(七)了解項目融資當事人及其權責轉自環 球 網 校edu24ol.com

　　在項目融資方式里，涉及到12類當事人，考生需要了解他們各自的權責。

　　1. 項目發起人

　　2. 項目公司

　　3. 借款單位

　　4. 商業貸款人

　　5. 多邊金融機構或者出口信貸機構

　　6. 項目建設的工程公司或承包公司

　　7. 項目設備、能源、原材料供應者

　　8. 項目產品的購買者或項目設施的使用者

　　9. 項目管理公司

　　10. 東道國政府

　　11. 保險機構

　　12. 其它參與者。

　　(八)熟悉項目融資的運行程序

　　項目融資一般由四個基本模塊組成：

　　(1)項目的投資結構——項目的投資者對于項目資產權益的法律擁有形式和項目投資者之間的法律關系。目前國際上通行的投資結構有：單一項目子公司、非限制性子公司、代理公司、公司型合資結構、合伙制或者有限合伙制結構以及非公司型合資結構等。

　　(2)項目的融資結構——項目融資的核心。通常采用的融資結構模式有：產品支付融資、杠桿租賃融資、BOT融資、TOT融資、ABS融資等多種模式。

　　(3)項目的資金結構——主要是決定在項目中股本資金、準股本資金和債務資金的形式、相互之間的比例關系以及相應的來源等。項目融資中通常使用的資金結構有：股本和準股本、商業銀行貸款、國際銀行貸款、國際債券、租賃融資、發展中國家的債務資產轉換等。

　　(4)項目的信用擔保結構——主要擔保形式有：項目完工擔保、資金缺額擔保、以“無論提貨與否均需付款協議”和“提貨與付款協議”為基礎的項目擔保等。

　　(九)了解設計項目融資模式所遵循的原則

　　1.爭取適當條件下的有限追索融資;

　　2.實現項目風險的合理分擔;轉自環 球 網 校edu24ol.com

　　3.最大限度地降低融資成本;

　　4.實現發起人對項目較少的股本投人;

　　5.處理好融資和市場之間的關系;

　　6.爭取實現資產負債表外融資。

　　(十)掌握項目融資模式的結構特征

　　1.貸款形式方面的特征。主要包括兩種情況：貸款人為借款人提供有限追索權或者無追索權的貸款，該貸款的償還將主要依靠項目的現金流量;或者通過“遠期購買協議”或者“產品支付協議”，由貸款人預先支付一定的資金來“購買”項目的產品或者一定的資源儲量。

　　2.信用擔保方面的特征

　　首先，貸款銀行要求對項目的資產擁有第一抵押權，對于項目的現金流量具有有效控制權。

　　其次，一般要求借款人將其與項目有關的一切契約性權益轉讓給貸款銀行。

　　第三，要求項目投資者成立單一的業務實體，把項目的經營活動盡量與投資者的其他業務分開，使得該實體除了項目融資安排之外，其他債務資金的籌措受到一定的限制。

　　第四，在項目的開發建設階段，要求項目發起人或者項目工程公司提供項目的完工擔保，以保證項目按照商業標準完工。

　　第五，在項目的經營階段，要求提供市場銷售安排，以保證項目帶來穩定的現金流量。轉自環 球 網 校edu24ol.com

　　3.貸款發放方面的特征。一般在項目融資的貸款協議中應明確項目兩個階段中的貸款特征。在項目開發建設階段，貸款多是完全追索權的，并有項目發起人就此所作的具有法律效力的擔保。在項目經營階段，貸款可能被安排成有限追索權或者無追索權的。

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