2017年中級會計職稱《中級財務管理》第六章第二節凈現值決策原則
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【摘要】2017年的中級會計職稱已進入第一輪基礎階段，環球網校為了讓考生更好學習中級會計職稱頻道特整理并發布“2017年中級會計職稱《中級財務管理》第六章第二節凈現值決策原則”以下內容詳細介紹了關于第六章投資管理的相關內容，希望考生制定學習計劃并掌握第二節投資項目財務評價指標的相關知識點，供中級會計職稱考生學習。
凈現值決策原則
1、凈現值指標的結果大于零，方案可行(環球網校提供凈現值)。
2、在兩個以上壽命期相同的互斥方案比較時，凈現值越大，方案越好。
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環球網校友情提示：如果您在中級會計職稱考試過程中遇到任何疑問，請登錄環球網校中級會計職稱考試頻道或登陸中級會計職稱論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!本文提供“2017年中級會計職稱《中級財務管理》第六章第二節凈現值決策原則”，供參加2017年中級考試的考生學習。
計算題
1、甲公司擬投資100萬元購置一臺新設備，年初購入時支付20%的款項，剩余80%的款項下年初付清;新設備購入后可立即投入使用，使用年限為5年，預計凈殘值為5萬元(與稅法規定的凈殘值相同)，按直線法計提折舊。新設備投產時需墊支營運資金10萬元，設備使用期滿時全額收回。新設備投入使用后，該公司每年新增凈利潤11萬元。該項投資要求的必要報酬率為12%。相關貨幣時間價值系數如下表所示：
貨幣時間價值系數表
|
年份（n） |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
（P/F，12%，n） |
0.8929 |
0.7972 |
0.7118 |
0.6355 |
0.5674 |
|
（P/A，12%，n） |
0.8929 |
1.6901 |
2.4018 |
3.0373 |
3.6048 |
(1)計算新設備每年折舊額。
(2)計算新設備投入使用后第1～4年營業現金凈流量(NCF1～4)。
(3)計算新設備投入使用后第5年現金凈流量(NCF5)
(4)計算原始投資額。
(5)計算新設備購置項目的凈現值(NPV)。
【答案】
(1)年折舊額=(100-5)/5=19(萬元)
(2)NCF1～4=11+19=30(萬元)
(3)NCF5=30+5+10=45(萬元)
(4)原始投資額=100+10=110(萬元)
(5)凈現值=30×(P/A，12%，4)+45×(P/F，12%，5)-100×20%-10-100×80%×(P/F，12%，1)=30×3.0373+45×0.5674-20-10-80×0.8929=15.22(萬元)。
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