【摘要】2016年中級會計師開始進行備考，環球網校為了讓考生更好的進行備考發布“2016年中級會計師《財務管理》杜邦分析法預習知識點”，希望中級會計師考生認真備考，以下是環球網校為你提供《財務管理》杜邦分析法知識點。祝中級會計師考生學習愉快

　　杜邦分析法

　　杜邦分析法，又稱杜邦財務分析體系，簡稱杜邦體系，是利用各主要財務比率指標間的內在聯系，對企業財務狀況及經濟效益進行綜合系統分析評價的方法。(環球網校提供2016年中級會計師杜邦分析法考點)

　　該體系是以凈資產收益率為起點，以總資產凈利率和權益乘數為核心，重點揭示企業獲利能力及權益乘數對凈資產收益率的影響，以及各相關指標間的相互影響作用關系。因其最初由美國杜邦企業成功應用，故得名。

　　杜邦分析法將凈資產收益率(權益凈利率)其分析關系式為：

　　凈資產收益率=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數

　　注：①本章銷售凈利率即營業凈利率，銷售收入即營業收入，銷售費用即營業費用。

　　②上圖中有關資產、負債與權益指標通常用平均值計算。

　　運用杜邦分析法需要抓住以下幾點：

　　1.凈資產收益率是一個綜合性最強的財務分析指標，是杜邦分析體系的起點。

　　財務管理的目標之一是使股東財富最大化，凈資產收益率反映了企業所有者投入資本的獲利能力，說明了企業籌資、投資、資產營運等各項財務及其管理活動的效率，而不斷提高凈資產收益率是使所有者權益最大化的基本保證。所以，這一財務分析指標是企業所有者、經營者都十分關心的。而凈資產收益率高低的決定因素主要有三個，即銷售凈利率、總資產周轉率和權益乘數。這樣，在進行分解之后，就可以將凈資產收益率這一綜合性指標升降變化的原因具體化，從而它比只用一項綜合性指標更能說明問題。

　　2.銷售凈利率反映了企業凈利潤與銷售收入的關系，它的高低取決于銷售收入與成本總額的高低。

　　要向提高銷售凈利率，一是要擴大銷售收入，二是要降低成本費用。擴大銷售收入既有利于提高銷售凈利率，又有利于提高總資產周轉率。降低成本費用是提高銷售凈利率的一個重要因素，從杜邦分析圖可以看出成本費用的基本結構是否合理，從而找出降低成本費用的途徑和加強成本費用控制的辦法。如果企業財務費用支出過高，就要進一步分析其負債比率是否過高;如果管理費用過高，就要進一步分析期資產周轉情況等等。還可以看出，提高銷售凈利率的另一途徑是提高其他利潤。為了詳細地了解企業成本費用的發生情況，在具體列示成本總額時，還可根據重要性原則，將那些影響較大的費用單獨列示，以便為尋求降低成本的途徑提供依據。

　　3.影響總資產周轉率的一個重要因素是資產總額。

　　資產總額由流動資產與長期資產組成，它們的結構合理與否將直接影響資產的周轉速度。一般來說，流動資產直接體現企業的償債能力和變現能力，而長期資產則體現了企業的經營規模、發展潛力。兩者之間應該有一個合理的比例關系。如果發現某項資產比重過大，影響資金周轉，就應深入分析其原因，例如企業持有的貨幣資金超過業務需要，就會影響企業的盈利能力;如果企業占有過多的存貨和應收賬款，則既會影響獲利能力，又會影響償債能力。因此，還應進一步分析各項資產的占用數額和周轉速度。

　　4.權益乘數主要受資產負債率指標的影響。

　　資產負債率越高，權益乘數就越高，說明企業的負債程度比較高，給企業帶來了較多的杠桿利益，同時，也帶來了較大的風險。

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