【摘要】環(huán)球網(wǎng)校證券頻道小編為考生整理發(fā)布《金融市場基本知識》重點梳理：非系統(tǒng)風險，為考生發(fā)布證券從業(yè)資格考試的相關(guān)考試重點，希望大家認真學習和復習，預祝考生都能順利通過考試！《金融市場基本知識》重點梳理：非系統(tǒng)風險的具體內(nèi)容如下：

　　非系統(tǒng)風險

　　非系統(tǒng)風險是與整個股票市場或者整個期貨市場或外匯市場等相關(guān)金融投機市場波動無關(guān)的風險，是指某些因素的變化造成單個股票價格或者單個期貨、外匯品種以及其他金融衍生品種下跌，從而給有價證券持有人帶來損失的可能性。非系統(tǒng)風險是可以抵消、回避的，因此又被稱為“可分散風險”或“可回避風險”。非系統(tǒng)風險包括信用風險、財務(wù)風險、經(jīng)營風險、流動性風險以及操作風險。

　　1.信用風險

　　信用風險又被稱為違約風險，是指在信用活動中由于存在不確定性而使本金和收益遭受損失的可能性。例如，在銀行業(yè)務(wù)中，貸款是一項主要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，它要求銀行對借款人的信用水平作出判斷。但由于信息不對稱，這些判斷并非總是正確的，而且借款人的信用水平可能會因各種原因而下降。因此，銀行面臨的主要風險就是借款人不能履約的風險，即信用風險。

　　這些風險不僅存在于貸款業(yè)務(wù)中，也存在于其他債券投資、票據(jù)買賣、擔保、承兌等業(yè)務(wù)中。信用風險的一個顯著特征是在任何情況下都不可能產(chǎn)生額外收益，風險后果只能是損失。

　　信用風險是金融業(yè)面臨的一個主要問題。當今世界，許多國家的銀行都被呆賬、壞賬所困擾。1997—1998年，東南亞金融危機時期，馬來西亞、印度尼西亞、菲律賓等國家的多家銀行因壞賬過多而倒閉。我國商業(yè)銀行也同樣面臨著很大的信用風險，如國有商業(yè)銀行的不良貸款問題。造成信用風險的原因可能是債務(wù)人的品質(zhì)、能力等方面的原因，也可能是宏觀經(jīng)濟蕭條引起的連鎖反應(yīng)使債務(wù)人無力按時還款所致。

　　2.財務(wù)風險

　　財務(wù)風險是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。主要特征表現(xiàn)在：

　　(1)客觀性。即風險處處存在，時時存在。也就是說，財務(wù)風險不以人的意志為轉(zhuǎn)移，人們無法回避它，也無法消除它，只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對風險，進而避免風險。

　　(2)全面性。即財務(wù)風險存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，在資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務(wù)活動中均會產(chǎn)生財務(wù)風險。

　　(3)不確定性。即財務(wù)風險在一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。

　　(4)收益與損失共存性。即風險與收益成正比，風險越大，收益越高;反之，風險越低，收益也就越低。

　　3.經(jīng)營風險

　　經(jīng)營風險是指公司的決策人員與管理人員在經(jīng)營管理過程中出現(xiàn)失誤而導致公司營利水平變化，從而使投資者預期收益下降的可能性。

　　經(jīng)營風險來自內(nèi)部因素和外部因素兩個方面。企業(yè)內(nèi)部的因素主要有：項目投資決策失誤，未對投資項目作可行性分析，草率上馬;不注意技術(shù)更新，使企業(yè)在行業(yè)中的競爭地位下降;不注意市場調(diào)查，不注意開發(fā)新產(chǎn)品，僅滿足于目前公司產(chǎn)品的市場占有率和競爭力，滿足于目前的利潤水平和經(jīng)濟效益;銷售決策失誤，過分地依賴大客戶、老客戶，沒有注重打開新市場，尋找新的銷售渠道;公司的主要管理者因循守舊、不思進取、機構(gòu)臃腫、人浮于事，對可能出現(xiàn)的天災人禍沒有采取必要的防范措施等。外部因素是公司以外的客觀因素，如政府產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整、競爭對手的實力變化使公司處于相對劣勢地位，引起公司營利水平的相對下降等。

　　但是，經(jīng)營風險主要還是來自公司內(nèi)部的決策失誤或管理不善。

　　4.流動性風險

　　流動性風險是指由于流動性的不確定變化而使金融機構(gòu)遭受損失的可能性。流動性包含兩層含義：一是指金融資產(chǎn)以合理的價格在市場上流通、交易及變現(xiàn)的能力;另一層含義是指金融機構(gòu)能夠隨時支付其應(yīng)付款項的能力以及能以合理的利率方便地籌措資金的能力。如果這些方面的能力強，則其流動性好;反之，則流動性差。當發(fā)生儲戶擠兌而銀行頭寸不足時，就會發(fā)生流動性風險，若控制不力會波及整個金融體系的安全。

　　流動性強弱受多種因素的影響，如金融機構(gòu)的資產(chǎn)負債比例及構(gòu)成、客戶的財務(wù)狀況和信用、二級市場的發(fā)育程度、已建立的融資渠道等。金融機構(gòu)在選擇持有資產(chǎn)形式時，除了考慮收益性外，還應(yīng)保持一定的流動性，以減少流動性風險的發(fā)生。

　　5.操作風險

　　操作風險是指由于不完善或有問題的內(nèi)部操作過程、人員、系統(tǒng)或外部事件而導致的直接或間接損失的風險。操作風險的基本特征有： (1)操作風險成因具有明顯的內(nèi)生性。(2)操作風險具有較強的人為性。 (3)操作風險與預期收益具有明顯的不對稱性。 (4)操作風險具有廣泛存在性。 (5)操作風險具有與其他風險很強的關(guān)聯(lián)性。 (6)操作風險的表現(xiàn)形式具有很強的個體特性或獨特性。 (7)操作風險具有高頻率低損失和高損失低頻率的特點。 (8)操作風險具有不可預測性和特發(fā)性。 (9)操作風險的管理責任具有共擔性。

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