第五章 運營資本管理

　　[大綱要求]

　　1、資產組合與籌資組合。掌握資產組合策略與籌資組合策略;熟悉資產組合與籌資組合的涵義及影響因素

　　2、流動資產管理。掌握現金持有目的、現金管理目標、現金支出內部控制(初級―熟悉);掌握現金集中管理制度(初級―了解);掌握應收賬款的功能、成本與管理目標(初級―熟悉);掌握信用政策的內容及其財務評價;掌握存貨的成本與經濟訂貨批量;熟悉abc分類管理(初級―了解);

　　3、流動負債管理。掌握各類短期銀行借款、商業信用的類型、管理的內容和籌資的優缺點;熟悉短期融資券的發行和優缺點

　　[主要考點內容]

　　初級―資產組合、籌資組合策略與影響因素;現金管理;應收賬款的功能、成本與管理目標;信用政策的內容及其財務評價;存貨的成本與經濟訂貨批量;各類短期銀行借款、商業信用的類型;短期融資券的發行

　　中級―資產組合、籌資組合策略與影響因素;現金管理;應收賬款的功能、成本與管理目標;信用政策的內容及其財務評價;存貨的成本與經濟訂貨批量;各類短期銀行借款、商業信用的類型;abc分類管理;短期融資券的發行

　　[重 點]

　　資產組合、籌資組合策略;現金管理;應收賬款成本;信用政策的內容及其財務評價;存貨的成本與經濟訂貨批量;商業信用的類型;abc分類管理;短期融資券發行條件

　　[難 點]

　　存貨的成本與經濟訂貨批量

　　第一節 資產組合與籌資組合

　　一、資產組合

　　1、涵義：企業資產總額中流動資產和非流動資產所占比例結構

　　2、資產組合決策影響因素：風險與報酬的權衡、行業差異、生產方式、企業規模、企業籌資能力、利率變化等

　　3、資產組合策略類型(p162)(2009年考點)

　　(1)適中的資產組合策略――風險和報酬適中

　　(2)保守的資產組合策略――風險和報酬低

　　(3)冒險的資產組合策略――風險和報酬高

　　二、籌資組合(掌握p162)(2006-2008年考點)

　　1、涵義：企業資本總額中短期資本和長期資本所占比例結構

　　2、籌資組合決策影響因素：風險與報酬的權衡、行業差異、經營規模、利率狀況等

　　3、籌資組合策略類型

　　(1)配合型融資政策：理想策略，無風險

　　特點：臨時性負債(短期資本)用于滿足臨時性流動資產的資本需要，永久性負債(長期資本)用于滿足永久性資產的資本需要

　　(2)激進型融資政策：高風險、高收益

　　特點：臨時性負債(短期資本)用于不但要滿足臨時性流動資產的資本需要，還要滿足永久性資產的資本需要

　　(3)穩健型融資政策：低風險、低收益

　　特點：臨時性負債(短期資本)用于滿足部分臨時性流動資產的資本需要，永久性負債(長期資本)用于滿足永久性資產、部分臨時性資產的資本需要

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　　第二節 流動資產管理

　　一、現金管理

　　1、現金持有目的與現金管理目標(p165)(2004、2006、2008年考點)

　　企業現金持有目的：滿足交易性需要、預防性需要和投機性需要

　　企業現金管理目標：就是要在資產的流動性和盈利能力之間做出合理的選擇，在保證企業正常經營及償債的前提下，將現金余額降低到足以維持企業營運的最低水平，并利用暫時閑置的現金獲取最大收益。

　　2.現金支出內部控制制度內容

　　3.現金集中管理制度(掌握p168)(2007、2010年考點)

　　企業實現現金集中控制有四種主要模式：統收統支模式、撥付備用金模式、設立結算中心模式、財務公司模式。

　　二、應收賬款管理

　　1、應收賬款管理成本(掌握p170)(2009年考點)

　　包括：調查顧客信用費用，收集信息費用，賬簿記錄費用，收賬費用，其他費用。

　　2、信用政策及其財務評價(掌握p171)(2004、2007、2009、2010年考點)

　　信用政策主要內容：

　　(1)信用標準：預計壞帳損失率

　　(2)信用條件：信用期限、現金折扣期、現金折扣率

　　三、存貨管理(掌握p174)(2006、2007、2009、2010年考點)

　　存貨管理的目的是控制存貨水平，減低存貨成本。

　　1、存貨成本：進貨成本、儲存成本。

　　2、經濟訂貨批量

　　經濟批量，是指一定時期儲存成本和進貨費用總和最低的采購批量。這兩種成本的高低與訂貨批量多少的關系是相反的。

　　3、abc分類管理

　　存貨分類的標準：金額標準(基本標準)和品種數量標準(參考標準)

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