2018年12月25日，中國證券業協會(以下簡稱中證協)、中國證券投資基金業協會(以下簡稱中基協)聯合發布《證券基金經營機構債券投資交易業務內控指引》(以下簡稱《指引》)，自發布之日起施行。

近年來，隨著我國債券市場發展，各類市場機構參與債券交易日趨活躍，在提升市場流動性、推動市場健康發展等方面發揮了積極作用。與此同時，部分機構債券投資交易內控薄弱，以各種形式直接或變相放大杠桿搏取高收益，甚至規避內控機制和資本占用等監管要求。為規范債券投資交易行為，防范債券市場風險，中國人民銀行、中國銀行業監督管理委員會、中國證券監督管理委員會(以下簡稱“證監會”)、中國保險監督管理委員會于2017年底聯合發布《關于規范債券市場參與者債券交易業務的通知》。根據證監會統一工作部署，中證協聯合中基協共同制定了《指引》，從內控體系、風險控制、業務管理、人員管理等方面強化證券基金經營機構風控合規意識，確保債券投資交易規范展業。

《指引》適用主體范圍為證券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司，適用業務范圍為上述經營機構在其證券自營、資產管理與投資顧問業務中開展的債券現券、回購、遠期及借貸等業務。全文共五章三十八條，主要內容包括：一是債券投資交易的總體內控要求，包括建立相關制度與信息技術管理系統，實現業務統一歸集與全程留痕。二是內控體系的構建要求，包括規范業務部門、風控合規部門及后臺部門職責劃分，禁止關鍵崗位混同操作，堅持做好各業務條線隔離工作。三是風險、業務與人員管理的具體內控要求，包括要求證券基金經營機構建立風險指標體系、債券庫及交易對手庫制度;業務管理實施逐級授權管理，對現券、回購、遠期及借貸交易等業務進行差異化管理;細化債券投資交易人員資質、信息公示及薪酬遞延等方面規定。

2018年10月8日至19日，中證協就《指引》向監管部門、相關系統單位及行業公開征求了意見，共收到監管部門及系統單位反饋意見14條、行業反饋意見520條。對于合理的反饋意見，在綜合考慮行業發展和監管需求的基礎上予以吸收采納。行業普遍反映《指引》符合我國債券市場發展現狀和債券投資交易業務特點，具備實用性和可操作性。

各證券基金經營機構在債券投資交易過程中應當健全各項內控制度并切實執行，加強業務流程管理和風險控制，嚴格遵守相關法律法規、規范性文件及自律規則，履職盡責，審慎展業，切實防范債券投資交易業務風險。

中證協與中基協將本著公開、公平、公正的原則，強化債券投資交易業務自律管理，對于違反自律規則的經營機構和從業人員，依規施以自律懲戒措施。

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