2025年中級會計財務管理知識點歸納：第九章收入與分配管理（股利政策）
更新時間：2025-02-09 08:10:01
來源：環球網校
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摘要 本文對2025年中級會計《財務管理》第九章收入與分配管理知識點進行歸納，知識點涉及股利政策等，供考生參考。
2025年中級會計備考已經開始。《財務管理》是中級會計考試三科中計算量最大的一門，需要考生強化對公式的應用，提高計算能力考。本文對2025年中級會計《財務管理》第第九章收入與分配管理進行歸納，供考生參考。
第九章 收入與分配管理
考點140 股利政策★★★
| 股利政策 | 優點 | 缺點 | 適用范圍 |
| 剩余股利政策 | 降低資金成本，保持最佳資本結構，實現企業價值長期最大化 | 股價波動，不利于投資者安排收入支出，不利于公司樹立良好形象 | 初創階段 |
| 固定或穩定 增長股利政策 |
樹立良好的形象、增強投資者信心，穩定股價；方便投資者安排收入支出 | 股利支付與盈利脫節，導致資金緊缺，財務狀況惡化；無力可分時還分配，違反公司法要求 | 經營穩定或成長期，但很難被長期采用 |
| 固定股利 支付率政策 |
股利與盈余緊密配合；從企業支付能力的角度看是一種穩定的股利政策 | 收益不穩導致股利波動會傳遞公司不利信息；容易面臨較大的財務壓力；不易確定合適的支付率 | 穩定發展且財務狀況較穩定 |
| 低正常股利加額外股利政策 | 靈活性大，財務彈性大，可根據具體情況發放股利，來穩定提高股價，實現公司價值最大化；使依靠股利度日的股東至少可以得到較低但穩定的股利，吸引這部分股東 | 盈利波動使額外股利波動，容易造成收益不穩定的感覺；較長時間發放額外股利后，可能會被股東誤認為是“正常股利”，一旦取消，容易導致股價下跌 | 盈利水平隨經濟周期而波動較大的公司或盈利與現金流量很不穩定時 |
考點141 利潤分配制約因素★★
| 法律因素 | 資本保全約束、資本積累約束、超額累積利潤約束、償債能力約束 |
| 公司因素 | 現金流量、資產的流動性、盈余穩定性、投資機會、籌資因素、其他因素 |
| 股東因素 | 控制權、穩定的收入、避稅 |
| 其他因素 | 債務契約、通貨膨脹 |
考點142 股利支付形式與程序★★
| 形式 | 現金股利（最常見）；財產股利（如其他公司股票債券等）； 負債股利（如本公司的應付票據、債券等）；股票股利 |
||
| 發放股票股利 | 受影響項目 | （1）所有者權益的結構變化 （2）股數增加 （3）每股收益下降 （4）每股市價可能下降 （5）未分配利潤減少 |
|
| 不受影響項目 | （1）面值不變 （2）資產總額、負債總額、所有者權益總額不變 （3）股東持股比例、持股的市場價值總額不變 |
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| 優點 | （1）有時股價并不成比例下降，可使股票升值 （2）出售股票股利會獲得資本利得納稅好處 （3）無需支付現金，降低再投資成本 （4）降低股價，吸納投資，防止公司被惡意控制 （5）傳遞公司發展良好的信息，增強投資者信心 |
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| 程序 | 股利宣布日 | 宣布利潤分配方案的日期 | |
| 股權登記日 | 有權領取本期股利的股東資格登記的截止日期。（當天買入有權） | ||
| 除息日 | 即領取股利權利與股票分離的日期。一般股權登記日的下一個交易日為除息日，該日交易的股票不再分紅派息的權利（當天買入無權） | ||
| 股利發放日 | 實際支付股利日期 | ||
考點143 股票分割與股票股利的區別★★
| 內容 | 股票股利 | 股票分割 |
| 不同點 | （1）面值不變 （2）股東權益結構變 （3）屬于股利支付方式 |
（1）面值變小 （2）股東權益結構不變 （3）不屬于股利支付方式 |
| 相同點 | （1）普通股股數增加（股票分割增加更多） （2）每股收益和每股市價下降（股票分割下降更多） （3）股東持股比例不變，股票市場價值總額不變 （4）資產總額、負債總額、股東權益總額不變 |
|
考點144 股票回購★★
| 方式 | （1）公開市場回購：在交易所按市價購買 （2）要約回購：向股東要約，高于市價 （3）協議回購：直接找主要股東協議購買 |
| 動機 | （1）現金股利的替代 （2）改變公司的資本結構 （3）傳遞公司的信息 （4）基于控制權的考慮 |
| 影響 | （1）提升公司調整股權結構和管理風險的能力，提高公司整體質量和投資價值 （2）提高投資回報能力；有助于拓展公司融資渠道，改善公司資本結構。 （3）有助于穩定股價，增強投資者信心。 （4）造成資金緊張，降低資產流動性，影響公司的后續發展；持有大量現金的情況下，回購股份，也能更好地發揮貨幣資金作用 （5）公開集中交易有利于防止操縱市場、內幕交易等利益輸送 |
考點145 股權激勵★
| 股權激勵模式 | 優點 | 缺點 | 適用性 |
| 股票期權模式 | （1）降低代理成本，將經營者的收益與公司的長期利益綁在一起，有利于降低激勵成本； （2）可以鎖定期權人的風險 |
（1）影響現有股東的權益； （2）可能遭遇來自股票市場的風險； （3）可能帶來經營者的短期行為 |
初始投入少，資本增值快，成長初期或擴張期，如網絡、高科技等風險較高的企業 |
| 限制性股票模式 | 公司不需要支付對價，便能夠留住人才 | 缺乏推動企業股價上漲的激勵機制，可能達不到激勵效果并使股東遭受損失 | 成熟期的企業 |
| 股票增值權模式 | 比較容易操作；審批程序簡單，無需解決股票來源問題 | （1）激勵對象不能獲得真正意義上的股票，激勵效果相對較差；（2）公司方面需要提取獎勵基金，從而使公司的現金支付壓力比較大 | 現金流量比較充裕且比較穩定的上市公司和現金流量比較充裕非上市公司 |
| 業績股票模式 | 能夠激勵公司高管人員努力完成業績目標；業績完成后，經營者可獲得因公司股價上漲帶來更多的利益 | 可能導致高管為獲得業績股票而弄虛作假；同時激勵成本較高，可能造成公司支付現金的壓力 | 業績穩定型的上市公司及其集團公司、子公司 |
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