(二)信用政策及其財務評價$lesson$

　　信用政策是公司對應收賬款進行規(guī)劃和控制的基本策略與措施，包括信用標準、信用條件與收賬政策三個方面。

　　1.信用標準

　　信用標準是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應具備的最低條件，通常用預計的壞賬損失率表示。

　　如果企業(yè)制定很高的信用標準，即只對最有信譽的顧客進行信用銷售，企業(yè)會失去一些很有潛力的客戶，還可能將客戶推給企業(yè)的競爭對手，因此，盡管所遭受的壞賬損失會很小，同時應收賬款的機會成本及收賬成本也會相應減少，但它將可能減少銷售額，從而減少利潤。

　　如果企業(yè)制定很低的信用標準，即對大多數(shù)顧客進行信用銷售，它將可能增加銷售額，從而增加利潤，但所遭受的壞賬損失、應收賬款的機會成本及收賬成本卻會相應增加。

　　為確定最優(yōu)的信用標準，企業(yè)應在信用的邊際成本同增加的銷售額的邊際利潤之間做出選擇。

　　當然企業(yè)在確定信用標準時還應考慮其他因素：

　　其一，同行業(yè)競爭對手的政策;

　　其二，企業(yè)承擔違約風險的能力;

　　其三，客戶的資信級別，客戶資信程度的高低通常取決于五個方面，即客戶的信用品質、償付能力、資本、抵押品、經(jīng)濟狀況等，簡稱“5C系統(tǒng)”，其中信用品質是決定是否給予客戶信用的首要因素。

　　2.信用條件(2/10,1/20,N/30)

　　信用條件規(guī)定了信用連續(xù)的時期以及提前付款的折扣和期限。

　　典型的信用條件包括三個方面的內容：信用期限、現(xiàn)金折扣期和現(xiàn)金折扣率。

　　(1)信用期限

　　信用期限是企業(yè)要求客戶付款的最長期限，只要客戶在此期限內付款，便可認為該客戶沒有違約。延長信用期限客觀上刺激了銷售，但也相應增加企業(yè)在應收賬款上的機會成本、管理成本，并可能加劇企業(yè)的壞賬風險。因而，最優(yōu)的信用期限是根據(jù)銷售增加為基礎的邊際收入與增加的邊際成本而確定。

　　(2)現(xiàn)金折扣期限與現(xiàn)金折扣率

　　現(xiàn)金折扣期是指可以獲得現(xiàn)金折扣的付款期限，即在多少天付款可以獲得現(xiàn)金折扣。現(xiàn)金折扣率是指在規(guī)定的折扣期內付款可以少付的貨款比率。企業(yè)提供現(xiàn)金折扣的潛在收益：

　　①將吸引一批視現(xiàn)金折扣為減價出售的新顧客;

　　②繼續(xù)吸引一些老顧客專門為享受現(xiàn)金折扣而提前付款。