2010《中級金融》：金融風險與金融危機(16)
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二、金融危機的成因
不同國家或地區、不同階段和不同類型的金融危機爆發的原因既有諸多相同之處，也有各自差異。可以把這些共性與個性的原因歸納為以下方面。
(一)內部性因素
1.金融因素
金融危機爆發于金融領域，因此，導致金融危機的原因首先在于金融因素。這些金融因素主要是金融結構失衡、金融機構經營管理不當、金融市場的過度投機、金融監管缺失或不到位等等。
金融結構失衡表現在直接融資和間接融資結構的失衡。
金融機構經營管理不當表現為銀行不能正確處理安全性、流動性與贏利性三者之間的關系。
金融市場的過度投機表現為外匯市場、股票市場和金融衍生產品市場的過度投機。
金融監管的缺失或不到位表現為金融監管與金融自由化和金融創新的進程不匹配。
2.經濟因素
金融危機雖然爆發于金融領域，但也往往是由一般經濟因素累及或觸發的。這些一般經濟因素主要是經濟發展戰略或模式失當、經濟結構失衡、經濟增長過熱、經濟危機等等。
3.預期因素
【例題4，多選題】導致金融危機的首要因素是金融因素，其中涉及( )。
A.金融市場的過度投機 B.金融調控的力度過大
C.金融機構經營管理不當 D.金融監管的缺失
答案：ACD
(二)外部性因素
1.國際游資的沖擊
國際游資的沖擊往往是觸發金融危機的直接導火索。目前，在全球范圍內大約有7萬億美元的國際游資。
2.國際市場的變化
國際市場變化往往是引發經濟增長過度依賴國際市場國家或地區的貨幣危機或外債危機的直接原因。
3.他國危機的傳染
在經濟金融全球化的條件下，一個國家或地區爆發金融危機，往往會通過四種途徑傳染到與之經濟金融聯系密切的國家或地區。
這四種途徑是：
(1)資本流動。
(2)市場預期。
(3)金融市場價格聯動。
(4)實體經濟傳導。
此外，長期存在的不合理國際分工、貿易和貨幣體制，對廣大發展中國家和地區十分不利。
【例題5，多選題】導致金融危機的外部性因素主要有( )。
A.國際游資的沖擊 B.國際市場的變化
C.預期因素 D.他國危機的傳染
答案：ABD
環球網校2010年經濟師考試網絡輔導熱招中 轉自環 球 網 校edu24ol.com
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