2010年會計職稱《中級財務管理》項目投資(1)
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多個互斥方案的比較
(四) 年等額凈回收額法
所謂年等額凈回收額法，是指通過比較所有投資方案的年等額凈回收額(記作NA)指標的大小來選擇最優方案的決策方法。
某方案年等額凈回收額=該方案凈現值×資本回收系數
=該方案凈現值×普通年金現值系數倒數
該法適用于原始投資不相同、特別是項目計算期不同的多方案比較決策。
在此法下，年等額凈回收額最大的方案為優。轉自環 球 網 校edu24ol.com
04年單選.某投資項目的項目計算期為5年，凈現值為10000萬元，行業基準折現率10%，5年期、折現率為10%的年金現值系數為3.791，則該項目的年等額凈回收額約為( )萬元。
A.2000 B. 2638
C.37910 D. 50000
答案：B
解析：10000÷3.791=2638萬元
06年多選.在項目計算期不同的情況下，能夠應用于多個互斥投資方案比較決策的方法有( )。
A.差額投資內部收益率法 B.年等額凈回收額法
C.最短計算期法 D.方案重復法
答案：BCD
教材例題：某企業擬投資建設一條新生產線。現有三個方案可供選擇：A方案的原始投資為1250萬元，項目計算期為11年，凈現值為958.7萬元;B方案的原始投資為1100萬元，項目計算期為10年，凈現值為920萬元;C方案的凈現值為-12.5萬元。行業基準折現率為10%。
要求：
(1)判斷每個方案的財務可行性;
(2)用年等額凈回收額法作出最終的投資決策(計算結果保留兩位小數)。
解答：
(1)判斷方案的財務可行性
因為A方案和B方案的凈現值均大于零
所以這兩個方案具有財務可行性
因為C方案的凈現值小于零
所以該方案不具有財務可行性
(2)比較決策
A方案的年等額凈回收額=958.7/(P/A，10%，11)=147.6(萬元)
B方案的年等額凈回收額=920/(P/A，10%，10)=149.7(萬元)
因為149.7>147.6
所以B方案優于A方案
2010年會計職稱考試網絡輔導招生簡章 轉自環球網校edu24ol.com
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