三、我國金融創新的特點與展望

　　(一)我國金融創新的特點

　　我國是一個發展中國家，目前正處在由計劃經濟體制向市場經濟體制的轉軌過程之中，因此，在金融創新上具有很明顯的中國特色。

　　1.金融創新起步晚、發展快

　　國外的金融創新在20世紀60年代即已開始，而我國的金融創新卻始于此后的20多年，而且是從一個比較低的基礎上起步的，其發展程度與發展水平均大大滯后于國際水平。但是，我國金融創新的進展卻十分驚人，成效顯著，這主要是因為在經濟體制的轉換過程中，金融體制必然會發生巨大的變遷，在這個變遷過程中，不但變遷和創新的方面很多，而且程度也相當劇烈。由于市場經濟的改革使長期在計劃經濟體制下受壓制的金融機構的市場活力得到了成倍數的釋放，政府的大力引進、積極推介，也起到了推波助瀾的作用，所以，我國的金融創新的變化與成就是有目共睹的，可以用天翻地覆來形容。

　　2.突破金融管制的創新少，伴隨市場建立和發展的創新產品多

　　改革以來，我國經濟體制在短短的三十年中發生了巨大的變化，金融業變化更大，從計劃經濟體制下的金融業快速發展到今天與市場經濟相適應的金融業。特別是我國加入世貿組織后，經過五年的過渡期到2006年12月11日，金融的對外全面開放已經開始。在此階段，與國外相比我國的以突破金融管制為目的的金融創新極少，大多是市場經濟本應有產品在我國的恢復，還有些是直接從國外學習過來的，基本上是借鑒別人的創新成果。而真正由我國首創具有中國特色的原始性創新工具卻很少。這主要與我國這些年來的經濟、金融發展水平有密切關系，即使在目前，我國的金融市場發育仍然相對滯后、缺乏相應的管理經驗，尤其是缺乏各種金融創新人才，因而造成目前我國金融創新的這一特點。

　　3.創新手段單一，重數量、輕質量

　　西方發達國家的金融創新大多建立在高科技、高效率以及金融機構和金融市場發達的基礎上。而我國目前雖然市場經濟已有大的發展，但各方面的機制還未完全建立與健全，致使有些創新內容膚淺、方式簡單、手段落后。所以，我國現有的金融創新重點多放在易掌握、方便操作、科技含量較小的外在形式上。主要表現為經營機構的弱化，高投入、低產出;金融資產表現為軟約束資產，規模擴張明顯，金融產品單調，無法適應經濟發展和改革的需要。如創新的產品定價不合理，或產品的市場開發長度不夠，致使市場流通性能差;而與市場經濟體制要求相適應的經營機制方面的創新則更顯不足。

　　4.負債類業務創新多，資產類業務創新少

　　長期以來，存款等負債業務是各家金融機構競爭相對激烈的業務領域，金融機構推出的業務創新和工具創新也在這個領域里最為豐富。前述的政府債券、企業債券、金融債券、大額存單、保值儲蓄等大部分業務和工具創新都屬于負債類的業務創新。而資產類業務創新，尤其是貸款，長期以來受到國家貨幣當局的嚴格控制，一直屬于金融機構壟斷的資源。在該領域中，幾乎不存在競爭，因而金融機構也就不需要、也沒有動力去進行創新，這與金融創新的內在規律也是相符的。當代金融創新的實踐發展表明：競爭是金融創新的催化劑，而壟斷則是競爭的天敵。中國金融創新的這一特點也提醒告誡我們，要促進我國的金融創新，首先必須培育、創新競爭性的金融市場體系。

　　5.創新的區域性特征明顯

　　金融創新作為經濟發展的一個重要組成部分，既可以促進經濟發展，也需要經濟發展為其提供良好的外部市場環境，二者相輔相成。我國的市場經濟改革首先在經濟特區和沿海城市落足。經濟特區和沿海城市率先突破傳統金融體制的束縛，金融管理環境相對寬松，金融市場較為活躍，且呈適度競爭態勢，這些都為金融創新提供了較好的外部環境。。例如，創建于深圳的招商銀行，自建行以來，大膽創新、不斷開拓，已發展成為我國商業銀行努力創新的典型代表0 2004年3月20日，招商銀行與美國國際集團AIG合作，率先打開了我國的企業年金市場，招商銀行的“一招鮮”就是不斷創新。2005年以來，金融改革在國內四大銀行啟動，建行、中行、工商銀行先后改制，并在中國香港上市。由此可見，沿海經濟發達地區實行先行一步的發展市場經濟的戰略，帶動了經濟的起飛;而富裕的經濟條件和強烈的營利動機又使金融機構有了投入創新的物質基礎和內在沖動。因此，我國的金融業務和金融工具的創新一般是先在經濟特區或沿海城市或經濟發達地區產生，然后逐步向內地或邊遠地區推廣，有著明顯的區域性特征。

　　6.靠外部力量推動的被動創新居多

　　迄今為止，我國金融機構的各種創新(尤其是國有商業銀行)主要是由體制轉換和改革政策等外部因素推動的。例如，中央銀行監管體制的改革促成了銀監會的建立;亞洲金融危機加快了貸款風險的五級分類制度和風險管理在我國商業銀行的推廣;人世后“巴塞爾協議”的無形壓力促使我國商業銀行自覺強化了對于資本金以及資產負債的綜合管理等等。而金融創新的主體——金融機構的內在創新動力明顯不足，這與國有商業銀行長期以來政府保護過多、獨立性不強、沒有市場競爭壓力有密切聯系。一般認為，當金融機構能夠從一般的經營中賺取利潤且不會被市場所淘汰時，它是不會去花力氣創新的。當前國外金融機構已經進入我國市場，競爭壓力加大。所以，我們必須清醒地認識到，隨著市場經濟體制的逐步完善，這種來自經濟體制轉換創新的外部推動力將逐漸減弱，政府的保護傘將會逐漸消失，我國的金融機構必須積極有效地盡快激活商業銀行自身創新的內在動力，否則，我國的金融機構將會被市場所淘汰。

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