1、根據資金需要量預測的銷售百分比法，下列負債項目中，通常會隨銷售額變動而成正比例變動的是()。

A.短期融資券

B.短期借款

C.長期負債

D.應付票據

【答案】D

【解析】經營負債項目包括應付票據、應付賬款等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債，根據銷售百分比法，經營負債是隨營業收入變動而變動的項目，選項D正確。

2、采用銷售百分比法預測資金需求量時，下列各項中，屬于非敏感性項目的是()。

A.現金

B.存貨

C.長期借款

D.應付賬款

【答案】C

【解析】敏感性負債是指隨營業收入變動而變動的經營性短期債務，長期借款屬于籌資性的長期債務，不包括在內，所以本題選擇C選項。

3、某公司向銀行借款2000萬元，年利率為8%，籌資費率為0.5%，該公司適用的所得稅稅率為25%，則該筆借款的資本成本是()。

A.6.00%

B.6.03%

C.800%

D.8.04%

【答案】B

【解析】Kb=[年利率×(1-所得稅稅率)]/(1-籌資費率)=8%×(1-25%)/(1-0.5%)=6.03%。

4、某企業發行了期限5年的長期債券10000萬元，年利率為8%，每年年末付息一次，到期一次還本，債券發行費率為1.5%，企業所得稅稅率為25%，該債券的資本成本率為()。

A.6%

B.6.09%

C.8%

D.8.12%

【答案】B

【解析】該債券的資本成本率=8%×(1-25%)/(1-1.5%)=6.09%，選項B正確。

判斷題

1、由于內部籌集一般不產生籌資費用，所以內部籌資的資本成本最低。()

【答案】×

【解析】留存收益屬于股權籌資方式，具體來說，留存收益的資本成本率，表現為股東追加投資要求的報酬率，其計算與普通股成本相同，不同點在于不考慮籌資費用。而一般而言，股權籌資的資本成本要高于債務籌資。