第五節 企業短期融資券的發行與承銷

　　一、短期融資券的定義與發行注冊

　　(一)定義轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　1.短期融資券，是指企業依照《短期融資券管理辦法》規定的條件和程序在銀行間債券市場發行和交易，并約定在一定期限內還本付息，最長不超過365天(即一年)的有價證券。

　　2.2005年5月27日發行第一批109億元短期融資券。2008年4月12日，注冊機構由央行變更為中國銀行間市場交易商協會(簡稱“交易商協會”)。

　　3.短期融資券與企業債券相比期限較短，發行條件相對較低，發行對象主要是針對機構投資者而言的。

　　(二)短期融資券的發行注冊

　　1.交易商協會受理短期融資券的注冊。交易商協會設立注冊委員會，通過注冊會議行駛職責。

　　2.注冊會議原則上每周一次。5名注冊委員參加，參會委員從注冊委員會全體委員中抽取。2名(含2名)以上委員認為不合格的，不接受注冊。注意關聯回避。接收注冊的，有效期為2年。

　　二、短期融資券的發行規模與資金使用轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　根據《銀行間債券市場非金融企業短期融資券業務指引》，可知

　　1.發行規模：企業發行短期融資券應遵守國家相關法律法規，短期融資券待償還余額不得超過企業凈資產的40%。

　　2.資金使用：企業發行短期融資券所募集的資金應用于企業生產經營活動，并在發行文件中明確披露具體資金用途。企業在短期融資券存續期內變更募集資金用途應提前披露。

　　三、短期融資券發行的操作要求

　　(一)承銷的組織

　　企業發行短期融資券應由已在央行備案的金融機構承銷(企業不得自行銷售)。企業可自主選擇主承銷商，需要組織承銷團的，由主承銷商組織承銷團。承銷團有3家或3家以上承銷商的，可設1家聯席主承銷商或副主承銷商，共同組織承銷活動;承銷團中除主承銷商、聯席主承銷商、副主承銷商以外的承銷機構為分銷商。

　　(二)信用評級轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　企業發行短期融資券應披露企業主體信用評級和當期融資券的債項評級。企業的主體信用級別低于發行注冊時信用級別的，短期融資券發行注冊自動失效，交易商協會將有關情況進行公告。

　　(三)利率與費率的確定

　　短期融資券的發行利率、發行價格和所涉費率以市場化方式確定。

　　(四)交易、結算與兌付

　　短期融資券在債權債務登記日的次一工作日，即可以在全國銀行間債券市場機構投資人之間流通轉讓。

　　四、短期融資券的信息披露(與發行過程相結合)

　　(一)發行前的信息披露

　　1.企業應通過中國貨幣網和中國債券信息網公布當期發行文件(5項內容)

　　2.企業在募集說明書顯著位置提示：轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　(二)存續期內的信息披露

　　1.在短期融資券存續期內，企業持續披露信息的要求：

　　4月30日以前，披露上一年度的年度報告和審計報告

　　8月31日以前，披露本年度上半年的資產負債表、利潤表和現金流量表;

　　4月30日和10月31日以前，披露本年度第一季度和第三季度的三表。

　　2.在短期融資券存續期內，企業發生可能影響其償債能力應當披露的事項：

　　(三)本息兌付的信息披露

　　企業應當在短期融資券本息兌付日前5個工作日，通過中國貨幣網和中國債券信息網公布本金兌付、付息事項。

　　(四)上市公司發行短期融資券的信息披露

　　(五)信息披露文件的格式轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com轉自環 球 網校edu24ol.com

　　(六)信息披露的特殊事項

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