【摘要】2018年中級會計職稱考試備考之路已開啟，預習階段是全面梳理教材內容的基礎，環球網校小編為廣大考生精心準備了中級財務管理知識點“2018年中級會計職稱《財務管理》知識點：第二章第二節系統風險及其衡量”希望廣大考生能踏踏實實，一步一個腳印的掌握好每一個財務管理知識點，為備考取得良好的基礎。

　　系統風險及其衡量

　　(環球網校提供系統風險)系統風險又被稱為市場風險或不可分散風險，是影響所有資產的、不能通過資產組合來消除的風險。

　　系統風險是由那些影響整個市場的風險因素所引起的。這些因素包括宏觀經濟形勢的變動、國家經濟政策的變化、稅制改革、企業會計準則改革、世界能源狀況、政治因素等。

　　單項資產或證券資產組合受系統風險影響的程度，可以通過ß系數來衡量。

　　1、市場組合及其風險的概念

　　市場組合，是指由市場上所有資產組成的組合。它的收益率就是市場平均收益率，實務中通常用股票價格指數的平均收益率來代替。而市場組合收益率的方差則代表了市場整體的風險。由于包含了所有的資產，因此市場組合中的非系統風險已經被消除，所以市場組合的風險就是市場風險或系統風險。

　　2、單項資產的系統風險系數(ß系數)

　　單項資產的ß系數是指可以反映單項資產收益率與市場平均收益率之間變動關系的一個量化指標。

　　它表示單項資產收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度。換句話說，就是相對于市場組合的平均風險而言，單項資產系統風險的大小。

　　(2)ß系數的定義式如下：

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　　環球網校友情提示：如果您在中級會計職稱備考過程中遇到任何疑問，請廣大考生登錄環球網校中級會計職稱考試頻道或登陸中級會計職稱論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!本文提供“2018年中級會計職稱《財務管理》知識點：第二章第二節系統風險及其衡量”，供參加2018年中級會計職稱考試的考生學習。

　　多項選擇題

　　1、在下列各項中，能夠影響特定投資組合β系數的有(　　)。

　　A.該組合中所有單項資產在組合中所占比重

　　B.該組合中所有單項資產各自的β系數

　　C.市場投資組合的無風險收益率

　　D.該組合的無風險收益率

　　【答案】AB

　　【解析】投資組合的β系數受到單項資產的β系數和各種資產在投資組合中所占的比重兩個因素的影響。

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