2018年中級會計職稱《財務管理》知識點：第二章資本資產定價模型有效性和局限性
更新時間：2017-11-29 13:08:24
來源：環(huán)球網校
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【摘要】2018年中級會計職稱考試備考之路已開啟，預習階段是全面梳理教材內容的基礎，環(huán)球網校小編為廣大考生精心準備了中級財務管理知識點“2018年中級會計職稱《財務管理》知識點：第二章資本資產定價模型有效性和局限性”希望廣大考生能踏踏實實，一步一個腳印的掌握好每一個財務管理知識點，為備考取得良好的基礎。
資本資產定價模型的有效性和局限性
資本資產定價模型和證券市場線最大的貢獻在于它描述了風險與收益之間的數量關系，首次將“高收益伴隨著高風險”的直觀認識，用簡單的關系式表達出來。
但在實際運用中，該模型仍存在著一些明顯的局限，主要表現(xiàn)在：
1、某些資產或企業(yè)的β值難以估計，對于缺乏歷史數據的新興行業(yè)而言尤其如此;
2、即使有充足的歷史數據可以利用，但由于經濟環(huán)境的不確定性和不斷變化，使得依據歷史數據估算出來的β值對未來的指導作用大打折扣;
3、資本資產定價模型和證券市場線是建立在一系列假設之上的，其中一些假設與實際情況有較大的偏差。
這些假設包括：市場是均衡的，市場不存在摩擦，市場參與者都是理性的、不存在交易費用、稅收不影響資產的選擇和交易等。
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