《中級金融》利率及其決定復習資料(四)
更新時間：2011-03-09 09:55:58
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三、利率決定理論
(一)古典利率理論(掌握)
古典學派的儲蓄投資理論主要從儲蓄和投資等實物因素來研究利率的決定，因此，是一種實物利率理論。也稱為真實理論，
1、資金供給來源于儲蓄。
儲蓄意味著人們要推遲現在的消費，補償就是“利息”。儲蓄是利率的增函數。
2、資金的需求主要來自于投資。
投資量的大小取決于投資預期回報率和利率的關系。當利率降低時，預期回報率大于利率的可能性增大，投資需求也會增大，因此，投資是利率的減函數。
3、市場均衡利率由資金的供給與需求決定。
如圖，S(r)表示儲蓄函數曲線;I(r)表示投資函數曲線;re表示均衡利率，Ie，Se表示均衡時的投資量和儲蓄量。
當S=I時，利率達到均衡水平。 當S>I時，促使利率下降; 當S
投資增加，均衡利率上升;儲蓄增加均衡利率下降。
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