審計師考試《審計相關知識》輔導：長期籌資方式資料(4)
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三、混合性籌資
混合性籌資包括：優先股籌資、發行可轉換債券籌資和認沽權證籌資。
(一)可轉換債券籌資
可轉換債券是指一種在發行當時簽訂的契約中明文規定附有可以轉換為普通股股票選擇權的公司債券。
優點：① 有利于降低資本成本。
② 有利于取得高額籌資。
③ 有利于調整資本結構。
④ 債轉股后有利于減少現金流出量。
⑤有利于增加股東投資信心
缺點：① 轉換不成，需高價贖回。
② 達不到轉換條件，影響資本結構。
(二)認沽權證
認沽權證是股份有限公司發行的可認購其股票的一種買入期權，它賦予持有者一定期限內以預定價格優先購買一定數量普通股的權利。
作用：①可以為公司籌集額外的現金，并且不需要支付利息、股利，也不按期償還
②可以促進其他籌資方式的運用。
【例題】
1、企業可采取的長期債權性籌資方式主要有( )：(2007年試題)
A. 發行債券籌資 B. 長期借款籌資 C. 融資租賃籌資
D. 經營租賃籌資 E.發行股票籌資
【答案】ABC
2、某公司債券的面值為100元，票面利率為10%，每年計息1次，5年后到期，到期后一次還本付息，目前債券市場利率為12% ，則該債券的發行價格：(2007年試題)
A. 高于100元 B. 等于100元 C.低于100元 D. 難以確定
【答案】C
3、與發行普通債券相比，利用可轉換債券籌資的主要優點有：(2008年試題)
A.有利于降低資本成本
B.有利于保持資本結構
C.不存在回購風險
D.有利于保證股東對公司的控制權
E.有利于增強股東投資信心
【答案】AE
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