四、股票基金的投資風險

　　主要風險：系統性風險、非系統性風險和管理風險

　　系統性風險即市場風險，是指有整體政治、經濟、社會等環境因素對證券價格所造成的影響。系統性風險包括政策風險、經濟周期性波動風險、利率風險、購買力風險、匯率風險等。這種風險不能通過分散投資加以消除，因此也稱為“不可分散風險”。

　　非系統性風險等是只個別證券特有的風險，包括企業的信用風險、經營風險、財務風險等。非系統性風險可以通過分散投資加以規避，因此又被稱為“可分散風險”

　　管理運作風險是指由于基金經理對基金的主動性操作行為而導致的風險，比如基金經理不適當地對某一行業或某一個股集中投資而導致的風險，

　　五、股票基金的分析

　　對股票基金的分析集中于五個方面：1、經營業績2.風險大小3.組合特點4.操作成本5.操作策略

　　(一)反應基金經營業績的指標，主要包括基金分紅、已實現收益、凈值增長率，其中凈值增長率是最主要的分析指標，最能全面反映基金的經營成果。

　　基金分紅是基金對基金投資收益的派現，其大小受到基金分紅政策、已實現收益、留存收益的影響，不能全面反映基金的實際表現。此外，已實現收益也不能很好全面反映基金的經營成果，因為，如果基金只賣出有盈利的股票，保留被套的股票，已實現的收益就很高，但是基金的浮動虧損可能更大，基金最終可能是虧損的。

　　凈值增長率對基金分紅、已實現收益和未實現收益都加以考慮，因此最有效地反映基金經營成果。

　　凈值增長率越高，說明基金的投資效果越好。

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