2025年中級會計財務管理知識點歸納：第七章 營運資金管理（目標現金余額的確定）
更新時間：2025-01-31 07:20:01
來源：環球網校
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摘要 本文對2025年中級會計《財務管理》第七章營運資金管理知識點進行歸納，知識點涉及目標現金余額的確定等，供考生參考。
2025年中級會計備考已經開始。《財務管理》是中級會計考試三科中計算量最大的一門，需要考生強化對公式的應用，提高計算能力考。本文對2025年中級會計《財務管理》第七章營運資金管理知識點進行歸納，供考生參考。
第七章 營運資金管理
考點89 營運資金的概念及管理原則★
| 計算公式 | 營運資金＝流動資產－流動負債＝非流動負債＋所有者權益－非流動資產 |
| 特點 | 來源具有多樣性；數量具有波動性；周轉具有短期性；實物形態具有變動性和易變現性 |
| 管理原則 | 滿足正常資金需求、提高資金使用效率、節約資金使用成本、維持短期償債能力。 |
考點90 營運資金管理策略★★
| 流動資產投資策略 | 緊縮的流動資產的投資策略 | 特征 | 流動資產與銷售收入比率低 | |
| 對風險及收益影響 | 運營風險及財務風險高，收益高（雙高） | |||
| 持有成本 | 低 | |||
| 寬松的流動資產的投資策略 | 特征 | 流動資產與銷售收入比率高 | ||
| 對風險及收益影響 | 運營風險及財務風險低，收益低（雙低） | |||
| 持有成本 | 高 | |||
| 制定流動資產的投資策略的影響因素 | 權衡資產的收益性和風險性；企業經營的內外部環境；產業因素；行業類型；影響企業政策的決策者 | |||
| 流動資產的分類 | 永久性流動資產 | 指滿足企業長期最低需求的流動資產，其占有量通常相對穩定；是流動資產的最基本的需要，其具有剛性和相對穩定性，是一種長期資金需求，需要通過長期負債融資或權益資金解決 | ||
| 波動性流動資產 （臨時性流動資產） |
指那些由于季節性或臨時性的原因而形成的流動資產，其占用量隨當時的需求而波動 | |||
| 流動負債的分類 | 臨時性負債 （籌資性流動負債） |
為了滿足臨時性流動資金需要所發生的負債，臨時性負債一般只能供企業短期使用（如1年期以內的短期借款或發行短期融資券等融資方式） | ||
| 自發性負債 （經營性流動負債） |
直接產生于企業持續經營中的負債（如商業信用籌資和日常運營中產生的其他應付款，以及應付職工薪酬、應付利息、應付稅費等等），自發性負債可供企業長期使用 | |||
| 流動資產融資策略 | 期限匹配融資策略 | 特點 | 長期來源＝非流動資產＋永久性流動資產 短期融資(來源)＝波動性流動資產 |
|
| 影響 | 收益和風險居中 | |||
| 保守融資策略 | 特點 | ①長期來源﹥非流動資產＋永久性流動資產 ②短期融資﹤波動性流動資產 |
||
| 影響 | 收益和風險較低 | |||
| 激進融資策略 | 特點 | ①長期融資﹤非流動資產＋永久性流動資產 ②短期融資﹥波動性流動資產 |
||
| 影響 | 收益和風險較高 | |||
考點91 持有現金的動機★
| 交易性需求 | 企業為了維持日常周轉及正常商業活動所需持有的現金額 | |
| 預防性需求 | 為應付突發事件而持有的現金 | |
| 確定預防性需求現金數額時需要考慮的因素 | 企業愿意冒現金短缺風險的程度 | |
| 企業預測現金收支可靠程度 | ||
| 企業臨時融資能力的強弱 | ||
| 投機性需求 | 企業為了抓住突然出現的獲利機會而持有的現金 | |
| 企業的現金持有量一般小于三種需求下的現金持有量之和。某一需求持有的現金可以用于滿足其他需求 | ||
考點92 目標現金余額的確定★★★
| 成本模型 | 強調是持有現金是有成本的，最優的現金持有量是使得現金持有成本最小的持有量 | ||
| 最佳現金持有量下的現金相關成本＝min（管理成本＋機會成本＋短缺成本） | |||
| 機會成本 | 指企業因持有一定現金余額而喪失的再投資收益，屬于正相關成本 | ||
| 機會成本＝平均現金持有量×有價證券利率（或收益率） | |||
| 管理成本 | 指因持有一定數量的現金而發生的管理費用，一般具有固定成本的性質，這種固定成本在一定范圍內和現金持有量之間沒有明顯的比例關系 | ||
| 短缺成本 | 指在現金持有量不足，又無法及時通過有價證券變現加以補充而給企業造成的損失，包括直接損失與間接損失 | ||
| 現金的短缺成本隨現金持有量的增加而下降，隨現金持有量的減少而上升，與現金持有量之間呈負相關關系 | |||
| 存貨模型 | 相關的成本主要有交易成本與機會成本 | ||
| 當交易成本和機會成本相等時，總成本最低，此時的持有量即為最佳現金持有量 | |||
| 交易成本 | 交易成本＝年轉換次數×每次轉換成本＝T/C×F 其中：轉換次數（T/C）＝一個周期內的現金需要量÷現金持有量 |
||
| 機會成本 | 機會成本＝現金平均持有額×機會成本率＝C/2×K 其中：平均現金持有量（C/2）＝現金持有流量的1/2 |
||
| 最佳現金持有量 |  相關總成本＝交易成本＋機會成本＝  |
||
| 上述公式中：C為確定現金持有量（每次證券變現的數量），T為一定期間內現金需求量，F為每次出售有價證券以補充現金所需的交易成本，K為持有現金的機會成本率，TC為相關總成本 | |||
| 隨機模式 | 基本原理 | 確定現金持有量上限和下限以及現金回歸線，現金余額達到上限則買入證券，達到下限則賣出證券，使其達到現金回歸線。現金持有量在上下限之間波動時，表明企業現金持有量處于合理的水平，無需進行調整，不采取行動 | |
| 計算公式 | 回歸線（R） |  |
|
| 上限（H） | H＝3R－2L | ||
| 由上限公式可以得出回歸線公式：H－R＝2(R－L),這就意味著上限到現金回歸線的距離是現金回歸線到下限距離的2倍 | |||
| 下限（L） | 取決于模型之外的因素，其數額是由現金管理部經理在綜合考慮短缺現金的風險程度、公司借款能力、公司日常周轉所需資金、銀行要求的補償性余額等因素的基礎上確定 | ||
考點93 現金收支日常管理★★
| 經營周轉期 | 指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現金為止的時期 | |
| 經營周期＝存貨周轉期＋應收賬款周轉期 | ||
| 存貨周轉期 | 指企業對取得原材料進行加工最終轉變為產成品并將之賣出所需要的時間 | |
| 應收賬款周轉期 | 指產品賣出后到收到顧客支付貨款所需要的時間 | |
| 現金周轉期 | 介于公司支付現金與收到現金之間的時間段 | |
| 現金周轉期＝經營周期－應付賬款周轉期＝存貨周轉期＋應收賬款周轉期－應付賬款周轉期 其中：存貨周轉期＝存貨平均余額/每天的銷貨成本 應收賬款周轉期＝應收賬款平均余額/每天的銷貨收入 應付賬款周轉期＝應付賬款平均余額/每天的購貨成本 |
||
| 從以上公式可以看出，縮短現金周轉期（加快周轉）主要從以下方面著手：加快制造與銷售產成品來減少存貨周轉期；加速應收賬款的回收來減少應收賬款周轉期；減緩支付應付賬款來延長應付賬款周轉期 | ||
| 【提示】周轉次數＝周轉額/平均余額，周轉期＝360/周轉次數＝平均余額×360/周轉額＝平均余額/每天周轉額 | ||
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