(三)金融管制政策的效果

　　金融管制是指政府對金融業的利率、匯率、市場準入、經營范圍和資本流動等方面進行嚴格限制的行為。當金融管制政策的目標與市場激勵機制相容的時候，金融管制政策不僅能夠達到預期的效果，而且還能夠有效地彌補市場機制的不足。但與市場激勵機制相悖的時候，不僅達不到政策設計的初衷，而且會帶來種種副作用。

　　利率管制政策的主要目的，一是減低資金成本，以期鼓勵投資，促進經濟增長;二是限制銀行間的存貸款利率的競爭，以保護銀行的利潤，維持金融穩定。實踐中，除了前面介紹的副作用外，這兩個目的都難以實現。低利率導致過少的儲蓄與過多的貸款需求之間的矛盾，會使銀行或其信貸人員以非市場的方式間接提高貸款的價格，如要求借款人保持高額的低利率存款，甚至個人受賄，從而使企業承擔的利率實際并不低。或者由此在銀行體系之外產生大量的非正式金融機構，相反會以更高的利率來代替正規銀行的作用，造成更大的資源浪費。如泰國、印尼、菲律賓、馬來西亞等國出現的儲蓄社、合作基金會、融資公司等，不用存款的方式籌措資金，因而不受利率管制的約束。中國中國臺灣及韓國則形成了龐大的地下資金市場，以非正規的手段吸收資金。另外，銀行之間的存款競爭也沒有削減，利率之外的非價格競爭方式，如饋贈禮品、給予回扣以及資金控制人的尋租行為等，都加大了銀行的資金成本。

　　三、金融自由化、放松管制與金融約束論

　　(一)金融自由化

　　1.金融自由化的涵義

　　金融自由化( Financial liberalization)是相對于實施金融管制而言的，即放松或取消對金融業在利率、匯率、市場準人、經營范圍、資本流動等方面的政策限制，將其完全交由市場去決定。

　　2.金融自由化的原因

　　(1)金融自由化與經濟金融全球化關系密切

　　金融自由化并不是出自各國政府的意愿，而是來自經濟金融全球化要求市場交易自由化的壓力。隨著各國經濟金融聯系的增多，一種沖破各種制度障礙的動力越來越大。因此，金融國際化必然要帶動金融自由化。

　　(2)國際組織是金融自由化的重要推動力

　　發達國家的一些大的利益集團往往占有明顯的競爭比較優勢，金融自由化因此也最符合他們的利益。國際組織背后體現的是國家利益。發達國家或直接出面，或者由代表其意志的國際組織出面，推動其他國家開放金融市場，實行金融自由化。比如，1997年亞洲金融危機發生后，國際貨幣基金給各國開出的“藥方”就是“緊縮+開放”，并將此作為獲得其貸款的條件。

　　(3)金融創新是金融自由化的重要因素

　　花樣翻新的金融工具、金融市場、金融機構和金融業務，從根本上改變了金融體系的面貌。使得傳統的金融監管手段效力遞減。管制是直接加于各金融機構之上的一種約束。金融創新成為各金融機構逃避政府管制的最佳選擇，它既可以躲過現有路障，又具有技術上的優勢。

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