一建《建設工程經濟》復習題集第一章第二節

更新時間：2015-09-15 13:19:52 來源：|0

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　　1Z101020 技術方案經濟效果評價

　　1.經濟效果評價的內容

　　經濟效果評價的基本內容一般包括方案盈利能力、償債能力、財務生存能力等。對同一個技術方案必須同時進行確定性評價和不確定性評價，按評價方法的性質不同，分為定量分析和定性分析。進行經濟效果評價，首先要熟悉技術方案的基本情況，然后收集、整理和計算有關技術經濟基礎數據資料與參數，根據基礎財務數據資料編制各基本財務報表，運用財務報表的數據與相關參數計算技術方案的各經濟效果分析指標值，并進行經濟可行性分析。經濟效果評價的基本對象就是實現預定目的的各種技術方案。

　　2.經濟效果評價方法與評價指標體系

　　在工程經濟分析中，常用的經濟效果評價方法包括確定性分析和不確定性分析。確定性分析又包括盈利能力分析和償債能力分析。盈利能力分析包括靜態分析和動態分析。靜態評價指標包括：總投資收益率、資本金凈利潤率和靜態投資回收期。動態評價指標包括：財務內部收益率、財務凈現值。償債能力分析指標包括：利息備付率、償債備付率、借款償還期、資產負債率、流動比率和速動比率。而不確定性分析包括盈虧平衡分析和敏感性分析。

　　3.投資收益率分析

　　投資收益率是衡量技術方案獲利水平的評價指標，它是技術方案建成投產達到設計生產能力后一個正常生產年份的年凈收益額與技術方案投資的比率。將計算出的投資收益率(R)與所確定的基準投資收益率(Rc)進行比較，若R≥Re，則技術方案可以考慮接受;若R

　　4.投資回收期分析

　　投資回收期也稱返本期，是反映技術方案投資回收能力的重要指標，分為靜態投資回收期和動態投資回收期，通常只進行技術方案靜態投資回收期計算分析。靜態投資回收期

　　可借助技術方案投資現金流量表，根據凈現金流量計算。將計算出的靜態投資回收期Pt與所確定的基準投資回收期PC進行比較。若Pt≤PC，表明技術方案投資能在規定的時間內收回，則技術方案可行;若Pt>Pc，則技術方案是不可行的。

　　5.財務凈現值分析

　　財務凈現值(FIRR)是反映技術方案在計算期內盈利能力的動態評價指標。是指用一個預定的基準收益率(或設定的折現率)ic，分別把整個計算期間內各年所發生的凈現金流量都折現到技術方案開始實施時的現值之和。當FNPV>。時，該技術方案除了滿足基準收益率要求的盈利之外，還能得到超額收益，該技術方案財務上可行;當FNPV=0時，說明該技術方案基本能滿足基準收益率要求的盈利水平，該技術方案財務上還是可行的;當FNPV<0時，說明該技術方案不能滿足基準收益率要求的盈利水平，該技術方案財務上不可行。

　　6.財務內部收益率分析

　　財務內部收益率(FIRR)是使投資方案在計算期內各年凈現金流量的現值累計等于零時的折現率。財務內部收益率計算出來后，與基準收益率進行比較。若FIRR≥ic，則技術方案在經濟上可以接受;若FIRR

　　7.基準收益率的確定

　　基準收益率也稱基準折現率，是企業或行業投資者以動態的觀點所確定的、可接受的技術方案最低標準的收益水平。針對政府投資項目以及按政府要求進行財務評價的建設項目、企業各類技術方案、中國境外投資的技術方案等，基準收益率確定的依據和方法不同。

　　8.償債能力分析

　　償債資金來源主要包括可用于歸還借款的利潤、固定資產折舊、無形資產及其他資產攤銷費和其他還款資金來源。技術方案貸款的還款方式應根據貸款資金的不同來源所要求的還款條件來確定。償債能力指標主要有：借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產負債率、流動比率和速動比率。

　　一、單項選擇題

　　1.經濟效果評價的內容不包括( )。

　　A.方案盈利能力 B.方案償債能力

　　C.方案籌資能力 D.方案財務生存能力

　　2.技術方案經濟效果分析中，計算經濟效果評價指標和考察技術方案經濟效果可行性的依據是( )。

　　A.影子價格 B.歷史市場價格

　　C.現行市場價格 D.預期市場價格

　　3.在進行財務生存能力分析時，若某年份的凈現金流量出現負值，但各年累計盈余資金沒有出現負值，則應考慮( )。

　　A.長期借款 B.短期借款

　　C.發行債券 D.內部集資

　　4.反映技術方案償債能力的主要指標不包括( )。

　　A.利息備付率 B.償債備付率

　　C.財務內部收益率 D.資產負債率

　　5.在技術方案經濟效果評價中，技術方案計算期的兩個階段分別是( )。

　　A.運營期和投產期 B.投產期和達產期

　　C.建設期和投產期 D.建設期和運營期

　　6.下列各項中，屬于技術方案靜態分析指標的是( )。

　　A.內部收益率 B.投資收益率

　　C.凈現值率 D.凈現值

　　7.動態分析指標中計算資金時間價值強調利用的方法是( )。

　　A.等值 B.折現

　　C.復利 D.單利

　　8.關于技術方案經濟效果評價指標，下列說法錯誤的是( )。

　　A.動態分析指標考慮了資金時間價值

　　B.靜態分析指標沒有考慮資金時間價值

　　C.動態分析指標反映了技術方案的盈利能力

　　D.動態分析指標中最常用的指標是動態投資回收期

　　9.投資收益率是指( )。

　　A.年銷售收入與技術方案投資額的比率

　　B.年平均凈收益額與技術方案投資額的比率

　　C.年銷售收入與技術方案固定資產投資額的比率

　　D.年凈收益額與技術方案固定資產投資額的比率

　　10.關于總投資收益率，下列描述錯誤的是( )。

　　A.總投資收益率用來衡量權益投資的獲利能力

　　B.總投資收益率應大于行業的平均投資收益率

　　C.總投資收益率越高，技術方案獲得的收益也越多

　　D.總投資收益率高于同期銀行利率，適度舉債有利

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　　11.某技術方案固定資產投資為5000萬元，流動資金為450萬元，該技術方案投產期年利潤總額為900萬元，達到設計生產能力的正常年份年利潤總額為1200萬元，則該技術方案正常年份的總投資收益率為( )。

　　A.17%B.18%

　　C.22% D.24%

　　12.某企業進行設備更新，一次投資10萬元購買新設備，流動資金占用量為2萬元，預計該技術方案投產后正常年份息稅前凈現金流量為4萬元，每年支付利息1.2萬元，所得稅稅率33%，該設備壽命期10年，期末無殘值。若采用直線法計提折舊，則該技術方案的總投資收益率為( )。

　　A.10.0% B.16.7%

　　C.25.0% Dt28.3%

　　13.在技術方案經濟效果評價中，將計算出的投資收益率(R)與所確定的基準投資收益率(Rc)進行比較。如果技術方案可以考慮接受，則( )。

　　A.R

　　C.R≥RC D.R―Rc

　　14.技術方案資本金凈利潤率是技術方案正常年份的某項指標與技術方案資本金的比率，該項指標是( )。

　　A.利潤總額 B.利潤總額-所得稅

　　C.利潤總額-所得稅-貸款利息 D.利潤總額+折舊費

　　15.技術方案靜態投資回收期是在不考慮資金時間價值的條件下，以技術方案的凈收益回收總投資所需要的時間。總投資是指( )。

　　A.建設投資 B.權益投資

　　C.建設投資+流動資金 D.權益投資+自有流動資金

　　16.通過靜態投資回收期與某一指標的比較，可以判斷技術方案是否可行。該項指標是( )。

　　A.技術方案壽命期 B.技術方案實施期

　　C.基準投資回收期 D.動態投資回收期

　　17.靜態投資回收期可借助技術方案投資現金流量表，根據凈現金流量計算。當技術方案實施后各年的凈收益均相同時，靜態投資回收期一技術方案總投資/技術方案每年的凈收益。但應用該式計算時應注意靜態投資回收期( )。

　　A.不等于投資利潤率 B.等于投資利潤率

　　C.應根據累計現金流量求得 D.宜從技術方案投產后算起

　　18.適合采用靜態投資回收期評價的技術方案不包括( )。

　　A.資金相當短缺的

　　B.技術上更新迅速的

　　C.資金充裕的

　　D.未來的情況很難預測而投資者又特別關心資金補償的

　　19.將計算出的靜態投資回收期Pt與所確定的基準投資回收期PC進行比較，若技術方案可以考慮接受，則( )。

　　A.Pt≤PC B.Pt>Pc

　　C.Pt≥0 D.Pt<0

　　20.某技術方案壽命期為7年，各年現金流量如下表所示，該技術方案靜態投資回收期為( )年。

　　某技術方案財務現金流量表單位：萬元

年末	1	2	3	4	5	6	7
現金流人			900	1200	1200	1200	1200
現金流出	800	700	500	600	600	600	600

　　A.4.4 B.4.8

　　C.5.0 D.5.4

　　21.關于財務凈現值，下列表述錯誤的是( )。

　　A.在計算財務凈現值時，必須確定一個符合經濟現實的基準收益率

　　B.財務凈現值能反映技術方案投資中單位投資的使用效率

　　C.在使用財務凈現值進行互斥方案比選時，各方案必須具有相同的分析期

　　D.財務凈現值是評價技術方案盈利能力的絕對指標

　　22.如果技術方案經濟上可行，則該方案財務凈現值( )。

　　A.大于零 B.大于總利潤

　　C.大于建設項目總投資 D.大于總成本

　　23.技術方案除了滿足基準收益率要求的盈利之外，還能得到超額收益的條件是( )。

A.FNPV<0 B.FNPV=0

C．FNP V>0 D.FNPV≠0

　　24.項目的盈利能力越強，則( )。

　　A.盈虧平衡產量越大 B.償債備付率越大

　　C.財務凈現值越大 D.動態投資回收期越大

　　25.某技術方案的現金流量為常規現金流量，當基準收益率為8%時，凈現值為400萬元。若基準收益率變為10G時，該技術方案的FNPV將( )。

　　A.大于400萬元 B.小于400萬元

　　C.等于400萬元 D.不確定

　　26.某技術方案的初期投資額為1500萬元，此后每年年末的凈現金流量為400萬元，若基準收益率為15%，方案的壽命期為15年，則該技術方案的財務凈現值為( )。

　　A.739萬元 B.839萬元

　　C.939萬元 D.1200萬元

　　27.某技術方案各年的凈現金流量如下圖所示，折現率為10%，關于該技術方案財務凈現值額度及方案的可行性，下列選項正確的是( )。

　　Ae63.72萬元，方案不可行 B.128.73萬元，方案可行

　　C.156.81萬元，方案可行 D.440.00萬元，方案可行

　　28.使技術方案財務凈現值為零的折現率稱為( )。

　　A.資金成本率 B.財務內部收益率

　　C.財務凈現值率 D.基準收益率

　　29.財務內部收益率是指技術方案在特定的時間范圍內，財務凈現值為零的折現率。這一特定的時間范圍是指技術方案的( )。

　　A.自然壽命期 B.生產經營期

　　C.整個計算期 D.建設期

　　30.若A、B兩個具有常規現金流量的方案互斥，其財務凈現值FNPV(i)A>FNPV

　　(Z)B，則( )。

A.FIRR_A>FIRR_BB.FIRR_A=FIRR_B

C.FIRR_AB D.FIRR_A與FIRR_B的關系不確定

　　31.對于常規的技術方案，在采用直線內插法近似求解財務內部收益率時，近似解與精確解之間存在的關系是( )。

　　A.近似解<精確解 B.近似解>精確解

　　C.近似解=精確解 D.不確定關系

　　32.如果技術方案在經濟上是可以接受的，其財務內部收益率應( )。

　　A.小于基準收益率 B.小于銀行貸款利率

　　C.大于基準收益率 D.大于銀行貸款利率

　　33.如果技術方案在經濟上可行，則有( )。

　　A.財務凈現值<0，財務內部收益率>基準收益率

　　B.財務凈現值<0，財務內部收益率<基準收益率

　　C.財務凈現值≥0，財務內部收益率≥基準收益率

　　D.財務凈現值≥0，財務內部收益率<基準收益率

　　34.如果某技術方案財務內部收益率大于基準收益率，則其財務凈現值( )。

　　A.大于零 B.小于零

　　C.等于零 D.不確定

　　35.某具有常規現金流量的技術方案，經計算FNPV( 13%)=150,FNP V( 15%)=-100，則FIRR的取值范圍為( )。

　　A.<13%B.13%～14%

　　C.14%～15% D.>15%

　　36.某具有常規現金流量的技術方案，經計算FNPV( 17%)=230,FNP V(18%)=

　　-78，則該技術方案的財務內部收益率為( )。

　　A.17.3% gl17.50A

　　C.17.70A D.17.9%

　　37.某項目的基準收益率i。 =14%，其凈現值NPV=18.8萬元。現為了計算其內部收益率，分別用il=13%,i2=16%，i3 =170A進行試算，得出NPV1=33.2萬元，NPV2=-6.1萬元，NPV3=-10.8萬元。則采用內插法求得的最接近精確解的內部收益率為( )。

　　A.15.310A B.15.51%

　　C.15.530A D.15.91%

　　38.對于常規技術方案，若技術方案的FNPV(18%):>0，則必有( )。

　　A.FNPV(20%)>0

　　B.FIRR>18%

　　C.靜態投資回收期等于方案的計算期

　　D.FNPVR(18%)>1

　　39.基準收益率是企業、行業或投資者以動態觀點確定的、可接受的技術方案一定標準的收益水平。這里的一定標準是指( )。

　　A.最低標準 B.較好標準

　　C.最高標準 D.一般標準

　　40.對于常規的技術方案，基準收益率越小，則( )。

　　A.財務凈現值越小 B.財務凈現值越大

　　C.財務內部收益率越小 D.財務內部收益率越大

　　41.對于一個特定的技術方案，若基準收益率變大，則( )。

　　A.財務凈現值與財務內部收益率均減小

　　B.財務凈現值與財務內部收益率均增大

　　C.財務凈現值減小，財務內部收益率不變

　　D.財務凈現值增大，財務內部收益率減小

　　42.資金成本不包括( )。

　　A.取得資金使用權所支付的費用 B.投資的機會成本

　　C.籌資費 D.資金的使用費

　　43.當技術方案完全由企業自有資金投資時，可考慮參考行業平均收益水平，可以理解為一種資金的( )。

　　A.投資收益 B.投資效果

　　C.機會成本 D.沉沒成本

　　44.在進行技術方案經濟效果評價時，為了限制對風險大、盈利低的技術方案進行投資，可以采取的措施是( )。

　　A.提高基準收益率 B.提高財務內部收益率

　　C.降低基準收益率 D.降低財務內部收益率

　　45.根據國家財稅制度規定，不能作為償還貸款資金來源的是( )。

　　A.未分配利潤 B.固定資產折舊

　　C.銷售收入 D.無形資產攤銷費

　　46.對于沒有預先給定借款償還期的技術方案，在判斷償債能力時經常采用的指標是( )。

　　A.借款償還期 B.利息備付率

　　C.投資回收期 D.償債備付率

　　47.按最大還款能力計算技術方案償債能力時，可以采用的指標是( )。

　　A.利息備付率 B.借款償還期

　　C.償債備付率 D.技術方案經濟壽命期

　　48.在計算利息備付率時，其公式的分子是采用技術方案在借款償還期內各年可用于支付利息的( )。

　　A.息稅前利潤 B.息稅后利潤

　　C.總收入 D.利潤總額

　　49.利息備付率表示使用技術方案某項利潤指標償付利息的保證倍率。該項利潤指標是( )。

　　A.支付稅金后的利潤 B.支付稅金前且支付利息后的利潤

　　C.支付利息和稅金前的利潤 D.支付稅金和利息后的利潤

　　50.如果技術方案沒有足夠資金支付利息，償債風險很大，常常表現為利息備付率低于( )。

　　A.3 B.2

　　C.1.5 D.1

　　51.在計算償債備付率時，公式中的分子采用技術方案借款償還期內各年的( )。

　　A.銷售收入 B.利潤總額

　　C.可用于還本付息的資金 D.息稅前利潤

　　52.正常情況下，償債備付率應( )。

　　A.小于1 B.大于2

　　C.大于1 D.大于2

　　53.當年資金來源不足以償付當期債務時，常常表現為償債備付率( )。

　　A.小于1 B.小于1.5

　　C.小于2 D.小于3

　　二、多項選擇題

　　1.分析技術方案盈利能力的指標包括方案財務內部收益率和財務凈現值、資本金財務內部收益率、靜態投資回收期，以及( )。

　　A.凈現金流量 B.總投資收益率

　　C.利息備付率 D.累計盈余資金

　　E.資本金凈利潤率

　　2.對企業投資的技術方案進行經濟效果評價，必須進行( )。

　　A.費用效果分析 B.財務生存能力分析

　　C.風險分析 D.償債能力分析

　　E.盈利能力分析

　　3.對政府直接投資的非經營性技術方案進行評價，通常應進行( )。

　　A.生存能力分析 B.償債能力分析

　　C.費用效果分析 D.不確定性分析

　　E.風險分析

　　4.技術方案的經濟效果評價中，靜態財務分析指標包括( )。

　　A.財務內部收益率 B.總投資收益率

　　C.利息備付率 D.財務凈現值率

　　E.借款償還期

　　5.技術方案的經濟效果評價中，動態財務分析指標包括( )。

　　A.償債備付率 B.財務凈現值

　　C.借款償還期 D.資本金凈利潤率

　　E.財務內部收益率

　　6.融資后分析應該以融資前分析和初步的融資方案為基礎，判斷技術方案在融資條件下的可行性，考察技術方案在擬定融資條件下的相關能力，包括( )。

　　A.籌資能力 B.盈利能力

　　C.生產能力 D.償債能力

　　E.財務生存能力

　　7.資金成本中的資金使用費包括( )。

　　A.向股東支付的紅利 B.向銀行支付的貸款手續費

　　C.向債權人支付的利息 D.生產制造成本

　　E.發行債券所發生的費用

　　8.在確定基準收益率時，需要考慮的因素包括( )。

　　A.資金成本 B.內部收益率

　　C.機會成本 D.投資風險

　　E.通貨膨脹

　　9.如果技術方案在經濟上可行，則有( )。

　　A.財務內部收益率大于基準收益率

　　B.財務內部收益率大于單位資金成本

　　C.財務凈現值大于技術方案總投資

　　D.財務凈現值大于零

　　E.財務凈年值大于零

　　10.當財務內部收益率大于基準收益率時，一定有( )。

　　A.動態投資回收期小于項目的計算期

　　B.財務凈現值等于零

　　C.財務凈現值大于零

　　D.靜態投資回收期小于項目的計算期

　　E.財務凈年值小于零

　　11.下述關于靜態投資回收期的說法，正確的有( )。

　　A.如果技術方案的靜態投資回收期大于基準投資回收期，則方案可以考慮接受

　　B.如果技術方案的靜態投資回收期小于基準投資回收期，則方案可以考慮接受

　　C.如果技術方案的靜態投資回收期大于方案的壽命期，則方案盈利

　　D.如果技術方案的靜態投資回收期小于方案的壽命期，則方案盈利

　　E.通常情況下，技術方案的靜態投資回收期小于方案的動態投資回收期

　　12.某技術方案壽命期為九年，基準收益率為ic，當技術方案壽命期結束時恰好收回全部投資，則下列算式正確的有( )。

　　A.NPV=0 B.NP V>0

　　C.Pt =n D.IRR=ic

　　E.IRR>iC

　　13.在技術方案經濟效果評價中，當FNP V>0時，下列說法正確的是( )。

　　A.此方案可滿足基準收益率

　　B.此方案可得到超額收益

　　C.此方案現金流人的現值和大于現金流出的現值和

　　D.此方案可滿足基準收益率但不能得到超額收入

　　E.此方案可得到超額收入但不能滿足基準收益率

　　14.某技術方案的基準收益率為10%，內部收益率為15%，則該技術方案( )。

　　A.凈現值大于零 B.不可行

　　C.凈現值小于零 D.可行

　　E.無法判斷是否可行

　　15.反映技術方案償債能力的指標包括( )。

　　A.借款償還期 B.投資回收期

　　C.利息備付率 D.償債備付率

　　E.財務內部收益率

　　【1Z101020答案與解析】

　　一、單項選擇題

　　l.C; 2.C; 3.B; 4.C; 5.D; *6.B; 7.C; 8.D; 9.B; 10.A; *11.C; *12.C; *13.C; 14.B; 15.C; 16.C; 17.A; *18.C; 19.A; *20.B; 21.B; 22.A; *23.C; 24.C; *25.B; *26.B; *27.C;28.B; 29.C; *30.A; *31.B; 32.C; 33.C; 34.A; *35.C; 36.C; *37.B; *38.B; 39.A; *40.B; 41.C; 42.B; *43.C; *44.A; 45.C; 46.A; *47.B; 48.A; 49.C; .50.D; 51.C; 52.C; 53.A

　　【解析】

　　4. 事案：C

　　技術方案的償債能力是指分析和判斷財務主體的償債能力，其主要指標包括利息備付率、償債備付率和資產負債率等。而財務內部收益率用以評價技術方案的盈利能力。故評價償債能力的指標不包括選項C。

　　6.答案：B

　　只有投資收益率的計算與時間因素無關，屬于靜態評價指標。而內部收益率、凈現值率和凈現值均是通過資金時間價值計算公式計算出來的，均與時間因素有關，不屬于靜態分析指標。

　　11.答案：C

　　總投資收益率是達到設計生產能力的正常年份的年利潤總額與方案投資總額的比率。根據定義，分子應采用達到設計生產能力的正常年份的年利潤總額1200萬元，而不是技術方案投產期年利潤總額900萬元;分母應采用投資總額，即固定資產投資5000萬元與流動資金450萬元之和5450萬元。總投資收益率= 1200÷5450×100%=22%。

　　12.答案：C

　　年折舊費=(設備折舊-凈殘值)/折舊年限=(10-0)/10 =1萬元

　　技術方案正常年份的年息稅前利潤=銷售收入-總成本十利息

　　=銷售收入-(經營成本+年折舊費+利息)+利息

　　=銷售收入-經營成本-年折舊費

　　=息稅前凈現金流量-年折舊費=4-1=3萬元

　　技術方案總投資-設備投資+流動資金=10+2=12萬元

　　總投資收益率=(技術方案正常年份的年息稅前利潤/技術方案總投資)×100%=3/12×l00%=25%

　　13.答案：C

　　在技術方案經濟效果評價中，將計算出的投資收益率(R)與所確定的基準投資收益率(Rc)進行比較。若R≥Re，則技術方案可以考慮接受;若R

　　18.答案：C

　　在技術方案經濟效果評價中，對于那些技術上更新迅速的技術方案，或資金相當短缺的技術方案，或未來的情況很難預測而投資者又特別關心資金補償的技術方案，采用靜態投資回收期評價特別有實用意義。

　　20.答案：B

　　根據給定的各年現金流人與現金流出，分別計算各年的凈現金流量和累計凈現金流量(見下表)，然后利用公式計算靜態投資回收期。靜態投資回收期一(5-1)+500÷600=4.8年。

　　某項目財務現金流量表單位：萬元

計算期	1	2	3	4	5	6	7
現金流入			900	1200	1200	1200	1200
現金流出	800	700	500	600	600	600	600
凈現金流量	-800	-700	400	600	600	600	600
累計凈現金流量	-800	-1500	-1100	-500	100	700	1300