2012年一級建造師工程經濟：財務分析

更新時間：2011-11-14 09:32:36 來源：|0

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　　1Z102061 財務分析方法

　　1Z102062 基本財務比率的計算和分析

　　6-1 財務分析方法 P131

　　――趨勢分析法：又稱水平分析法：是將反映企業報告或財務狀況的信息與反映企業前期或歷史某一時期財務狀況的信息進行對比的一種財務分析方法。

　　――比率分析法：是通過技術報表中各項目占總體的比重或結構，反映報表中的項目與總體關系情況及其變動情況的一種財務分析方法。

　　――因素分析法：是根據分析指標與其影響因素之間的關系，按照一定的程序和方法，確定各因素對分析指標差異影響程度的一種技術方法

　　會計分析過程中，對會計報表進行比較的方法有( ABD )。(2009年試題)189

　　A.水平分析法 B.趨勢分析法 C.交叉分析法 D.垂直分析法

　　E.因素分析法

　　6-2 基本財務比率的計算和分析

　　――償債能力比率：

　　企業償債能力的比率主要有：資產負債率、流動比率、速動比率。

　　( 一 ) 資產負債率

　　資產負債率是指企業負債總額對資產總額的比率關系, 它既能反映企業利用債權人提供資金進行經營活動的能力，也能反映企業經營風險的程度，是綜合反映企業償債能力的重要指標。

　　資產負債率 = 負債總額/資產總額

　　從企業債權人角度看，資產負債率越低，說明企業償債能力越強，債權人的權益就越有保障

　　從企業所有者和經營者角度看，通常希望該指標高些, 這樣一方面有利于籌集資金擴大企業規模.另一方面有利于利用財務杠桿增加所有者獲利能力。但資產負債率過高，反過來又會影響企業的籌資能力。一般地說, 該指標為 50% 比較合適，有利于風險與收益的平衡。

　　( 二) 流動比率

　　流動比率 = 流動資產÷流動負債

　　一般來說，生產性行業平均流動比率是2。流動比率過低，企業近期可能有財務方面的困難，風險加大。

　　( 三 ) 速動比率

　　是衡量企業流動資產中可以立即用于償還流動負債的能力。

　　速動比率 = 速動資產/流動負債

　　速動資產是指能夠迅速變現為貨幣資金的各類流動資產，它通常有兩種計算方法：

　　速動資產 = 流動資產-存貨

　　速動資產 = 貨幣資金+交易性金融資產+應收票據 + 應收賬款 + 其他應收款

　　在企業不存在待攤費用和其他流動資產項目時，這兩種方法的計算結果應一致。否則，用第二種方法要比第一種方法準確。

　　速動比率是反映企業對短期債務償付能力敏感性的指標。經驗認為，速動比率為 1 就說明企業有償債能力，低于1 則說明企業償債能力不強，該指標越低，企業的償債能力越差。

　　――資產管理比率：

　　資產管理比率主要包括：總資產周轉率、流動資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率

　　( 一 ) 總資產周轉率

　　總資產周轉率(次)=主營業務收入/資產總額

　　總資產周轉率指標反映了企業全部資產的利用效率以及資產總額的周轉速度。周轉越快，反映企業銷售能力越強。

　　( 二 ) 流動資產周轉率

　　通常用周轉次數和周轉天數來表示。

　　流動資產周轉次數 = 流動資產周轉額/流動資產

　　流動資產周轉天數 = 365/ 流動資產周轉次數

　　流動資產在一定時期的周轉次數越多，也即每周轉一次所需要的天數越少，表明周轉速度越快，流動資產營運能力就越好;反之，表明周轉速度越慢，流動資產營運能力就越差。

　　( 三 ) 存貨周轉率

　　存貨周轉率指標有存貨周轉次數和存貨周轉天數兩種形式。

　　存貨周轉次數 =營業成本/存貨

　　存貨周轉天數 = 計算期天數/存貨周轉次數

　　一般情況下，存貨周轉率越高、周轉天數越短，說明該指標越好，它表明企業存貨周轉速度快，經營效率高，庫存存貨適度;周轉率低或者下降，周轉天數長，則可能意味著企業存貨中殘次品的增加，這樣就會增大企業在存貨方面的投資，同時也增大了企業的經營風險。提高存貨周轉率可提高企業的變現能力，而存貨周轉速度越慢則企業的變現能力越差。

　　( 四 ) 應收賬款周轉率

　　應收賬款周轉率是指企業在某一時期賒銷收入凈額和同期應收賬款平均余額之間的比率，通常用應收賬款周轉次數和應收賬款周轉天數兩種形式來表示。

　　應收賬款周轉率 ( 周轉次數 )=業務收入/應收賬款

　　應收賬款周轉天數=365/應收賬款周轉次數

　　一般認為應收賬款周轉率越高、周轉天數越短越好，它表明企業應收賬款收回速度快，這樣一方面可以節約資金，同時也說明企業信用狀況好，不易發生壞賬損失。

　　營運能力分析指標包括( B　)。(2007年試題)

　　A.總資產報酬率　B.應收賬款周轉率　　C.速動比率　　D.銷售(營業)增長率

　　――盈利能力比率

　　反映企業盈利能力比率的指標通常使用的主要有：(1)凈資產收益率(2)總資產報酬率

　　( 一 ) 凈資產收益率

　　凈資產收益率是指企業本期凈利潤和凈資產的比率，是反映企業盈利能力的核心指標。該指標越高，凈利潤越多，說明企業盈利能力越好。

　　凈資產收益率=凈利潤/凈資產

　　( 二 ) 總資產報酬率

　　總資產報酬率是指企業運用全部資產的收益率, 它反映企業全部資產運用的總成果。

　　總資產報酬率 = 息稅前利潤/資產總額

　　息稅前利潤總額 = 利潤總額十利息支出

　　總資產報酬率反映公司資產的利用效率，是個綜合性很強的指標。該指標越高，表明企業資產的利用效率越高，同時也意味著企業資產的盈利能力越強，該指標越高越好。

　　――發展能力比率

　　企業發展能力的指標主要有：營業增長率、資本積累率

　　(一)營業增長率

　　營業增長率=本期營業收入增長額/上期營業收入總額

　　該指標是衡量企業經營狀況和市場占有能力、預測企業經營業務拓展趨勢的重要標志，也是企業擴張資本的重要前提。

　　該指標若大于零，表明企業本年的營業收入有所增長，指標值越高，表明增長速度越快，企業市場前景越好;反之則說明企業市場份額萎縮。

　　( 二 ) 資本積累率

　　資本積累率=本年所有者權益增長額/年初所有者權益

　　該指標體現了企業資本的積累能力，是評價企業發展潛力的重要指標，也是企業擴大再生產的源泉。資本積累率反映了投資者投入企業資本的保全性和增長性，該指標越高，表明企業的資本積累越多，企業資本保全性越強，應付風險、持續發展的能力越大;該指標如為負值，表明企業資本受到侵蝕，所有者權益受到損害，應予以充分重視。

　　――杜邦財務分析體系

　　在財務指標體系綜合分析方法中，比較典型的是杜邦財務分析體系。杜邦財務分析體系通過凈資產收益率(或資本收益率〉這一核心指標來綜合反映。

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