第二節　流動資產管理$lesson$

　　一、現金管理

　　(一)現金持有目的與現金管理目標

　　1.持有現金的目的----交易性需要、預防性需要和投機性需要。

　　A、交易性需要――指滿足日常業務的現金支付需要。企業的收支往往是不同步的。為了保證貨款支付、債務償還等現金需要，企業必須維持適當的現金余額，才能使業務活動正常地進行下去。

　　B、預防性需要――指置存現金以防發生意外的支付需要。由于現金流量的不確定性，企業必須保持一定量的現金余額，以防不時之需。現金流量的不確定性越大，預防性現金需要量就越大。此外，預防性現金數額還與企業的借款能力有關，如果企業能夠很容易地隨時借到短期資本，也可以減少預防性現金的數額;若非如此，則應擴大預防性現金額。

　　C、投機性需要――指置存現金用于不尋常的購買機會，比如遇有廉價原材料或其他資產供應的機會，便可用手頭現金大量購入;再比如在適當時機購入價格有利的股票和其他有價證券，等等。

　　但是現金余額并不是三種需要的簡單疊加

　　【補充例題?多選題】

　　企業持有現金的交易動機是為了滿足日常業務開支的需要，主要包括(　)。

　　A.購買貨物

　　B.應付意外事件

　　C.支付工資

　　D.把握獲利機會

　　E.支付費用

　　【正確答案】ACE

　　【答案解析】B屬于預防性需要，D屬于投機性需要，ACE屬于交易性需要。

　　【補充例題?單選題】(2008年)

　　為在適當時機購入價格有利的股票而持有現金的目的是(　)。

　　A.盈利性需要

　　B.交易性需要

　　C.預防性需要

　　D.投機性需要

　　【正確答案】D

　　【答案解析】投機性需要――指置存現金用于不尋常的購買機會，比如遇有廉價原材料或其他資產供應的機會，便可用手頭現金大量購入;再比如在適當時機購入價格有利的股票和其他有價證券，等等。

　　2.企業現金管理的目標

　　企業現金管理的目標，就是要在資產的流動性和盈利能力之間做出合理的選擇，在保證企業正常經營及償債的前提下，將現金余額降低到足以維持企業營運的最低水平，并利用暫時閑置的現金獲取最大收益。