第五章 運營資本管理

　　[大綱要求]

　　1、資產(chǎn)組合與籌資組合。掌握資產(chǎn)組合策略與籌資組合策略;熟悉資產(chǎn)組合與籌資組合的涵義及影響因素

　　2、流動資產(chǎn)管理。掌握現(xiàn)金持有目的、現(xiàn)金管理目標(biāo)、現(xiàn)金支出內(nèi)部控制(初級―熟悉);掌握現(xiàn)金集中管理制度(初級―了解);掌握應(yīng)收賬款的功能、成本與管理目標(biāo)(初級―熟悉);掌握信用政策的內(nèi)容及其財務(wù)評價;掌握存貨的成本與經(jīng)濟(jì)訂貨批量;熟悉abc分類管理(初級―了解);

　　3、流動負(fù)債管理。掌握各類短期銀行借款、商業(yè)信用的類型、管理的內(nèi)容和籌資的優(yōu)缺點;熟悉短期融資券的發(fā)行和優(yōu)缺點

　　[主要考點內(nèi)容]

　　初級―資產(chǎn)組合、籌資組合策略與影響因素;現(xiàn)金管理;應(yīng)收賬款的功能、成本與管理目標(biāo);信用政策的內(nèi)容及其財務(wù)評價;存貨的成本與經(jīng)濟(jì)訂貨批量;各類短期銀行借款、商業(yè)信用的類型;短期融資券的發(fā)行

　　中級―資產(chǎn)組合、籌資組合策略與影響因素;現(xiàn)金管理;應(yīng)收賬款的功能、成本與管理目標(biāo);信用政策的內(nèi)容及其財務(wù)評價;存貨的成本與經(jīng)濟(jì)訂貨批量;各類短期銀行借款、商業(yè)信用的類型;abc分類管理;短期融資券的發(fā)行

　　[重 點]

　　資產(chǎn)組合、籌資組合策略;現(xiàn)金管理;應(yīng)收賬款成本;信用政策的內(nèi)容及其財務(wù)評價;存貨的成本與經(jīng)濟(jì)訂貨批量;商業(yè)信用的類型;abc分類管理;短期融資券發(fā)行條件

　　[難 點]

　　存貨的成本與經(jīng)濟(jì)訂貨批量

　　第一節(jié) 資產(chǎn)組合與籌資組合

　　一、資產(chǎn)組合

　　1、涵義：企業(yè)資產(chǎn)總額中流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)所占比例結(jié)構(gòu)

　　2、資產(chǎn)組合決策影響因素：風(fēng)險與報酬的權(quán)衡、行業(yè)差異、生產(chǎn)方式、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)籌資能力、利率變化等

　　3、資產(chǎn)組合策略類型(p162)(2009年考點)

　　(1)適中的資產(chǎn)組合策略――風(fēng)險和報酬適中

　　(2)保守的資產(chǎn)組合策略――風(fēng)險和報酬低

　　(3)冒險的資產(chǎn)組合策略――風(fēng)險和報酬高

　　二、籌資組合(掌握p162)(2006-2008年考點)

　　1、涵義：企業(yè)資本總額中短期資本和長期資本所占比例結(jié)構(gòu)

　　2、籌資組合決策影響因素：風(fēng)險與報酬的權(quán)衡、行業(yè)差異、經(jīng)營規(guī)模、利率狀況等

　　3、籌資組合策略類型

　　(1)配合型融資政策：理想策略，無風(fēng)險

　　特點：臨時性負(fù)債(短期資本)用于滿足臨時性流動資產(chǎn)的資本需要，永久性負(fù)債(長期資本)用于滿足永久性資產(chǎn)的資本需要

　　(2)激進(jìn)型融資政策：高風(fēng)險、高收益

　　特點：臨時性負(fù)債(短期資本)用于不但要滿足臨時性流動資產(chǎn)的資本需要，還要滿足永久性資產(chǎn)的資本需要

　　(3)穩(wěn)健型融資政策：低風(fēng)險、低收益

　　特點：臨時性負(fù)債(短期資本)用于滿足部分臨時性流動資產(chǎn)的資本需要，永久性負(fù)債(長期資本)用于滿足永久性資產(chǎn)、部分臨時性資產(chǎn)的資本需要

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　　第二節(jié) 流動資產(chǎn)管理

　　一、現(xiàn)金管理

　　1、現(xiàn)金持有目的與現(xiàn)金管理目標(biāo)(p165)(2004、2006、2008年考點)

　　企業(yè)現(xiàn)金持有目的：滿足交易性需要、預(yù)防性需要和投機(jī)性需要

　　企業(yè)現(xiàn)金管理目標(biāo)：就是要在資產(chǎn)的流動性和盈利能力之間做出合理的選擇，在保證企業(yè)正常經(jīng)營及償債的前提下，將現(xiàn)金余額降低到足以維持企業(yè)營運的最低水平，并利用暫時閑置的現(xiàn)金獲取最大收益。

　　2.現(xiàn)金支出內(nèi)部控制制度內(nèi)容

　　3.現(xiàn)金集中管理制度(掌握p168)(2007、2010年考點)

　　企業(yè)實現(xiàn)現(xiàn)金集中控制有四種主要模式：統(tǒng)收統(tǒng)支模式、撥付備用金模式、設(shè)立結(jié)算中心模式、財務(wù)公司模式。

　　二、應(yīng)收賬款管理

　　1、應(yīng)收賬款管理成本(掌握p170)(2009年考點)

　　包括：調(diào)查顧客信用費用，收集信息費用，賬簿記錄費用，收賬費用，其他費用。

　　2、信用政策及其財務(wù)評價(掌握p171)(2004、2007、2009、2010年考點)

　　信用政策主要內(nèi)容：

　　(1)信用標(biāo)準(zhǔn)：預(yù)計壞帳損失率

　　(2)信用條件：信用期限、現(xiàn)金折扣期、現(xiàn)金折扣率

　　三、存貨管理(掌握p174)(2006、2007、2009、2010年考點)

　　存貨管理的目的是控制存貨水平，減低存貨成本。

　　1、存貨成本：進(jìn)貨成本、儲存成本。

　　2、經(jīng)濟(jì)訂貨批量

　　經(jīng)濟(jì)批量，是指一定時期儲存成本和進(jìn)貨費用總和最低的采購批量。這兩種成本的高低與訂貨批量多少的關(guān)系是相反的。

　　3、abc分類管理

　　存貨分類的標(biāo)準(zhǔn)：金額標(biāo)準(zhǔn)(基本標(biāo)準(zhǔn))和品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)(參考標(biāo)準(zhǔn))

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