滬深交易所探索強化一線監管以來，事中監管力度明顯加大，問詢函如雪片般飛來，市場亂象得到有效遏制。中國證券報記者不完全統計，5月以來，滬深交易所總計發出160余份問詢函，內容涵蓋企業年報財務狀況、并購重組、企業重大經營事項、股價異動等多個方面。業內人士分析，交易所一線監管正在逐步加強，問詢函逐步向“精”“專”“全”的方向發展，對于保護投資者利益，改善A股市場環境的效果也更加明顯。

160余份問詢函

“交易所對于企業的關注在明顯加強，現在問詢函不僅多，而且快。”上海一家上市公司董秘對記者感慨。年初，該公司董事大會上有股東對表決事項提出異議并被媒體報道，第二天一早公司就收到了交易所的關注函。

這在一定程度上是交易所通過問詢函加強一線監管的縮影。5月以來，滬深交易所總計發出160余份問詢函。僅僅是5月11日一天，滬深兩家交易所就發出了總計13份問詢函和關注函。

從問詢的內容上看，由于上市公司年報和一季報剛剛結束，財報涉及的相關內容成為交易所問詢的重點。此外，并購重組項目也是交易所問詢關注的重點。

“現在交易所的問詢函不僅多，而且向更高級別發展，我總結就是‘精’‘專’‘全’。”一家券商保代人士接受記者采訪時表示。“精”就是關注核心問題，比如企業財報中現金流和利潤規模不匹配，業績變化和行業趨勢不匹配等;“專”就是在涉及具體行業時更加專業;“全”就是繼續保持大問詢量，各種問題都不放過。

一線監管升級中

問詢函增多，背景是2016年滬深交易所探索建立“以監管會員為中心”的交易行為監管模式以來，工作重心實現了向一線監管的轉移。業內人士分析，快速高效的問詢函大大提高了一線監管的效率，為保護投資者權益、維護市場環境提供了有力的幫助。

“滬深交易所下發的問詢函主要指向上市公司的信息披露問題。在大量專業的問詢函之下，一些上市公司有意無意隱瞞重要信息的行為將得到有效遏制，投資者也會根據問詢函的提問重點研究公司的相關公告，從而有效提高上市公司信息的透明度。”前述券商保代人士表示。

不過該券商保代人士認為，A股一線監管仍然需要更多手段。他表示，一些上市公司故意隱瞞關鍵信息，交易所不得不二次甚至多次問詢。一些公司問題暴露了之后，也沒辦法得到相應的處罰，這都影響了監管效果，所以交易所可以增加更多強制性的監管措施。

“無論是交易所監管還是證監會監管，都只是行政性監管，從維護市場秩序的角度上看，還需要加強法律建設，運用法律手段增加監管的威懾力。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，投資人也要學會運用法律手段，積極主動進行維權索賠，相關的律師事務所也要跟進，積極提供專業服務，各方積極聯動，監管的效力才能得到充分發揮。

【請掃描上方二維碼，關注環球網校金融考試官方微信號！】

環球網校友情提示：了解更多行業動態您可以登陸環球網校證券從業資格頻道或環球網校證券論壇與廣大朋友一起交流學習，共求進步！