創業板市場(二板)

1.定義：創業板市場是為具有高成長性的中小企業和高科技企業融資服務的資本市場，于 2009 年 10 月 23 日在深圳證券交易所正式啟動。

2.特點：創業板市場具有前瞻性、高風險、監管要求嚴格以及明顯的高技術產業導向的特點。與主板市場相比，在創業板市場上市的企業規模較小、上市條件相對較低，中小企業更容易上市募集發展所需資金。

3.創業板的功能：

(1)一是在風險投資機制中的作用，即承擔風險資本的退出窗口作用;

(2)二是作為資本市場所固有的功能，創業權市場具有優化資源配置、促進產業升級等作用。

4.服務對象：主要面向成長型創業企業，重點支持自主創新企業，支持市場前景好、帶動能力強、就業機會多的成長型創業企業，特別是新能源、新材料、電子信息、生物醫藥、環保節能、現代服務等新興產業。

全國中小企業股份轉讓系統(新三板)

1.定義：新三板是經國務院批準設立的全國性的證券交易場所，成立于 2012 年 9月 20 日,主要為創新型、創業型、成長型中小微企業發展服務。全國中小企業股份轉讓系統設立創新層和基礎層，符合不同標準的掛牌公司分別納入創新層和基礎層管理(2015 年新三板不再屬于場外市場)。

2.功能：境內符合條件的股份公司均可通過主辦券商申請在全國中小企業股份轉讓系統掛牌，采用無紙化公開轉讓股份，進行股權融資、債券融資、資產重組等，但不包括公開發行股份。

3.轉讓形式：股票轉讓可以釆用協議方式、做市方式、競價方式或其他中國證監會批準的轉讓方式。經全國股份轉讓系統公司同意，掛牌股票可以轉換轉讓方式。掛牌股票采取協議轉讓方式的，全國股份轉讓系統公司同時提供集合競價轉讓安排;掛牌股票采取做市轉讓方式的，須有兩家以上從事做市業務的主板券商為其提供做市報價服務。

⑤證券持有人名冊和登記過戶記錄必須真實、準確、完整，不得隱匿、偽造、篡改或毀損。

4.實行合格投資者制度：合格投資者應是依法設立且具備一定條件的法人機構、合伙企業，金融機構依法管理的投資性計劃，以及具備較強風險承受能力且金融資產不低于 50 萬元人民幣的自然人。不得通過拆分、代持等方式變相突破合格投資者標準或單只私募證券持有人數量上限。

5.監管：由所在地省級人民政府按規定實施監管，并承擔相應風險處置責任。

6.自律管理：區域性股權市場運營機構負責組織區域性股權市場的活動，對市場參與者進行自律管理，保障市場規范穩定運行。

券商柜臺市場

1.定義：券商柜臺市場，是指證券公司為與特定交易對手方在集中交易場所之外進行交易或為投資者在集中交易場所之外進行交易提供服務的場所或平臺。

2.在柜臺市場發行、銷售與轉讓的產品包括但不限于以下私募產品：

(1)證券公司及其子公司以非公開募集方式設立或者承銷的資產管理計劃、公司債務融資工具等產品;

(2)銀行、保險公司、信托公司等其他機構設立并通過證券公司發行、銷售與轉讓的產品;

(3)金融衍生品及中國證監會、中國證券業協會認可的產品。

3.交易限制：證券公司可以采取協議、報價、做市、拍賣競價、標購競價等方式發行、銷售與轉讓私募產品，不得采用集合競價方式，法律行政法規有明確規定的除外。

機構間私募產品報價與服務系統

1.中證機構間報價系統股份有限公司(以下簡稱中證報價)，是經中國證監會批準并由中國證券業協會按照市場化原則管理的金融機構。

報價系統秉承"多元、開放、競爭、包容"的理念，以私募市場、機構間市場、互聯互通市場、互聯網市場為基礎定位，以為參與人提供私募產品報價、發行、轉讓及互聯互通、登記結算、信息服務等為核心功能，以私募產品發行轉讓市場、私募股權發行轉讓市場、場外衍生品市場、大宗商品市場為主體架構，是多層次資本市場基礎金融設施之一。

2.公司的經營范圍

(1)提供以非公開募集方式設立產品的報價、發行與轉讓服務;

(2)提供證券公司柜臺市場、區域性股權交易市場等私募市場的信息和交易聯網服務，并開展相關業務合作;

(3)提供以非公開募集方式設立產品的登記結算和擔保品第三方管理等服務;

(4)管理和公布機構間私募產品報價與服務系統(以下簡稱報價系統)相關信息，提供私募市場的監測、統計分析服務;

(5)制定報價系統業務規則，對其參與人和信息披露義務人進行監督管理，進行私募市場和私募業務的開發、推廣、研究、調查與咨詢;

(6)建設和維護報價系統的技術支持系統;

(7)經中國證券業協會授權和中國證監會依法批準的其他業務。

3.報價系統的主要特點：

(1)參與人制度，各類符合條件的機構均可參與報價系統;

(2)一體化市場，發行交易與登記托管結算前中后臺互為一體;

(3)移動互聯市場，基于互聯網、證聯網、深證通，7ⅹ24 小時發行交易，日間多批次滾動結算;

(4)行業公共平臺，提供各類證券機構場外證券業務后臺外包服務;

(5)市場中的市場，與各類場外市場建立市場聯盟;

(6)分層分類風險管理，雙層風險防控機制，前中后臺業務隔離，設立專項風險監控指標。

4.報價系統參與人:來自中國證券業協會、中國期貨業協會、中國證券投資基金業協會、中國上市公司協會或中國證券業協會認可的其他自律組織會員，包含證券公司、私募基金、公募基金、銀行、信托、保險、支付公司、投資咨詢公司、地方股權交易中心及其他機構。

私募基金市場

1.定義：私募投資基金是指在中華人民共和國境內，以非公開方式向投資者募集資金設立的投資基金。私募基金財產的投資包括買賣股票、股權、債券、期貨、期權、基金份額及投資合同規定的其他投資標的。

2.類別

3.限制：私募基金不能進行公開的發售和宣傳推廣，投資金額要求高，投資者的資格和人數常常受到嚴格的限制。

4.特點：相對于公募基金，私募基金在運作上具有較大的靈活性，它既可以投資于衍生金融產品進行買空賣空交易，也可以進行匯率、商品期貨投機交易等。

5.私募基金的合格投資人：是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資于單只私募基金的金額不低于 100 萬元且符合下列相關標準的單位和個人——①凈資產不低于 1 000 萬元的單位;②金融資產不低于 300 萬元或者最近三年個人年均收入不低于 50 萬元的個人。