(三)再貼現政策 $lesson$

　　再貼現即中央銀行再貸款，再貼現率是中央銀行對商業銀行及其他金融機構的放款利率。

　　1.政策內容：

　　(1)再貼現率的調整：著眼短期，隨時調低或調高再貼現率，以影響商業銀行借入資金的成本，刺激或抑制資金需求，從而調節貨幣供應量。

　　(2)規定向中央銀行申請再貼現的資格：著眼長期，對要再貼現的票據種類和申請機構加以規定，改變資金流向。

　　2.操作方式：

　　(1)在經濟衰退時，中央銀行降低再貼現率，導致商業銀行借款數量增加，由此使市場上貨幣供應量增加，投資擴大。――擴張性貨幣政策下，降低再貼現率。

　　(2)在經濟高漲時，中央銀行提高再貼現率，則會導致完全相反的效果。――緊縮性貨幣政策下，提高再貼現率。

　　3.政策效果：反映了中央銀行的政策意向，告示效應;影響商業銀行的資金成本來影響商業銀行的融資決策。

　　4.缺陷：只能產生間接的效果;只能影響利率的總水平，無法影響利率的結構;不宜隨時變動，伸縮性差;對商業銀行缺乏強制性影響。

　　(四)其他貨幣政策工具

　　1.利率政策：適時地對利率水平和利率結構進行調整

　　2.直接信用控制：利率最高限(最常使用的直接信用管制工具)、信用配額、流動性比率和直接干預(拒絕再貼現或懲罰性利率)等。

　　3、間接信用指導：道義勸告(通告、指示或面談)、窗口指導(規定商業銀行每季度貸款的增減額，并要求其執行)

　　【例題4-單】(2003)中央銀行的下列行為中，能夠導致貨幣供應量增加的是( )

　　A.提高利率 B.提高法定準備率

　　C.賣出有價證券 D.降低再貼現率

　　【答案】D

　　【解析】其余都造成貨幣供給量減少。

　　【例題5-多】(2008)下列經濟政策工具中，屬于貨幣政策工具的有( )

　　A.稅收政策 B.轉移支付政策 C.公開市場業務

　　D.再貼現政策 E.法定準備金率

　　【答案】CDE

　　【例題6-單】(2009)最常用的直接信用管制工具是( )

　　A.道義勸告　　B.信用配額

　　C.規定存貸款最高利率限制

　　D.規定商業銀行的流動性比率

　　【答案】C

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