【摘要】環球網校編輯為考生發布“2018年審計師企業財務管理基礎輔導資本結構決策”的新聞，為考生發布審計師考試的相關考試重點，希望大家認真學習和復習，預祝考生都能順利通過考試。2018年審計師企業財務管理基礎輔導資本結構決策的具體內容如下：

　　資本結構決策

　　一、涵義和意義

　　1.涵義

　　資本結構是指企業各種資本的構成及其比例關系。

　　廣義：企業全部資本的構成及其比例關系，

　　狹義：企業各種長期資本的構成及其比例關系，不包括短期債務資本

　　2、資本結構決策的意義(P156)

　　(1)合理安排資本結構可以降低企業的綜合資本成本;

　　(2)合理安排資本結構可以獲得財務杠桿利益;

　　(3)合理安排資本結構可以增加公司的價值。

　　二、資本結構決策的方法與運用

　　1、每股收益無差別點分析法(掌握P156)

　　息稅前利潤(EBIT)—每股收益(EPS)分析法

　　每股收益無差別點EBIT*的計算公式：

　　[(EBIT*—Ib)×(1—T)—Dp] /Nb=[(EBIT*—Ie)×(1—T)—Dp] /Ne

　　其中，EBIT*為每股收益無差別點息稅前利潤，Ib為采用債務籌資方案時需支付的利息，T為所得稅說率，Dp優先股股息，Nb為采用債券籌資方案時的股份數，Ie為采用股權籌資方案時需支付的利息，Ne為采用股權籌資方案時的股份數

　　當預計EBIT大于EBIT*時，債務籌資更優

　　當預計EBIT小于EBIT*時，股權籌資更優

　　2、比較資本成本法

　　測算籌資組合的綜合資本成本進行比較

　　三、影響資本結構的定性因素

　　影響因素：正業財務目標、投資者動機、債權人態度、經營者行為、企業的財務狀況和發展能力、稅收政策和行業差異等。

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