【摘要】怎樣對一個行業做分析定位，看這個行業的未來發展和潛力在哪里?分析定位一個行業要做三方面的分析，由大到小，由整體到局部，首先是簡單的行業分析，其次是公司分析，最后是財務分析。做完這些分析，才能給投資者做出相關的投資建議。

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　　對一個行業做分析做定位，看看這個行業研究的未來發展和潛力在哪里，然后給投資者做出相關的投資建議。

　　在進行分析的過程中，主要通過哪幾個方面分析，如何分析。看看金融行業人士的整理。

　　(一)行業分析

　　1. 宏觀經濟和行業概況

　　這個詞語本身就很泛泛，可是只有泛泛才能體現它的本質。在分析的時候，我喜歡先看行業概況而不是宏觀經濟，因為宏觀經濟并不能對你了解行業基本知識起到多少作用。拿陽光電源舉例，公司屬于光伏行業的細分行業逆變器龍頭企業，作為一個文科生對于前面那句話我只能說是看的懂字，但是完全不知其所以然，所以我需要去得先借助度娘和谷姐了解他們都在說啥，知道光伏原來是搞新能源而不是一種產品名字，知道逆變器原來是個關鍵原件，可以將直流電變交流電(可以將光電轉為交流電通過電網傳輸到世界的東南西北)。

　　2. 產業鏈

　　其實很多人在分析的時候都喜歡獨立的去看待一個公司的位置，而沒有將它放到一條產業的思路里面去。陽光電源作為一家設備生產企業，上游頂著原材料多晶硅廠商，下游頂著電站企業，這也以來你就會知道，上游產能過剩價格爆低，下游議價能力超強，陽光電源該怎么去在產業鏈里攫取利潤?!這樣一看，問題就一個一個的出來了，于是你只需要繼續去分析，然后發現原來上游產能過剩價格低下可以為公司生產產品帶來毛利空間，公司可以通過投資電站，拓展EPC業務步入下游，自產自銷，攫取超額利潤。

　　3. 宏觀政策

　　我把政策放到分析的第三步，主要是因為只有在了解行業概況和產業鏈的情況下，你才能知道政策的調控會怎么對行業產生作用，怎么才能對產業鏈進行沖擊，再者怎么影響企業。陽光電源就是這樣的企業，10GW的裝機量，都需要逆變器的生產產品，沒有逆變器“太陽公公”給你再多的電，你都不可能讓它上網，最終成為供我看美劇，供我聽歌，供我聊QQ!

　　4. 經濟周期和生命周期

　　對于經濟周期來說，主要是通過經濟增長率和PPI(生產者物價指數)來影響制造業的發展，因為我對宏觀經濟指標確實有點微微不感冒也不了解，看個數覺得還行就不管了。

　　生命周期理論，一開始我覺得很扯，但是當你細細去分析的時候就會發現，一個行業的生命周期其實是很奇妙的。例如光伏行業來說，在中國制度背景下的政策是非常有趣的，2010年政府搞了個“金太陽”示范工程，為光伏發展開道，補貼價格從最初的12、13元變成了2013年5.5元，這一路的下跌我將其定義為“選擇性政策扶持”，我是個黨員，所以我想要支持政策，于是我只能說政府的政策其實是在促進行業的發展的。“大力扶持”再到“重點扶持”和改革開放的帶動政策是一樣的......而如今光伏行業火了，政府補貼的調整也是基于行業生產成本降低和有意加速優勝劣汰兩個意圖，加快行業的整合、并購、倒逼劣質企業退出市場，優化產業結構。

　　(二)公司分析

　　公司分析對于我來說，是停留在大公司層面上來說，主要從公司地位和公司產品兩部分去分析。

　　1. 公司市場地位

　　在產業鏈的基礎上，進一步分析公司的行業地位。陽光電源是光伏逆變器的龍頭，這個龍頭不是自己吹的，是因為公司在國內光伏逆變器市場的份額最高，公司的技術在國內最牛，公司制定國內逆變器生產的行業技術標準。所以說，牛不牛，看市場?!

　　2. 公司的議價能力

　　到底牛不牛?我的答案是：不太牛!哈哈，這是為啥呢?因為中國的市場你懂的，陽光電源作為一家中游公司，下游的電廠作為壟斷行業的大國企，你說一家民營企業怎么硬的起來呢?可是，作為市場經濟的中國，隨著越來隨開放，該公司還不至于到沒有談判能力，只是說能力相對不是很厲害(所以才要發展下游EPC業務)

　　3. 公司技術壁壘

　　其實壁壘這一點很重要，這里分析的是光伏行業，所以我談的是技術壁壘，但是對于不同行業會有所不同。例如，對于白酒企業來說，更重的是品牌;對于藥業來說，重要的是專利療效和市場;對于傳媒影視來說，要的是版權;對于房地產來說，要的是地(有地才牛氣，順便說一句，未來中國房價還會漲，學人口經濟學的我默默的說一句，中國人多地少的現實20年內不改變，城市化的推進將促使很多中型城市的房價推高，所以萬科神馬的布局二線城市是在太明智了!!!);對于汽車來說，目前中國的市場要的是產能;對于煤炭來說，要的是量，量定價….

　　4. 公司管理層

　　這一點其實一開始BOSS讓我多看看的時候，我不屑一顧，因為我覺得有啥用，其實這就是一個孩子上學的孩子不懂社會的想法。在中國這個人情社會、人的社會、關系的社會里，管理層，董事長、總經理、監事、大股東神馬的可以為企業發展帶來太多太多的福利了。

　　5. 公司產品

　　對于一家企業來說，產品才是最核心的東西，可是對于產品的分析，我要說的已經在上面了，感受一下吧。

　　(三)財務分析

　　三張表(償債能力、盈利能力、營運能力)、勾稽關系(該死的循環)、盈余管理和操縱(討厭的會計)，對于我這個研究生才好好學會計的孩子，會計是軟肋，但是我在努力讓它成為我的強項，要做一名優秀的分析師，除了以上所說的“望聞問切”的內功心法以外，還需要擁有強大的會計“招式”，這樣才能醫百病，行走江湖，立于不敗之地。

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