的分析可以看出基金是偏好大盤股投資、中盤股的投資還是小盤股的投資。

　　同理，可以利用基金所持有的全部股票的平均市盈率、平均市凈率的大小，判斷股票基金是傾向于價值型股票還是成長型股票。如果基金的平均市盈率、平均市凈率小于市場指數的市盈率，可以認為該股票基金屬于價值型基金;反之，該股票型基金則可以被歸為成長型基金。

　　(四)反映基金操作成本的指標

　　費用率是評價基金運作效率和運作成本的一個重要統計指標。費用率等于基金運作費用與基金平均凈資產的比率。費用率越低，說明基金的運作成本越低，運作效率越高。

　　基金運作費用主要包括基金管理費、托管費、基于基金資產計提的營銷服務費等項目，但不包括前端或后端申購費、贖回費，也不包括投資利息費用、交易傭金等費用。相對于其他類型的基金，股票基金的費用率較高;相對于大型基金，小型基金的費用率通常較高;相對于國內股票基金，國外股票基金的費用率較高。

　　(五)反映基金操作策略的指標

　　基金股票周轉率通過對基金買賣股票頻率的衡量，可以反映基金的操作策略。

　　低周轉率的基金傾向于對股票的長期持有;高周轉率的基金則傾向于對股票的頻繁買入與賣出。

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